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科技股下跌導(dǎo)致投資者損失慘重,紅杉資本也未能幸免

2022/7/11 23:47:06 來源:新浪科技 作者:- 責(zé)編:瀟公子

新浪科技訊 北京時(shí)間 7 月 11 日晚間消息,據(jù)報(bào)道,紅杉資本以投資上市公司股票為主,這一策略在繁榮時(shí)期取得了顯著效果。但就目前而言,紅杉資本正感受到許多上市股票投資者所熟悉的痛苦。

有數(shù)據(jù)顯示,由紅杉資本投資、去年在美國(guó)上市的公司中,其市值自上市以來已蒸發(fā)逾 77 億美元。領(lǐng)跌的是巴西數(shù)字銀行 Nu Holdings ,IPO 后市值下跌了 42 億美元。

由于紅杉資本尚未出售其股票,這些股票的下跌目前已相當(dāng)于賬面損失。這也符合其正常的戰(zhàn)略,即在向自己的投資者分配股票之前,通常會(huì)持有 IPO 股票很長(zhǎng)時(shí)間。而且,在某些情況下,紅杉資本還增持股份。例如,今年 2 月增持了 260 萬股數(shù)據(jù)分析公司 Amplest 的股票,并在 3 月份增持了 550 萬股軟件公司 FreshWorks 股票。

更糟糕的是,所投資公司市值的下跌,正處在一個(gè)欠佳的時(shí)機(jī)。去年 10 月,紅杉資本宣布了一個(gè)新的結(jié)構(gòu):紅杉資本基金(Sequoia Capital Fund,SCF)。它允許繞過風(fēng)險(xiǎn)資本的基本限制,無限期地投資和持有公開發(fā)行的股票。紅杉資本合伙人羅洛夫?博塔(Roelof Botha)表示,此舉是對(duì)其投資組合中的一些公司在 IPO 后表現(xiàn)強(qiáng)勁的回應(yīng),比如 Square(Block)。

兩位知情人士稱,在公司合伙人的決定下,資產(chǎn)將從個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)基金逐一轉(zhuǎn)移到新的結(jié)構(gòu)中。盡管股票是轉(zhuǎn)讓而不是出售,但它仍將不得不按市值計(jì)價(jià)。因此,這些變化仍將影響一個(gè)重要的數(shù)字:原始風(fēng)險(xiǎn)基金的回報(bào)。由于目前的市場(chǎng)與去年年底相比處于動(dòng)蕩之中,合伙人的“套利”,即他們獲得的回報(bào)與原始基金的表現(xiàn)掛鉤,將面臨打擊。

對(duì)此,紅杉資本的一位女發(fā)言人稱:“紅杉資本基金(SCF)的長(zhǎng)期關(guān)注點(diǎn)使我們能夠加深對(duì)創(chuàng)始人的承諾,并通過捕捉公司后期的復(fù)利價(jià)值,尋求為有限合伙人創(chuàng)造更高的回報(bào)。無論短期波動(dòng)如何,這都是正確的?!?/p>

加州大學(xué)伯克利分校專門研究風(fēng)險(xiǎn)投資融資的法學(xué)教授羅伯特?巴特利特(Robert Bartlett)表示:“市場(chǎng)低迷意味著現(xiàn)在不是實(shí)施新結(jié)構(gòu)的理想時(shí)機(jī)。當(dāng)然,我不會(huì)事后評(píng)論紅杉資本。他們制定了自己的規(guī)則,之前也一直很成功?!?/p>

盡管最近出現(xiàn)了股價(jià)下跌,但紅杉資本的這些投資,基本上仍有利可圖,因?yàn)樗顿Y的很早。例如,2018 年以每股約 6 美元的價(jià)格,購(gòu)買了機(jī)器人公司 UiPath 的股票。盡管 UiPath 的股價(jià)在今年上半年末跌至 18.19 美元,但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買入價(jià)。

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