近期，六大汽車芯片大廠 —— 德州儀器、意法半導(dǎo)體、恩智浦、英飛凌、安森美、瑞薩發(fā)布 2021 年或 2021 財年業(yè)績，幾乎不約而同都指出，2021 年度營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，汽車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)可觀。更為關(guān)鍵的是，六大企業(yè)的財報中透露出，當(dāng)下芯片庫存仍低于正常水平，汽車缺芯形勢仍難緩解，另一方面，面對未來汽車智能化、電動化對芯片需求的不斷提升，各大企業(yè)正在加速投資，擴(kuò)產(chǎn)能。
2021 年汽車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)可觀，投資擴(kuò)產(chǎn)將加大
投資擴(kuò)產(chǎn)方面，尤需要提及的是德州儀器（TI），TI 最近一改重視現(xiàn)金流而非營收增長的穩(wěn)健作風(fēng)，轉(zhuǎn)而大幅提高未來資本支出的營收占比。
▲ 圖源：TI
德州儀器 2021 年全年營業(yè)收入為 183.44 億美元，同比增長 26.85%，尤其是模擬業(yè)務(wù)，收入同比增長最高。德州儀器董事長、總裁兼首席執(zhí)行官 Rich Templeton 表示，“由于汽車市場和工業(yè)市場需求的強(qiáng)勁增長，收入同比上漲 19%，模擬產(chǎn)品營收同比增長 20%，嵌入式處理器營收同比增長 6%?！?/p>
德州儀器高管在與分析師的電話會議上還表示，2021 年，汽車和工業(yè)銷售占其收入的 60% 以上。
在上周與分析師舉行的電話會議上，德州儀器的高管表示到 2025 年，每年的支出約為 35 億美元，比分析人士預(yù)計的每年高出約 10 億美元，這是過去十年的一個巨大飛躍。對此，公司的解釋是，其看到了未來更多的增長前景，因此需要更大的產(chǎn)能。該公司的目標(biāo)是在未來 10 年左右的收入實現(xiàn) 7% 的復(fù)合年增長，與之相較，2010 年-2020 年的平均增長率為 4%。考慮到從汽車到家用電器再到數(shù)據(jù)中心，芯片需求預(yù)計將持續(xù)攀升，這是一個不錯的賭注。
英飛凌 2021 年財年（指 2020 年 10 月 1 日至 2021 年 9 月 30 日）營收額達(dá)到 110.60 億歐元（合約 125.87 億美元），同比增長 29%；其中，汽車業(yè)務(wù)營收為 48.41 億歐元，同比增長 37%，營業(yè)利潤增加數(shù)倍。
▲ 圖源：英飛凌
英飛凌首席執(zhí)行官 Reinhard Ploss 博士表示：我們比以往任何時候都更強(qiáng)大。我們的企業(yè)戰(zhàn)略全面聚焦電氣化和數(shù)字化兩大重要趨勢。鑒于節(jié)能、互聯(lián)的世界對半導(dǎo)體的需求持續(xù)高速增長，預(yù)計 2022 財年我們將保持強(qiáng)勁增長。我們正顯著加大投資力度，以期抓住增長機(jī)會，將持續(xù)擴(kuò)大硅以及碳化硅和氮化鎵化合物半導(dǎo)體的產(chǎn)能。
具體來看，英飛凌 2022 財年計劃投資額約為 24 億歐元，重點包括擴(kuò)大前端制造能力，以使在中期內(nèi)持續(xù)滿足預(yù)計增長的客戶需求。
英飛凌對 2022 年充滿期待，同時上調(diào)了財年預(yù)期，預(yù)計 2022 財年營收將達(dá)到 130 億歐元 ±5 億歐元，并對汽車電子寄予厚望，汽車電子事業(yè)部（ATV）和安全互聯(lián)系統(tǒng)事業(yè)部（CSS）的營收增長率預(yù)計高于集團(tuán)總營收增長率。
意法半導(dǎo)體（ST）2021 年全年實現(xiàn)銷售收入 127.6 億美元，同比增長 24.9%；營業(yè)利潤率從 2020 年的 12.9% 增長到 19.0%，凈利潤增長 80.8%。
