據(jù)國外媒體報道，維珍集團領(lǐng)導(dǎo)人理查德·布蘭森(Richard Branson)所背書的維珍列車美國公司目前正在謀求上市謀取資金，從而在佛羅里達(dá)州修建時速200公里的高速鐵路。然而，這條大型私人城際鐵路正面臨建設(shè)資金匱乏、盈利難以及環(huán)境風(fēng)險多等諸多因素。
19世紀(jì)90年代，當(dāng)美國實業(yè)家亨利·弗拉格勒(Henry Flagler)決定將邁阿密作為佛羅里達(dá)東海岸鐵路的終點站時，這里只有區(qū)區(qū)幾百名居民。經(jīng)過一個多世紀(jì)的發(fā)展，這座城市繁榮起來，但美國公眾對火車的喜愛卻變質(zhì)了。雖然美國有著不錯的鐵路貨運網(wǎng)絡(luò)，但客運鐵路服務(wù)卻相當(dāng)落后。
如今，峰堡投資集團(Fortress Investment Group LLC)聯(lián)合創(chuàng)始人韋斯·埃登斯(Wes Edens)和維珍集團(Virgin Group)的理查德·布蘭森(Richard Branson)正致力于改變現(xiàn)狀。他們?nèi)匀恍枰f服投資者參與進(jìn)來。
維珍列車美國有限責(zé)任公司(Virgin Trains USA LLC)希望在未來幾周進(jìn)行首次公開募股，籌資約5億美元，這將使該公司的估值達(dá)到約30億美元。該公司所修建的連接邁阿密和西棕櫚灘的鐵路是一個多世紀(jì)以來修建的第一條大型私人城際鐵路，這個項目被稱為Brightline。該公司已經(jīng)為這條鐵路投入了大約20億美元。但在奧蘭多和坦帕增設(shè)停靠站，同時資助一個連接拉斯維加斯和南加州的類似項目還需要數(shù)十億美元。
許多年前，籌集這樣的資金并不困難?，F(xiàn)代股票市場就誕生于鐵路對資本的需求。但如今卻大不相同。正如經(jīng)濟學(xué)家約翰·凱(John Kay)所指出的，股市已成為一種從企業(yè)榨取資金、而非注入資金的方式。這樣一來，盡管建設(shè)鐵路不是什么新鮮事，但維珍列車美國公司的上市宣傳確實令人耳目一新。
布蘭森已將維珍品牌借給維珍列車美國公司，作為回報他將收取一定費用，獲得交叉銷售機票和火車票的機會，并將持有少量股權(quán)。或許他有限的參與是件好事：維珍在英國鐵路領(lǐng)域的投資記錄遠(yuǎn)非完美，其中一項服務(wù)去年被重新國有化。佛羅里達(dá)特快列車仍然是埃登斯最感興趣的項目，此人也是維珍列車美國公司的董事長，峰堡在公司上市后仍將持有大部分股權(quán)。
無論如何，在美國修建鐵路是一個巨大的挑戰(zhàn)。美國當(dāng)?shù)氐钠捅阋耍蓦H公路的整體路況也很好，但它們造成了擁堵、污染、城市擴張和許多道路交通事故。相比之下，乘客可以在高鐵上喝香檳或啤酒，使用免費WiFi上網(wǎng)，而且票價也比較合理。一旦建成后，從邁阿密到奧蘭多(約400公里)的旅程應(yīng)該在3個小時多一點。即便在交通狀況良好的情況下，開車的時間也要比坐火車長一些。
埃登斯提出的將“太長而不能開車，太短而不能飛行”的城市連接計劃看起來也很合理。得到政府補貼的美國鐵路公司處于虧損之中，但其華盛頓東北部至波士頓的線路是盈利的。
維珍列車美國公司的推銷說辭相當(dāng)生動，但不確定所有投資者是否都有興趣去參與其中。目前，該公司“燒錢”的狀況可能會持續(xù)上一段時間。連接奧蘭多的線路應(yīng)該會帶來大量的旅游客流，但它要到三年后才能完工。以目前的狀況來看，佛羅里達(dá)鐵路在第四季度僅吸引了23.9萬名乘客，遠(yuǎn)低于線路建成時所預(yù)計的每年950萬名乘客。
峰堡投資公司已經(jīng)在佛羅里達(dá)現(xiàn)有的三個車站周圍開發(fā)了14萬平米的零售、住宅和辦公空間，但不幸的是，這些資產(chǎn)不在鐵路公司上市資產(chǎn)的范圍之內(nèi)。雖然還有其他潛在的房地產(chǎn)機會，但目前的業(yè)務(wù)好壞取決于票價、餐飲、停車和品牌贊助。在上市之后，公司不能指望峰堡投資集團會提供財務(wù)援助。
目前還不清楚該公司將以何種條件籌集下一階段擴張所需的額外23億美元債務(wù)，以及現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否能順利支持這一計劃。該公司目前已經(jīng)負(fù)債了7億美元?？紤]到在大型基礎(chǔ)設(shè)施項目中，拖延往往不可避免，而且勢必會帶來現(xiàn)金流問題。目前邁阿密站的開放已經(jīng)被推遲了。
事實上，截至去年9月底，維珍列車美國公司只有27萬美元的無限制現(xiàn)金，其流動負(fù)債是流動資產(chǎn)的兩倍多。去年前9個月，該公司收入僅有500萬美元，而虧損達(dá)到了8700萬美元。實事求是地講，在大部分時間里它的服務(wù)非常有限，但該公司的五年目標(biāo)是讓佛羅里達(dá)州和拉斯維加斯鐵路的年收入達(dá)到17億美元。不過拉斯維加斯鐵路的建設(shè)還沒有開始，維珍公司還需要購買一些土地。
風(fēng)險也不僅僅是短期的。招股書指出，佛羅里達(dá)東海岸很容易受到海平面上升和氣候變化引發(fā)風(fēng)暴的影響：“未來我們在佛羅里達(dá)州業(yè)務(wù)附近的海平面上升都可能導(dǎo)致洪水，從而破壞我們的基礎(chǔ)設(shè)施，暫時或永久地?fù)p害我們有效開展臨海業(yè)務(wù)的能力，從而對公司資產(chǎn)，或?qū)ξ覀兊目蛻艋A(chǔ)造成負(fù)面影響?！?/p>
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