軟銀再度進行大筆投資。今年以來，其運營的第二只愿景基金已經(jīng)進行了 64 筆投資，總額接近 220 億美元。
菲爾?利賓（Phil Libin）并沒有主動尋找投資者。就在幾個月前，他所開發(fā)的視頻應用 mmhmm 籌集到 3100 萬美元，足夠公司業(yè)務正常運營兩年時間。但軟銀想要給這家成立僅僅一年的公司提供更多現(xiàn)金。
兩天內(nèi)利賓就向身處東京的軟銀首席執(zhí)行官孫正義遠程演示了軟件。不久之后，他就拿到了一份投資意向書。本月早些時候，軟銀的第二只愿景基金領投 1 億美元融資，是去年 10 月利賓所收到投資的 3 倍多。
他說：“我們現(xiàn)在有足夠的錢，在很長一段時間內(nèi)不必去考慮資金問題。也許永遠都會高枕無憂，”利賓說?！拔蚁矚g軟銀的雄心。”
這并不是孫正義和軟銀的唯一一筆交易。軟銀早在 2016 年就設立了 990 億美元的愿景基金，承諾加大對初創(chuàng)企業(yè)和前沿技術的投資。
盡管軟銀總部位于日本，但愿景基金總部卻位于英國倫敦的梅菲爾區(qū)。除了軟銀自有資金之外，愿景基金還從沙特阿拉伯和阿布扎比等處吸引了巨額資金，并向 Uber、滴滴和英國游戲公司 Improbable 等企業(yè)注入大量資金。
但一系列有問題的投資引發(fā)了人們的擔憂，質疑軟銀對私營企業(yè)的投資催生了新的科技泡沫。愿景基金投資中讓人關注最多的莫過于共享辦公空間初創(chuàng)企業(yè) WeWork，孫正義曾向其投入幾十億美元，但 WeWork 估值 470 億美元的上市計劃失敗。其他投資失敗案例還有軟銀投資 3 億美元的遛狗應用 Wag 和投資 3.75 億美元的披薩制造機器人 Zume，后者在獲得軟銀投資一年后裁員 80%。今年倒閉的英國供應鏈金融公司 Greensill Capital 也獲得超過 10 億美元的投資。
對 WeWork 的投資失敗導致愿景基金縮減了投資規(guī)模。在 2018 年達到投資 360 億美元的峰值后，這一數(shù)字在隨后兩年分別降至 210 億美元和 120 億美元。去年愿景基金的單季虧損甚至達到 180 億美元。
“我自己對投資的判斷真的很糟糕，”孫正義對股東們說。“我在很多方面都感到后悔?！?/p>
外部投資者拒絕再支持第二只愿景基金，軟銀不得不獨自為規(guī)?？s小的第二只愿景基金提供資金。第二只愿景基金承諾在生物技術和教育軟件等領域進行規(guī)模較小的投資。
但最近幾個月，軟銀又加大了投資力度。PitchBook 數(shù)據(jù)顯示，2021 年至今，第二只愿景基金已經(jīng)進行了 64 筆投資，超過了第一只愿景基金在 2018 年高峰時的 42 筆投資。第二只愿景基金共參與投資 210 億美元，有望超過 2018 年第一只愿景基金的 334 億美元投資。
PitchBook 分析師凱爾?斯坦福 (Kyle Stanford) 表示：“他們從第一只愿景基金中學到了很多，而且他們已經(jīng)開始綜合考量，避免過于局限于某個特定行業(yè)或特定公司?！?/p>
在一系列早期投資獲得回報后，軟銀內(nèi)部人士似乎緩過神來。美國送餐公司 DoorDash、印尼叫車應用 Grab 和韓國在線零售企業(yè) Coupang 等公司都在去年上市。2021 年第一季度，軟銀從愿景基金的投資中獲得 370 億美元的利潤。
市場研究公司 New Street Research 分析師羅爾夫?布爾克（Rolf Bulk）表示，投資成功帶來的更多現(xiàn)金，以及對 WeWork 投資失敗后信心的恢復，有助于解釋軟銀重新煥發(fā)活力的原因。
布爾克：“軟銀對投資的興趣再次升溫，我認為這在一定程度上是受到第一只愿景基金出色業(yè)績的推動作用?！薄斑@確實證明孫正義在投資方面的做法是正確的?！?/p>
據(jù)悉，孫正義在運營愿景基金方面更加親力親為。軟銀已經(jīng)將其在美國和日本的電信業(yè)務悉數(shù)出售，并就出售英國芯片設計公司 ARM 與英偉達進行談判，這使得愿景基金的投資業(yè)績對軟銀來說更為重要。
但孫正義是出了名地喜歡下大注，而愿景基金也進行了幾筆規(guī)模更大的交易，這表明它并沒有失去所有活力。
本月早些時候，愿景基金牽頭向虧損的英國金融科技應用 Revolut 投資 5.8 億美元。本輪融資對 Revolut 的估值為 330 億美元，是 18 個月前估值的 6 倍，高于全球最大、資本質量最佳的銀行集團之一 NatWest。
Revolut 董事長馬丁?吉爾伯特 (Martin Gilbert）表示，公司并不需要這筆錢，但它將用這筆錢來推動業(yè)務增長，這與孫正義的大手筆投資策略如出一轍。
風險投資公司 Index Ventures 的馬丁?米諾特 (Martin Mignot) 曾是 Revolut 董事會成員。他表示，該公司估值是合理的，因為它可以成為一個整合金融、外匯和創(chuàng)新服務的“超級應用”。
軟銀還進行了其他重大投資。今年 6 月份，第二只愿景基金牽頭向瑞典服務公司 Klarna 投資 6.39 億美元，后者估值達到 460 億美元。本月早些時候，軟銀愿景基金又向韓國酒店預訂網(wǎng)站 Yanolja 投資 17 億美元。
布爾克說：“目前的模式是，他們的一些投資會失敗，一些會平安無事。”“但其中一些將獲得巨大成功。”
如果孫正義的下一個大賭注變成另一個 WeWork，那么這種模式可能會面臨更多問題。但就目前而言，軟銀似乎準備繼續(xù)投資。
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