從 ST 2021 年第四季度財報看出，相比其他兩大事業(yè)部，汽車產(chǎn)品和分立器件產(chǎn)品部（ADG）的收入增長較快。2020 年至 2021 年的財務(wù)報表也顯示，ADG 部門的營收整體來看是不斷增長。
▲ 圖源：ST
ST 2022 全年營收目標(biāo)是 148 億美元至 153 億美元，這是考慮到客戶需求堅挺和公司產(chǎn)能提升。ST 在擴(kuò)產(chǎn)能方面一直積極，2021 年資本支出達(dá)到約 21 億美元，其中 14 億美元將投入全球產(chǎn)能擴(kuò)建，7 億美元將用于 ST 的戰(zhàn)略計劃，為未來做準(zhǔn)備，包括在建的意大利 Agrate 300mm（12 英寸）晶圓新廠、意大利 Catania 的碳化硅（SiC）工廠和法國 Tours 的氮化鎵 (GaN) 工廠。另外，ST 也在繼續(xù)投資擴(kuò)建在意大利 Catania 和新加坡的 SiC 產(chǎn)能，以及投資供應(yīng)鏈的垂直化整合，計劃到 2024 年將 SiC 晶圓產(chǎn)能提高到 2017 年的 10 倍，以支持眾多汽車和工業(yè)客戶的業(yè)務(wù)增長計劃。
2022 年，ST“擴(kuò)產(chǎn)能”的步伐將加快，資本支出預(yù)計約 34 億至 36 億美元，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)能，推進(jìn)戰(zhàn)略計劃實施，包括意大利 Agrate 300 毫米（12 英寸）晶圓新廠首條生產(chǎn)線投產(chǎn)。
過去一年，恩智浦的汽車業(yè)務(wù)收入增加超 40%。2021 年，恩智浦實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的 110.6 億美元營收，同比增長 28%，汽車業(yè)務(wù)全年營收達(dá) 54.93 億美元，同比增長 44%，占總營收比重近 50%。
▲ 圖源：恩智浦
汽車業(yè)務(wù)亮點頗多：2021 年 11 月，恩智浦宣布推出新的 i.MX 93 系列應(yīng)用處理器，隨后宣布與福特汽車合作，為其全球車隊提供增強(qiáng)的駕駛體驗、便利性和服務(wù)，同時福特全新的全聯(lián)網(wǎng)車輛架構(gòu)采用了恩智浦的車輛聯(lián)網(wǎng)處理器和 i.MX 8 系列處理器。
瑞薩 2021 年總營收為 9944 億日元（85.70 億美元），汽車業(yè)務(wù)收入為 4623 億日元（合約 39.84 億美元），同比增長 35.6%，這主要是源于汽車減產(chǎn)后的復(fù)蘇，其中“汽車控制”和“汽車信息”類別的銷售額均有所增長，2021 年度汽車業(yè)務(wù)非公認(rèn)會計準(zhǔn)則的營業(yè)利潤為 1224 億日元，同比增長 153.2%。
▲ 圖源：瑞薩
瑞薩汽車業(yè)務(wù)主管 Takashi Kataoka 表示，預(yù)計 2022 年汽車生產(chǎn)將從去年的供應(yīng)限制中反彈，從而提振對汽車芯片的需求。在全球半導(dǎo)體短缺的背景下，預(yù)計汽車芯片的強(qiáng)勁需求將推動 2022 年銷售和利潤繼續(xù)增長。
2021 年全年，安森美實現(xiàn)營收 67.40 億美元，同比增長 28.3%，尤其 2021 年第四季度，安森美實現(xiàn)營收 18.46 億美元，相比去年同期增長 27.6%；凈利潤 4.26 億美元，相比去年同期增長近 4 倍。對此，安森美 CEO Hassane El-Khoury 表示：“我們在 2021 年嚴(yán)格執(zhí)行轉(zhuǎn)型舉措，實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的財務(wù)業(yè)績，并提前實現(xiàn)了財務(wù)目標(biāo)。2021 年的收入增長了 28.3%，運營收入和自由現(xiàn)金流的增長速度是收入的 6 倍，得益于公司的投資組合集中在電動汽車、ADAS、替代能源和工業(yè)自動化等長期大趨勢領(lǐng)域?！?/p>
