11 月 24 日消息，小鵬汽車(chē)發(fā)布截至 2021 年 9 月 30 日的第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車(chē)第三季度營(yíng)收 57.2 億元，同比增長(zhǎng) 187.4%，環(huán)比增長(zhǎng) 52.1%；凈虧損 15.9 億元，去年同期凈虧損 11.488 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼 CEO 何小鵬、副董事長(zhǎng)兼總裁顧宏地、財(cái)務(wù)副總裁呂學(xué)慶、投資副總裁 Charles Zhang 出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下為財(cái)報(bào)會(huì)議全文：
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：管理層晚上好，感謝接受我的提問(wèn)，恭喜強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。我有兩個(gè)問(wèn)題。首先，能否請(qǐng)管理層分享一下簡(jiǎn)報(bào)中提到有關(guān) Robotaxi 的計(jì)劃？目前針對(duì)該計(jì)劃的規(guī)模、背后的動(dòng)機(jī)、營(yíng)運(yùn)模式以及覆蓋的市場(chǎng)，能否請(qǐng)管理層詳細(xì)講解？會(huì)有 XPILOT 4.0 全場(chǎng)景智能輔助駕駛點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的功能嗎？是否會(huì)有任何改款車(chē)型？還是會(huì)使用小鵬 P5 作為營(yíng)運(yùn)車(chē)輛？
何小鵬：關(guān)于 Robotaxi 的計(jì)劃目前還處于內(nèi)部溝通，在這里我只能分享一些初步框架。我們期望用目前量產(chǎn)的車(chē)型來(lái)做，從 XPILOT 3.5 過(guò)渡到 4.0 甚至到將來(lái)更多的 OTA。我們做 Robotaxi 時(shí)的核心思想是測(cè)試在城市中長(zhǎng)時(shí)間使用的軟件、硬件、數(shù)據(jù)的閉環(huán)能力。通過(guò)對(duì)這種閉環(huán)能力的測(cè)試，旨在提高未來(lái) XPILOT 4.0 甚至未來(lái) 5.0 的能力，這是我們最核心的目標(biāo)。在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，小鵬并不期望做出行運(yùn)營(yíng)，我們反而更愿意通過(guò)我們的產(chǎn)品、技術(shù)，與出行運(yùn)營(yíng)的伙伴一道將出行做得更好。
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：我的第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)小鵬 P5 的訂單。能否量化目前新增訂單與在手訂單的狀況？就新車(chē)交付來(lái)說(shuō)，大約有多少百分比的車(chē)主愿意選擇“先提車(chē)后補(bǔ)裝雷達(dá)”的方案？另外，目前在手訂單中有多少比例的車(chē)主選擇了兩款最高端、搭載激光雷達(dá)的車(chē)型？
顧宏地：我先聲明一點(diǎn)，小鵬汽車(chē)之前并未就訂單數(shù)量給出過(guò)預(yù)期。就 P5 這款車(chē)型而言，市場(chǎng)對(duì) P5 需求十分強(qiáng)勁，這點(diǎn)在簡(jiǎn)報(bào)中我們也提到了。目前的在手訂單已經(jīng)可以排到明年春節(jié)，部分車(chē)型交付期已經(jīng)長(zhǎng)達(dá) 4 個(gè)月左右，這也側(cè)面證明了市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。
至于你的第二個(gè)問(wèn)題，我這邊有一些數(shù)據(jù)分享。首先，超過(guò) 50% 的訂車(chē)車(chē)主選擇了配備 XPILOT 3.0 甚至 XPILOT 3.5 硬件的車(chē)型；至于你提到的“先提車(chē)后補(bǔ)裝雷達(dá)”的訂單百分比，這一數(shù)據(jù)超過(guò) 80%?？梢钥闯?，市場(chǎng)對(duì) P5 車(chē)型的接受度極高。
