北京時(shí)間 5 月 27 日晚間消息，拼多多（Nasdaq:PDD）今日發(fā)布了截至 3 月 31 日的 2022 年第一季度財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，拼多多第一季度總營(yíng)收為 237.937 億元（約 37.534 億美元），與上年同期的 221.671 億元相比增長(zhǎng) 7% 。歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為 25.995 億元（約合 4.101 億美元），而上年同期凈虧損 29.054 億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為 42.004 億元（約合 6.626 億美元），而上年同期凈虧損 18.093 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多 CEO 陳磊、財(cái)務(wù)副總裁劉珺出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。
以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
杰富瑞分析師 Thomas Chong：我的問題有關(guān)拼多多一季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。能否請(qǐng)管理層與我們分享主要的增長(zhǎng)動(dòng)力？另外，考慮到最近疫情頻發(fā)，管理層能否與我們分享最近幾個(gè)月的趨勢(shì)？最后，從轉(zhuǎn)化率的角度來看，能否請(qǐng)管理層與我們分享未來幾個(gè)季度的展望？
陳磊：我先來回答你的第一個(gè)問題，有關(guān)公司的增長(zhǎng)速度。其實(shí)在過去一段時(shí)間，我們一直在調(diào)整發(fā)展的策略。我們更加側(cè)重在研發(fā)和農(nóng)業(yè)上的投入，希望能夠追求一種長(zhǎng)時(shí)間、高質(zhì)量的發(fā)展。這種發(fā)展方向的調(diào)整何時(shí)能夠看到效果是需要一定的努力與時(shí)間的。因此，我們的短期增速可能會(huì)受到一些影響。
另外，隨著拼多多一步步走到如今的用戶規(guī)模，我想大家也不應(yīng)該期待我們會(huì)一直保持高速的增長(zhǎng)。我們現(xiàn)在的關(guān)注重點(diǎn)還是在于更好地服務(wù)拼多多現(xiàn)有的 8.8 億用戶，以消費(fèi)者為導(dǎo)向、鞏固他們對(duì)平臺(tái)的信任、提升用戶的心智。我們希望能通過研發(fā)、通過農(nóng)業(yè)方面的投入、通過為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。在這個(gè)過程中，我們將繼續(xù)關(guān)注長(zhǎng)期的內(nèi)生價(jià)值。
但從外界的角度來看，大家可能會(huì)覺得我們公司的發(fā)展有時(shí)候很激進(jìn)，有時(shí)又很保守。我建議大家不要過度關(guān)注這種季度間的波動(dòng)，而應(yīng)將關(guān)注點(diǎn)放在我們現(xiàn)在做的事情能否產(chǎn)生價(jià)值、能否為公司帶來高質(zhì)量的成長(zhǎng)。
劉珺：轉(zhuǎn)化率方面，陳磊剛剛也提到，拼多多致力于為我們的用戶提供更高質(zhì)量的服務(wù)。因此，營(yíng)收轉(zhuǎn)化率或是貨幣化率并不是合適的衡量指標(biāo)，我也希望大家不要過度關(guān)注季度間的數(shù)據(jù)變化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們的貨幣化率取決于公司所創(chuàng)造的價(jià)值。在這里我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，拼多多自成立之初便致力于幫助農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。未來，我們將繼續(xù)堅(jiān)守農(nóng)產(chǎn)品“零傭金”政策，盡全力為農(nóng)商提供支持。此外，我們之前也提到過，拼多多會(huì)加大對(duì)農(nóng)業(yè)的投入，以獲得更好的消費(fèi)者體驗(yàn)。當(dāng)然，隨著農(nóng)產(chǎn)品比例的不斷增加，我們的貨幣化率可能會(huì)受到影響。
摩根士丹利分析師 Eddy Wang：我的第一個(gè)問題有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)。雖然剛剛陳磊提到，拼多多更加關(guān)注自身優(yōu)勢(shì)的發(fā)展，但我記得在上次財(cái)報(bào)會(huì)議中您也提到，外部競(jìng)爭(zhēng)近期將受到越來越多的關(guān)注。據(jù)我們觀察，現(xiàn)在的電商行業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)變動(dòng)：今年的需求相對(duì)較弱，大家可能會(huì)把關(guān)注點(diǎn)更多放在利潤(rùn)率上，而不是在收入方面嘗試積極獲客。這是傳統(tǒng)電商平臺(tái)目前在做的事情。與此同時(shí)，我們看到一些直播電商，他們的表現(xiàn)則是比較激進(jìn)的，特別是在擴(kuò)張和獲客方面。從拼多多的角度來看，這樣的行業(yè)格局會(huì)為公司帶來怎樣的影響？管理層是否會(huì)相應(yīng)做出策略上的調(diào)整？