供應(yīng)緊張仍將持續(xù)，2022 年底汽車缺芯難好轉(zhuǎn)
從財報來看，2022 年，六大汽車芯片廠商都將繼續(xù)發(fā)力汽車芯片，那么 2022 年，汽車產(chǎn)業(yè)的缺芯形勢是否會有所好轉(zhuǎn)呢？
過去的 2021 年，因芯片短缺，全球汽車市場遭受重創(chuàng)，累計減產(chǎn)破 1000 萬輛，相當(dāng)于 2021 年整個豐田集團(tuán)在全球的銷量（1050 萬輛）。
目前來看，芯片短缺尚未有好轉(zhuǎn)。Auto Forecast Solutions 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至 2022 年 2 月 6 日，由于芯片短缺，今年全球汽車市場累計減產(chǎn)量約為 37.05 萬輛，較截至 1 月 30 日的全球汽車?yán)塾嫓p產(chǎn)量（23.07 萬輛）大幅增長 61%，同時該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年全球汽車市場累計減產(chǎn)量將突破 100 萬輛至 108.85 萬輛。
汽車制造商與供應(yīng)商對此也并不樂觀。2020 年底以來，豐田在應(yīng)對疫情的供應(yīng)鏈危機(jī)方面一直處于領(lǐng)先地位，因此其在供應(yīng)緊缺的 2021 年，銷量能同比增長 10%，再度獲得全球汽車銷量冠軍，但豐田對 2022 年持悲觀態(tài)度，且由于半導(dǎo)體短缺和疫情的影響宣布再次下調(diào)產(chǎn)量預(yù)測。
排名第二的大眾也預(yù)計全球半導(dǎo)體短缺在今年不會結(jié)束，盡管下半年可能會有所緩解，但指出，到 2023 年，當(dāng)更多的半導(dǎo)體產(chǎn)能上線時，做出可靠的預(yù)測應(yīng)該會變得更容易。
那么六大汽車芯片大廠對缺芯怎么看呢？整體來看，他們認(rèn)為，盡管產(chǎn)量增加，形勢在緩解，供應(yīng)緊張仍將持續(xù)。
TI 首席財務(wù)官 Rafael Lizardi 表示，2021 年第四季度庫存連續(xù)第二個季度增長，這表明芯片短缺正在緩解。但是，就 114 天的庫存而言，這一水平仍遠(yuǎn)低于正常水平，德州儀器的目標(biāo)之一是將這一期限延長到 190 天。據(jù)悉，德州儀器運營的工廠能夠滿足其自身 80% 的需求，且公司正在投資擴(kuò)大這一規(guī)模。
ST 在財報表示，預(yù)計汽車行業(yè)的芯片短缺將持續(xù)下去，公司沒有看到任何庫存增加的跡象。
第四季度末庫存為 19.7 億美元，高于去年同期的 18.4 億美元。季末庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為 91 天，少于去年同期的 85 天。
恩智浦也指出：“我們繼續(xù)看到客戶需求的增長超過了供應(yīng)，因為所有終端市場的庫存仍然非常少?！?/p>
瑞薩汽車業(yè)務(wù)主管 Takashi Kataoka 表示，汽車庫存仍處于歷史低位，此外，對汽車芯片的需求還受到向電動汽車和 ADAS 等技術(shù)轉(zhuǎn)變的推動。
集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏也表達(dá)了類似的看法，他指出，汽車行業(yè)目前缺的較多的仍是成熟制程的芯片，這類芯片供應(yīng)仍十分緊張，或許今年年底也不一定會緩解。汽車缺芯緊張始于 2021 年下半年，順利理想的情況下，去年下半年，芯片制造商開始為汽車行業(yè)調(diào)整產(chǎn)線，這部分產(chǎn)能釋放出來也要到今年第二、三季度，這其中還未考慮設(shè)備、上游材料也緊缺等不確定因素，以及智能化、電氣化對芯片需求的激增，因此，汽車缺芯真正緩解，要等目前在建的產(chǎn)能釋放出來。
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