花旗銀行分析師 Jeff Chung：管理層晚上好，恭喜強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。我有三個(gè)問(wèn)題。首先，關(guān)于 Robotaxi 的服務(wù)方案是否會(huì)比百度等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手便宜一半？如果是的話(huà)，Robotaxi 每天的行駛里程是私家車(chē)的十倍，這是否可以說(shuō)明小鵬在軟件 AI 學(xué)習(xí)的速度上要比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快？這是否是小鵬走 Robotaxi 路線(xiàn)的原因？第二，考慮到明年小鵬 OTA 的城市化升級(jí)，管理層如何看待明年上半年 autopilot 的接受率？第三，市場(chǎng)預(yù)計(jì) 12 月銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)在 15000 臺(tái)，整個(gè)四季度如果這樣的話(huà)，說(shuō)明 11 月的銷(xiāo)售額只有 10000 臺(tái)，環(huán)比沒(méi)有增長(zhǎng)。請(qǐng)問(wèn)管理層 11 月的預(yù)計(jì)是否太保守？
何小鵬：我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題。我相信 Robotaxi 是用當(dāng)前小鵬量產(chǎn)車(chē)來(lái)服務(wù)的，從硬件角度來(lái)看，我相信從一定程度上來(lái)說(shuō)會(huì)比大部分的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低。從我們之前的數(shù)據(jù)來(lái)看，一臺(tái)這樣的車(chē)一個(gè)月大概可以運(yùn)行 8000 到 10000 公里，我們相信足夠多的數(shù)據(jù)會(huì)在感知、地圖等數(shù)據(jù)的閉環(huán)上對(duì)我們有巨大幫助。這也是我們一直想做的。
同時(shí)，我們想驗(yàn)證在軟件和算法之外，與硬件、可靠性、安全性相關(guān)的一套體系。我們?nèi)绾卧谖磥?lái)進(jìn)一步提高安全、降低成本？這是我們對(duì) Robotaxi 整體運(yùn)營(yíng)體系的思考。
顧宏地：我來(lái)回答后兩個(gè)問(wèn)題。
針對(duì)第二個(gè)問(wèn)題，我在這里不會(huì)做出過(guò)多預(yù)測(cè)，只有幾組數(shù)據(jù)分享。首先，超過(guò) 50% 的 P5 訂單選擇訂閱我們的軟件與硬件，這種選擇組合數(shù)量超過(guò)了 P7；其次，軟件訂閱受制于供應(yīng)鏈，大家也知道我們不得不實(shí)行“先提車(chē)后補(bǔ)裝雷達(dá)”的方案，因此，作為對(duì)這些消費(fèi)者的補(bǔ)償，我們?yōu)槠涮峁┟赓M(fèi)的軟件訂閱。所以從短期來(lái)看，這些因素都會(huì)對(duì)我們產(chǎn)生影響。但從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，我們有信心市場(chǎng)會(huì)對(duì) P5、XPILOT 3.0、XPILOT 3.5 保持強(qiáng)勁需求。
針對(duì)你的點(diǎn)個(gè)問(wèn)題，我在這里也不會(huì)給出過(guò)多預(yù)測(cè)，我只有兩點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。首先，未來(lái)兩個(gè)月訂單會(huì)達(dá)到 15000 臺(tái)/月，這是我們的目標(biāo)，我們也有信心達(dá)成目標(biāo)；其次，受限于供應(yīng)鏈，如芯片供應(yīng)短缺等問(wèn)題，目前市場(chǎng)的預(yù)測(cè)并不準(zhǔn)確可靠。也正因如此，我們提供的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)只是基于目前狀況。
美林美銀分析師 Ming Lee：管理層晚上好，我有兩個(gè)問(wèn)題。首先，第三季度小鵬將生產(chǎn)切換回了自己的工廠(chǎng)，請(qǐng)問(wèn)切換回自己工廠(chǎng)生產(chǎn)與原來(lái)在代工廠(chǎng)生產(chǎn)毛利是否有差別？我也注意到這個(gè)季度 P7 銷(xiāo)量占比較大，G3 的銷(xiāo)量環(huán)比與上季度差不多，未來(lái)小鵬是否會(huì)推出 G3 的升級(jí)版本以改善 G3 的生產(chǎn)毛利？第二，能否請(qǐng)管理層詳談 XPILOT 3.5 與 XPILOT 4.0 具體在功能上有哪些差異？
呂學(xué)慶：在今年 8 月份的時(shí)候我們將 G3 的生產(chǎn)切換至我們自己的工廠(chǎng)，主要生產(chǎn) G3i 這一車(chē)型。相比過(guò)去的代工廠(chǎng)生產(chǎn)，我們擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模、提高了生產(chǎn)效率。目前就 G3i 這款車(chē)型而言，我們利潤(rùn)已經(jīng)有所提高。