第二個(gè)問題其實(shí)也與此相關(guān)。陳磊剛剛也提到了，拼多多的優(yōu)勢(shì)、獨(dú)特之處可能更多是在農(nóng)業(yè)方面。我們看到，之前拼多多推出的“百億農(nóng)研”專項(xiàng)在本季度的研發(fā)費(fèi)用絕對(duì)金額有所上漲。從目前進(jìn)展來看，到 5 月底為止，“百億農(nóng)研”專項(xiàng)當(dāng)中的支出大概到了怎樣的程度？未來的話，比如今年下半年或未來兩年，“百億農(nóng)研”專項(xiàng)會(huì)有哪些新重點(diǎn)值得公司投入？
陳磊：首先，關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的問題。我認(rèn)為，其實(shí)整個(gè)電商行業(yè)當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和三個(gè)月之前并沒有很大的變化，核心仍在于中國(guó)電商行業(yè)是一個(gè)很大、很有潛力的市場(chǎng)。那么，隨著行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷發(fā)展、消費(fèi)需求的不斷迭代，勢(shì)必會(huì)有越來越多的企業(yè)參與到電商這個(gè)大市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中。我認(rèn)為，隨著新平臺(tái)、新模式的涌現(xiàn)，從長(zhǎng)期來看，無論是對(duì)消費(fèi)者還是整個(gè)行業(yè)來說，這都具有正面的影響與價(jià)值。
就拼多多自身而言，無論是現(xiàn)在的新冠疫情影響，還是許多同行在服務(wù)消費(fèi)方面做得比我們要好，我覺得這都是我們團(tuán)隊(duì)需要去學(xué)習(xí)的。我們的團(tuán)隊(duì)的確需要加倍努力，踏實(shí)服務(wù)消費(fèi)者，在各種環(huán)境下為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。我覺得這才是我們這家企業(yè)的本分。如果說拼多多的不同之處，那就是我們是從農(nóng)產(chǎn)品開始的。在拼多多的企業(yè)發(fā)展道路上，農(nóng)業(yè)始終是我們的核心。我們也非常堅(jiān)信拼多多在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域所開拓的廣闊前景。之前我們也為大家介紹過了，現(xiàn)在我們正在加大研發(fā)投入，特別是在農(nóng)業(yè)科技方面。我們相信，從長(zhǎng)期來看，這些投入能夠?yàn)橄M(fèi)者創(chuàng)造更多的價(jià)值。
順帶回答你的第二個(gè)問題。我們是在去年公布的拼多多“百億農(nóng)研”專項(xiàng)。當(dāng)時(shí)公布這個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，我們也提到，希望能夠借此推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技的進(jìn)步，帶來科技的普惠，同時(shí)提高農(nóng)業(yè)工作者的成就感和獲得感。過去的一年，團(tuán)隊(duì)和我花了很多的時(shí)間與精力來評(píng)估項(xiàng)目，研究如何把資金用到最需要的地方。前面我也介紹了一些技術(shù)賦能農(nóng)業(yè)的案例，比如我們牽頭舉辦的“多多農(nóng)研科技大賽”等。與此同時(shí)，我們也在和頂尖的農(nóng)業(yè)院校、科研機(jī)構(gòu)合作，共同推進(jìn)一系列的研究項(xiàng)目。
但是我們必須承認(rèn)，通過技能、技術(shù)來賦能農(nóng)業(yè)，其實(shí)還是一件需要非常仔細(xì)斟酌、需要有格外耐心的事情。這需要我們從橫向上對(duì)比不同的方案，結(jié)合我們?cè)谵r(nóng)業(yè)領(lǐng)域不斷積累的經(jīng)驗(yàn)以及我們團(tuán)隊(duì)自身的技術(shù)背景來進(jìn)行仔細(xì)的衡量。在這個(gè)領(lǐng)域，我們是有長(zhǎng)期戰(zhàn)略的。整體來看，當(dāng)前的投入還處于早期階段。但我認(rèn)為對(duì)與如此龐大的投入領(lǐng)域來說，無論是投入周期還是投入力度，都不會(huì)受到中短期波動(dòng)的影響。
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