北京時間 7 月 22 日上午消息，據(jù)韓媒，韓國移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭 Kakao Corp 旗下 KakaoBank 上市引發(fā)估值爭議，該公司計劃于 8 月 5 日上市，將成為首個上市的韓國互聯(lián)網(wǎng)銀行。
有分析人士指出，KakaoBank 與現(xiàn)有銀行相比并沒有太大的區(qū)別，卻被高估了，而也有觀點認為，市場應(yīng)考慮高增長潛力和 IPO（首次公開募股）效應(yīng)。
預(yù)計 KakaoBank 的 IPO 定價區(qū)間為每股 3.3 萬至 3.9 萬韓元（約合人民幣 186 元至 220 元），以每股 3.9 萬韓元計算，市值將達 18.5 萬億韓元。計劃募集資金總額約 2.16 萬億韓元（122 億元），最多募資約 2.55 萬億韓元（144 億元）。
IPO 定價過高
7 月 19 日，韓國券商梅瑞茲證券（ Meritz Securities Co. ）稱 KakaoBank 的估值為 15.5 萬億韓元（約合人民幣 875.26 億元），低于指導(dǎo)區(qū)間的下限，即 15.68 萬億韓元。
KakaoBank 是韓國最大網(wǎng)絡(luò)銀行，具有強大的增長潛力。但業(yè)界人士分析稱，該銀行的盈利結(jié)構(gòu)與現(xiàn)有銀行類似。
韓國 Yuanta 證券公司（ Yuanta Securities Korea ）強調(diào)：“考慮到銀行業(yè)的股本回報率（ROE）普遍在 10% 左右，KakaoBank 的 IPO 定價過高。”
另一家韓國券商 DB Financial Investment Co. 分析師 Lee Byung-gun 也指出：“根據(jù) KakaoBank 預(yù)測，該銀行到 2030 年凈利潤年均增長 30%。為此，KakaoBank 的貸款業(yè)務(wù)需要實現(xiàn)年均增長 20%?！?/p>
但事實上，KakaoBank 的家庭貸款業(yè)務(wù)增速放緩，該銀行今年一季度家庭貸款余額較去年同期小幅增長 0.1%。
與此相比，SK 證券公司（ SK Securities ）預(yù)計 KakaoBank 上市后，市值將會達 31 萬億韓元，認為該銀行的非接觸式金融服務(wù)在成本效率方面具有吸引力。
業(yè)界普遍認為，KakaoBank 上市后很快將被納入 MSCI 新興市場指數(shù)和 KOSPI（韓國綜合股價指數(shù)）200 指數(shù)。
根據(jù)券商預(yù)測，KakaoBank 納入上述指數(shù)，將有望吸引約 3800 億韓元的新資金流入。另外，預(yù)計 KakaoBank 上市后，流通股數(shù)量較少，限售股占比約為 27%。
在韓國近期 IPO 市場，個人投資者爭相買入股票并抬高股價，而現(xiàn)有股東或外國投資者不會在上市后立即出售所持股票。
業(yè)界觀察家表示，外國投資者可能不會在 IPO 時拋售 KakaoBank，因為他們看到了該銀行的高增長潛力。
KakaoBank 計劃于 7 月 20 日至 21 日，通過對國內(nèi)外機構(gòu)投資者的調(diào)查和統(tǒng)計，確定發(fā)行價格區(qū)間，并于 7 月 26 日至 27 日進行公開申購，預(yù)計 8 月 5 日上市。
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