何小鵬：關(guān)于 XPILOT 3.5 與 XPILOT 4.0 的功能差異，在這里我們不會(huì)詳談。明年的合適機(jī)會(huì)我們會(huì)詳細(xì)談一談。大體來(lái)說(shuō)，XPILOT 3.5 增加了城市 NGP，但它涵蓋的城市數(shù)量有限，畢竟城市的道路種類(lèi)很多，比如一級(jí)公路、二級(jí)公路等等。在 XPILOT 3.5 只支持部分城市、部分級(jí)別的道路。但在 XPILOT 4.0 中，我們期望它能支持中國(guó)、歐洲更多的道路、更多的城市，并且 XPILOT 4.0 的嵌入式、感知、算力平臺(tái)都有相當(dāng)大的升級(jí)。我們相信這是兩套既有繼承又有演進(jìn)的自動(dòng)駕駛平臺(tái)。
瑞士信貸分析師 Bin Wang：第一個(gè)問(wèn)題關(guān)于毛利率的變化。能否請(qǐng)管理層細(xì)分毛利率上升的原因？多少來(lái)自軟件接受率的提高？多少來(lái)自產(chǎn)品組合的改善？多少來(lái)自規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本節(jié)約？
第二個(gè)問(wèn)題，小鵬馬上會(huì)進(jìn)入 800 伏的高壓充電系統(tǒng)，目前的充電系統(tǒng)大約在 350 伏至 380 伏，小鵬是否需要重建充電系統(tǒng)？其中涉及的成本會(huì)有多少？
呂學(xué)慶：我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題。環(huán)比毛利率上漲的主要貢獻(xiàn)來(lái)自于產(chǎn)品組合的改善。在今年的第二季度，小鵬 P7 銷(xiāo)量占總銷(xiāo)量的 66% 左右，而在第三季度這一數(shù)字上漲至 77% 左右。其他因素還包括我們生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、生產(chǎn)效率的提升，因?yàn)槟壳拔覀円呀?jīng)可以在自己的工廠(chǎng)進(jìn)行生產(chǎn)了。但是，我們也面臨著原材料成本的上漲、芯片短缺等諸多問(wèn)題，這些因素都對(duì)我們的毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響。
何小鵬：我來(lái)回答第二個(gè)問(wèn)題。從 G9 開(kāi)始到后面的車(chē)型，我們都會(huì)逐步引入 800 伏的充電系統(tǒng)。關(guān)于充電樁，目前是 180 千瓦，在明年二季度我們會(huì)升級(jí)到 360 千瓦，未來(lái)則會(huì)升級(jí)到 480 千瓦。這是一個(gè)遞進(jìn)的發(fā)展方式，只有在更新的站點(diǎn)我們會(huì)使用 360 千瓦甚至未來(lái) 480 千瓦的充電樁。我們相信在這種體系中不會(huì)存在明顯浪費(fèi)，我們會(huì)通過(guò)不斷地建設(shè)站點(diǎn)來(lái)使用最新的充電體系。
瑞士信貸分析師 Bin Wang：舊的充電樁會(huì)繼續(xù)使用，不再更新，同時(shí)還會(huì)建新的充電樁？
何小鵬：是的。在同一個(gè)站中會(huì)有多個(gè)超充樁。在新的充電樁中我們也會(huì)按新的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)做。
德意志銀行分析師 Edison Yu：對(duì)于歐洲市場(chǎng)管理層能否給出展望？如長(zhǎng)期預(yù)期銷(xiāo)量、目標(biāo)市場(chǎng)份額等。
顧宏地：首先，我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，目前小鵬在歐洲的主要發(fā)展目標(biāo)是能力建設(shè)、構(gòu)建充電網(wǎng)絡(luò)以及提高當(dāng)?shù)孛癖姷钠放埔庾R(shí)。短期來(lái)看，我們暫不關(guān)注具體銷(xiāo)量。而從長(zhǎng)期來(lái)講，或許多年之后，當(dāng)小鵬成長(zhǎng)為全球品牌之后，我們希望一半的銷(xiāo)量可以來(lái)自海外市場(chǎng)，這是我們的長(zhǎng)期目標(biāo)之一，也是我們努力的方向。
瑞銀集團(tuán)分析師 Paul Gong：我的第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)自動(dòng)駕駛的可升級(jí)性。從 XPILOT 3.0 到 XPILOT 3.5 存在硬件的不兼容，因?yàn)橛布o(wú)法升級(jí)。那么從 XPILOT 3.5 到 XPILOT 4.0 會(huì)涉及硬件的升級(jí)嗎？
