北京時(shí)間 4 月 14 日早間消息，據(jù)報(bào)道，東芝上周發(fā)表的公告表明該公司似乎會(huì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方向，從而推升了該公司的股價(jià)。
這家日本大型企業(yè)集團(tuán)將成立一家特別委員會(huì)，“確定最適合我們多元化股東的私有化要約”。
東芝還會(huì)暫停公司分拆計(jì)劃，暫時(shí)擱置非核心業(yè)務(wù)的出售計(jì)劃，并在 6 月的股東大會(huì)前宣布新的商業(yè)路線圖。
投資者因?yàn)樵摴镜乃接谢熬岸娂娰I入該股，推升了東芝股價(jià)。但一些分析師也保持了較為謹(jǐn)慎的立場(chǎng)：雖然東芝現(xiàn)在有可能私有化，但還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到確定無(wú)疑的程度。
LightStream Research 分析師 Mio Kato 說(shuō)：“東芝現(xiàn)在比之前現(xiàn)實(shí)多了。它需要政府的批準(zhǔn)，但現(xiàn)在還不清楚政府是否會(huì)批準(zhǔn)?！?/p>
東芝多年以來(lái)的各種丑聞和財(cái)務(wù)管理失誤令股東感到失望，而東芝管理層和日本政府則與他們展開對(duì)峙，并因此上演了一幕又一幕戲劇性事件。
雖然東芝高管希望將該公司一分為三，后來(lái)又改為一分為二，但股東卻在上月否決了分拆計(jì)劃。對(duì)持有大量股權(quán)的激進(jìn)投資者而言，私有化似乎是最佳解決方案，他們認(rèn)為這會(huì)為其帶來(lái)不菲的財(cái)務(wù)收益。
東芝發(fā)言人表示，該公司已經(jīng)成立一個(gè)特別委員會(huì)，與潛在投資者、贊助者展開互動(dòng)，評(píng)估候選戰(zhàn)略，但尚未確定包括私有化在內(nèi)的具體選項(xiàng)。此該發(fā)言人表示，東芝還將繼續(xù)贏得股東的信任。
但目前看來(lái)，東芝并不容易做出選擇。按兵不動(dòng)無(wú)法安撫股東，而一分為二的計(jì)劃又遭到駁回，私有化同樣面臨一大障礙：這取決于政府是否批準(zhǔn)。由于東芝擁有核電廠方面的高端技術(shù)，所以根據(jù)日本《外國(guó)交易和外國(guó)貿(mào)易法案》的規(guī)定，該公司被日本政府列為事關(guān)國(guó)家安全的企業(yè)。
今年 2 月，時(shí)任東芝 CEO 的綱川智（Satoshi Tsunakawa）表示私有化是一個(gè)錯(cuò)誤，因?yàn)檫@存在很多缺陷。他表示，東芝將會(huì)因此出售敏感業(yè)務(wù)，并將失去來(lái)自公用事業(yè)單位和地方政府的許多訂單。
東京 Shinkin 資產(chǎn)管理公司首席基金經(jīng)理 Naoki Fujiwara 表示，任何一筆收購(gòu)能否成功，最終都取決于收購(gòu)發(fā)起人是誰(shuí)。
“外國(guó)基金可能與日本基金聯(lián)合起來(lái)?！彼f(shuō)，“這樣就會(huì)簡(jiǎn)單許多?！?/p>
據(jù)《日經(jīng)新聞》3 月末報(bào)道，東芝正在與金融機(jī)構(gòu)就國(guó)內(nèi)投資者主導(dǎo)的收購(gòu)計(jì)劃展開談判，這一消息推升了該公司股價(jià)。東芝發(fā)言人當(dāng)時(shí)表示，該公司尚未做出任何決策。
幾天后，另外一個(gè)潛在買家出現(xiàn)，這一次來(lái)自海外。持股比例為 9.9% 的東芝最大股東 Effissimo 資本管理公司表示，如果貝恩資本發(fā)出收購(gòu)東芝 2/3 或更多股份的要約，該公司就會(huì)出售其所有股份。貝恩資本表示，該公司尚未就收購(gòu)要約做出任何決定。
“必須有一家日本實(shí)體參與?！毙录悠?United First Partners 亞洲研究主管賈斯汀?唐（Justin Tang）說(shuō)，“核資產(chǎn)和國(guó)防資產(chǎn)必須被保護(hù)起來(lái)。”
賈斯汀?唐對(duì)私有化前景感到樂(lè)觀，他說(shuō)：“目前扭轉(zhuǎn)該公司困局的唯一選項(xiàng)已經(jīng)很明確了。”
但 LightStream 的 Mio Kato 卻表示，他對(duì)此信心不足。
“我不認(rèn)為私有化是最有可能的結(jié)果。”他說(shuō)，“我認(rèn)為大約有 30% 的機(jī)會(huì)?！?/p>
外界的觀點(diǎn)不一也反映出東芝在過(guò)去 7 年面臨的一系列不確定性。
這一切都始于 2015 年的會(huì)計(jì)丑聞，當(dāng)時(shí)的事件對(duì)東芝的利潤(rùn)構(gòu)成傷害，并引發(fā)了涉及整個(gè)公司的重組。隨后，該公司斥巨資進(jìn)軍美國(guó)核電領(lǐng)域的計(jì)劃失敗，并減記 63 億美元資產(chǎn)，導(dǎo)致公司處于退市邊緣。東芝被迫出售其“皇冠明珠”芯片業(yè)務(wù)，并向激進(jìn)投資者出售了大量股票，導(dǎo)致他們的持股比例過(guò)大。
當(dāng) Effissimo 在 2020 年試圖將該公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和其他候選人擔(dān)任東芝董事時(shí)，遭到了股東反對(duì)。外界對(duì)投票結(jié)果提出質(zhì)疑，Effissimo 也提議對(duì)此展開獨(dú)立調(diào)查，并在去年贏得了關(guān)鍵性的股東投票。去年的調(diào)查報(bào)告顯示，東芝管理層與政府盟友聯(lián)手操縱了投票結(jié)果。東芝的 4 名董事對(duì)此感到“深深的不安”。
去年 11 月，東芝提議將公司一分為三，但很快遭到股東反對(duì)。今年 2 月，該公司宣布取消最初的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而提議將公司一分為三，但在 3 月 24 日的特別股東大會(huì)上再次遭到駁回 —— 另外一個(gè)大股東提出重新考慮出售等其他方案，但同樣遭到駁回。
早稻田大學(xué)商學(xué)院教授 Atsushi Osanai 表示，東芝高管目前正在隨機(jī)應(yīng)變。
“管理層迄今為止提出的所有建議都是權(quán)宜之計(jì)，目的是有朝一日能安撫股東。”他說(shuō)，“只要管理層保持目前對(duì)股東的退縮態(tài)度，包括私有化在內(nèi)的所有選項(xiàng)都不會(huì)獲得批準(zhǔn)?！?/p>
但 United First Partners 的賈斯汀?唐警告稱，東芝董事已經(jīng)沒(méi)有回旋的余地。他認(rèn)為，無(wú)論私有化有多么困難，這都是現(xiàn)在唯一的選項(xiàng)。
“董事會(huì)別無(wú)選擇。”他說(shuō)。
廣告聲明：文內(nèi)含有的對(duì)外跳轉(zhuǎn)鏈接（包括不限于超鏈接、二維碼、口令等形式），用于傳遞更多信息，節(jié)省甄選時(shí)間，結(jié)果僅供參考，IT之家所有文章均包含本聲明。