10 月 12 日晚間消息，虎牙與斗魚聯(lián)合宣布合并。至此，被傳合并一年多后，國內(nèi)兩大頭部游戲直播平臺虎牙和斗魚終于放下恩怨，成為了一家人。
劃重點：
1、騰訊將以總價 5 億美元將 “企鵝電競”游戲直播業(yè)務轉讓給斗魚，斗魚與企鵝電競合并后的整體再與虎牙合并。
2、合并完成后，斗魚將成為虎牙私有全資子公司，斗魚將退市。
3、新公司設聯(lián)席 CEO，為虎牙現(xiàn)任 CEO 董榮杰和斗魚現(xiàn)任 CEO 陳少杰。
4、陳少杰減持斗魚股份，與 Linen Investment Limited 簽訂股份轉讓協(xié)議。
5、合并交割后騰訊將擁有新公司 67.5% 投票權，成新公司控股股東。
6、虎牙斗魚預計于明年上半年完成合并。
公告顯示，虎牙將通過以股換股合并收購斗魚所有已發(fā)行股份，包括由美國存托憑證（ADS）所代表的普通股。雙方已與虎牙根據(jù)開曼群島法律新成立并全資擁有的有限責任公司 Tiger Company Ltd.，及騰訊控股的全資子公司 Nectarine Investment Limited，簽訂 “合并協(xié)議與計劃”。
合并公告提到，騰訊同時將以總價 5 億美元將 “企鵝電競”游戲直播業(yè)務轉讓給斗魚，斗魚與企鵝電競合并后的整體再與虎牙合并。
此外，合并完成后，斗魚將成為虎牙私有全資子公司，斗魚 ADS 將不再在納斯達克全球精選市場掛牌上市。新公司將設聯(lián)席 CEO，為虎牙現(xiàn)任 CEO 董榮杰和斗魚現(xiàn)任 CEO 陳少杰。
同時，陳少杰減持斗魚股份，與 Linen Investment Limited 簽訂股份轉讓協(xié)議。預計合并交割后，騰訊通過 Linen Investment Limited 持有的合并后公司的投票權按全面攤薄計算將為 67.5%。騰訊將成新公司最大股東。
斗魚 5 億美元合并企鵝電競后整體并入虎牙
公告顯示，在執(zhí)行合并協(xié)議的同時，斗魚與騰訊亦在 2020 年 10 月 12 日簽訂了一份 “重組協(xié)議”，據(jù)此，騰訊將把其以 “企鵝電競”品牌經(jīng)營的游戲直播業(yè)務以總價五億美元轉讓給斗魚，并深化與斗魚的業(yè)務合作，以將企鵝電競與合并后的虎牙和斗魚整合。
也就是說，在騰訊牽頭下，斗魚將先合并企鵝電競，隨后整體并入虎牙。
騰訊牽頭將虎牙、斗魚、企鵝電競合并這一動作早有預兆：騰訊游戲在去年組建單獨直播業(yè)務部的動作，就被認為是騰訊整合游戲直播平臺的一大信號，以減少虎牙、斗魚和企鵝電競三家頭部平臺的內(nèi)耗。
在過去的一個季度，斗魚與虎牙的營收與凈利潤均呈增長態(tài)勢，其中斗魚總營收同比增長 33.9%，調(diào)整后的凈利潤同比增長 513.7%；而虎牙總營收同比增長 34.2%，凈利潤同比增長 106%。
幾個季度以來，斗魚、虎牙二者數(shù)據(jù)越來越接近，業(yè)務高度相似、差距逐漸縮小。2020 年 Q1 斗魚全力追趕虎牙，總營收不斷拉近，凈利潤超過虎牙，但是在 Q2 再次被虎牙追超，且虎牙 MAU 反超斗魚。
新公司設聯(lián)席 CEO，預計明年合并完成后斗魚退市
此前，對于虎牙、斗魚合并后誰將主導新公司，外界有頗多猜測和討論。
此次公告提到，若合并完成，斗魚將成為虎牙私有全資子公司，斗魚 ADS 將不再在納斯達克全球精選市場掛牌上市。
合并完成后，虎牙現(xiàn)任 CEO 董榮杰和斗魚現(xiàn)任 CEO 陳少杰將成為合并后公司的聯(lián)席 CEO，陳少杰將與包括董榮杰在內(nèi)的虎牙合并前董事會成員成為合并后公司的董事會成員。