何小鵬：我們認(rèn)為是不可升級(jí)的。因?yàn)楹诵牡乃懔εc感知的變化導(dǎo)致整個(gè)變電器都進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)，也造成了體系的不一樣。新的體系中我們軟件依托的結(jié)構(gòu)全部發(fā)生了變化，雖然只是功能做了增強(qiáng)，但為了給將來(lái)打下基礎(chǔ)，我們針對(duì)之前的 ACC、LCC，現(xiàn)在的 APA，我們都進(jìn)行了更新，所以這其中是有很多不同的。
瑞銀集團(tuán)分析師 Paul Gong：第二個(gè)問(wèn)題關(guān)于挪威的運(yùn)行。G3 在挪威已經(jīng)上市一年多了，P7 則是上個(gè)月開(kāi)始銷(xiāo)售。考慮到中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)以及小鵬汽車(chē)智能化的程度，是什么因素制約了小鵬在挪威的銷(xiāo)量？
何小鵬：在我們的國(guó)際化策略中，我們一開(kāi)始的目標(biāo)是在 2020 年至 2022 年，我們花三年的時(shí)間打下國(guó)際化的基礎(chǔ)。這個(gè)基礎(chǔ)包括硬件的研發(fā)、安全與數(shù)據(jù)的保護(hù)、軟件的研發(fā)、智能化軟件的研發(fā)以及國(guó)際化團(tuán)隊(duì)的建設(shè)、組織體系的改變等一系列的事情。我們今天在挪威等多個(gè)國(guó)家最主要的不是以銷(xiāo)量為導(dǎo)向，而是以打下產(chǎn)品、技術(shù)、組織為導(dǎo)向，這可以使我們?cè)?2023 年至 2025 年這三年中生產(chǎn)出的車(chē)可以支持在中國(guó)、歐洲甚至更多國(guó)家的安全標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，屆時(shí)我們將擁有更大的能力來(lái)進(jìn)行交付，確保整體政策的邏輯體系是正確的。這是目前我們的整體國(guó)際化策略。
摩根大通分析師 Nick Lai：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)毛利。三季度表現(xiàn)優(yōu)異，到四季度以及明年上半年，P5 與 P7 的毛利相比有一定差距，如果賣(mài)更多 P5 與 G3，整體毛利是否會(huì)受影響？第二個(gè)問(wèn)題有關(guān) G9 的銷(xiāo)量。在明年下半年 G9 產(chǎn)量增大后，如何看待 G9 的與競(jìng)品的銷(xiāo)量，如蔚來(lái)的 ES8 等。
呂學(xué)慶：相比今年二季度，三季度毛利上漲的主要原因在于 P7 銷(xiāo)量的增加。明年一季度我們會(huì)交付 P5，G3 與 G3i 的產(chǎn)量也會(huì)有所提升，P7 的銷(xiāo)量會(huì)從一定程度上受到影響，但未來(lái)隨著我們推出 G9 等新車(chē)型，我們還是認(rèn)為毛利會(huì)有一定上漲。短期來(lái)看，隨著產(chǎn)品銷(xiāo)售組合的改變，毛利可能會(huì)受到影響；但步入明年，我們相信隨著更多新產(chǎn)品的推出，毛利會(huì)逐步恢復(fù)。
顧宏地：對(duì)于 G9 的銷(xiāo)量，在這里我不做過(guò)多預(yù)測(cè)，但我們相信 G9 的銷(xiāo)量會(huì)比肩我們的熱銷(xiāo)產(chǎn)品。原因如下：首先，G9 的定位、大小更類(lèi)似蔚來(lái) ES6；其次，G9 發(fā)售的同時(shí)也會(huì)配置更高級(jí)的自動(dòng)駕駛技術(shù)以及充電技術(shù)等等。綜上，我們認(rèn)為 G9 會(huì)是小鵬科技含量最高的一款產(chǎn)品，配備引人矚目的外形設(shè)計(jì)、前沿的基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)此我們非常有信心。另外，G9 這款車(chē)型也是為了適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)而推出，所以這款車(chē)不僅會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)售，同時(shí)也會(huì)在全球市場(chǎng)，特別是歐洲市場(chǎng)推出。
總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為 G9 會(huì)是小鵬汽車(chē)非常重要的一款產(chǎn)品。
廣告聲明：文內(nèi)含有的對(duì)外跳轉(zhuǎn)鏈接（包括不限于超鏈接、二維碼、口令等形式），用于傳遞更多信息，節(jié)省甄選時(shí)間，結(jié)果僅供參考，IT之家所有文章均包含本聲明。