騰訊與斗魚 CEO 陳少杰及斗魚聯(lián)席 CEO 張文明已同意將其所擁有的斗魚股份與 ADS 所代表的 54.6% 的投票權投至認可并批準此次合并。
此前，星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌曾告訴新浪科技，合并之后一套體系 AB 兩個公司肯定會有一方中大部分人出局，因為一山難容二虎，或者一個公司很難有兩套系統(tǒng)管理方法和組織管理方法，另一套體系的人會逐漸淡出。
這種情況在優(yōu)酷、土豆合并，58 同城、趕集網(wǎng)的合并過程中都曾出現(xiàn)過。
當然，新公司中，兩套體系不一樣的事業(yè)部和部門可能會保留下來，而重疊的事業(yè)部和部門肯定會經(jīng)歷調(diào)整過程。在這個過程里，新公司內(nèi)部有很多組織管理需要協(xié)調(diào)，會存在很多矛盾問題。在外看起來比較和平的過程里，肯定還有很多變化和流動。
騰訊將成新公司控股股東，擁有 67.5% 投票權
虎牙和斗魚今日還宣布，根據(jù)合并協(xié)議相關條款，雙方董事會批準在合并交割之日或交割日后但不晚于其二十日后，向在合并完成前的某股權登記日收盤后名列雙方股東名冊的虎牙、斗魚普通股持有人分別派發(fā)總額為 2 億美元、和 6000 萬美元的現(xiàn)金股息。該股權登記日和派息日期將由虎牙和斗魚的授權人員指定，并將在適當時候公布。
公告顯示，騰訊控股的全資子公司 Linen Investment Limited 已與董榮杰控制的關聯(lián)公司簽訂股份轉讓協(xié)議，將在合并交割日前且在滿足慣例交割條件的前提下，向董榮杰控制的關聯(lián)公司購買其實益擁有的 1,970,804 股虎牙 B 類普通股。
Linen Investment Limited 亦與陳少杰簽訂股份轉讓協(xié)議，將在合并交割日前且在滿足慣例交割條件的前提下向陳少杰個人控制的關聯(lián)公司購買其實益擁有的部分或全部 3,703,704 股斗魚普通股。預計緊隨進一步收購虎牙股份、斗魚股份及合并交割后，騰訊通過 Linen Investment Limited 持有的合并后公司的投票權按全面攤薄計算將為 67.5%。
早在 2020 年 4 月，騰訊成為虎牙控股股東，騰訊高管進入虎牙高管團隊。
根據(jù)虎牙當時披露的最新股權結構，騰訊通過 Tencent Holdings Limited 持有虎牙 36.9% 的股份，為第一大股東且擁有 50.9% 的投票權；而歡聚集團則通過 JOYY 持有 31.2% 的股份，投票權為 43.0%。與此同時，騰訊互娛總經(jīng)理黃凌東任虎牙董事長，進入虎牙高管團隊。
隨后，作為雙方共同股東的騰訊在 2020 年 8 月 10 日分別向虎牙、斗魚發(fā)出非約束性建議書，建議虎牙和斗魚進行戰(zhàn)略合并。該建議書顯示，騰訊持有虎牙 36.9% 的股權，擁有 50.9% 的投票權。
根據(jù)公開信息顯示，在 8 月 10 日騰訊對虎牙進一步增持后，其持股比例達 51%，投票權達 70.4%。建議書還顯示，騰訊持有斗魚 38.0% 的股權和投票權。
此次合并案后，騰訊將控股新公司。
此前，騰訊資源為斗魚、虎牙帶來了利好和關鍵作用，分析認為兩者合并可減小內(nèi)耗。
楊歌也表示，對于此次虎牙、斗魚的合并，1+1 能否大于 2 不確定，但是肯定是大于 1 的。即使融合之后，1+1=1.5，也比單獨一方各自為營的競爭力強很多，其實就達到了目的。
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