北京時(shí)間 8 月 30 日晚間消息，愛奇藝（Nasdaq：IQ）今日發(fā)布了截至 6 月 30 日的 2022 年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝第二季度總營(yíng)收為 66.6 億元（約合 9.938 億美元），同比下滑 13%。歸屬于愛奇藝的凈虧損為 2.140 億元（約合 3190 萬美元），而上年同期凈虧損 14 億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），歸屬于愛奇藝的凈利潤(rùn)為 7830 萬元（約合 1170 萬美元），而上年同期凈虧損 11 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛奇藝創(chuàng)始人兼 CEO 龔宇、CFO 汪駿、CCO 王曉暉、CTO 劉文峰、CMO 王湘君、高級(jí)副總裁段有橋、電影及海外業(yè)務(wù)事業(yè)群總裁楊向華等公司管理層召開電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。
以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
花旗銀行分析師 Alicia Yap：我的問題有關(guān)愛奇藝的會(huì)員業(yè)務(wù)。能否請(qǐng)管理層為我們梳理一下二季度愛奇藝會(huì)員趨勢(shì)的演變？三季度會(huì)員訂閱的趨勢(shì)如何？能否請(qǐng)管理層與我們分享如何看待會(huì)員業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展以及公司對(duì)會(huì)員業(yè)務(wù)未來的戰(zhàn)略方向？
龔宇：我分兩部分來回答。我先來回答二季度和三季度會(huì)員業(yè)務(wù)的情況。二季度會(huì)員的收入增長(zhǎng)是符合我們預(yù)期的，連續(xù)多個(gè)季度 ARM 值都在提高，但是平均單季度會(huì)員數(shù)是低于我們預(yù)期的。這背后有幾方面的原因：第一，二季度本身就是淡季，特別是在今年；第二，二季度疫情非常嚴(yán)重，這導(dǎo)致院線電影上線非常少，從而導(dǎo)致我們線上電影也非常少；第三，雖然是個(gè)別情況，但還是存在審核的原因，我們的部分內(nèi)容延遲上線。
三季度的情況大為好轉(zhuǎn)。第一，暑期是一個(gè)非常好的季節(jié)；第二，特別是八月初以來，有很多優(yōu)秀劇集上線，包括《天才基本法》、《蒼蘭訣》等等，都是正在熱播的。因此我們對(duì)三季度的會(huì)員，無論是金額還是會(huì)員數(shù)的增長(zhǎng)都保持著樂觀態(tài)度。
至于會(huì)員業(yè)務(wù)的未來增長(zhǎng)，從 2020 年一季度疫情開始至今兩半年左右的時(shí)間屬于非正常業(yè)務(wù)規(guī)律階段。每年都會(huì)有一次大范圍疫情，2020 年初疫情范圍比較大，今年年初同樣如此，2021 年稍好一些。短期來看，疫情對(duì)會(huì)員業(yè)務(wù)呈現(xiàn)積極作用，但這種積極是指會(huì)員數(shù)的增加，大概也只能持續(xù)兩、三個(gè)月的時(shí)間，而后帶來的負(fù)面作用更大。因此，在這兩年半的時(shí)間里，我們的會(huì)員業(yè)務(wù)處于一種非正常、非穩(wěn)定、非持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)。
這背后原因很多，其中包括內(nèi)容供給不穩(wěn)定、不足；也包括審核，由于疫情影響了審核的效率；還包括消費(fèi)者的消費(fèi)意愿下降，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)狀況受到了負(fù)面影響，消費(fèi)意愿自然就會(huì)下降等等。從這兩年半的時(shí)間來看，這些負(fù)面影響的因素更大一些。但是從目前狀況看，奧密克戎病毒的負(fù)面影響越來越小，經(jīng)濟(jì)明顯開始恢復(fù)，從暑期來看消費(fèi)者的消費(fèi)意愿也在明顯增強(qiáng)、提高。因此，從中長(zhǎng)期來看，我們對(duì)會(huì)員業(yè)務(wù)非?？春?。
我們預(yù)期從三季度下半段開始到未來，剛剛提到的這些負(fù)面因素會(huì)逐漸減退，甚至?xí)嘏?，逐步開始向好的方向發(fā)展。這會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)變化：第一個(gè)變化就是我們認(rèn)為會(huì)員數(shù)會(huì)增加，至少對(duì)我們來講是這樣的；第二個(gè)變化是最近六個(gè)季度我們的 ARM 值一直在增長(zhǎng)，這種趨勢(shì)可能會(huì)得到保持，具體數(shù)字可能會(huì)有所變化，但是趨勢(shì)會(huì)保持。
杰富瑞分析師 Thomas Chong：剛剛在簡(jiǎn)報(bào)中管理層提到了穩(wěn)定增長(zhǎng)的概念。為什么利潤(rùn)的增速會(huì)比收入的增速更快？
龔宇：去年年底我們制定了今年的策略，也就是開源節(jié)流、控制成本、盡可能地增加收入。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，我們采取了特別多的措施，并且采取措施的強(qiáng)度非常大。經(jīng)過兩個(gè)季度的試探，我們知道了底線在哪，也發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律性的規(guī)則。因此，在這種情況下，在一些我們預(yù)判效率會(huì)比較高的點(diǎn)上我們要增加一些投入，我們相信這種投入的回報(bào)是非常高的，因此會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)的增長(zhǎng)高于收入增長(zhǎng)。當(dāng)然這是在增加投入的情況下。
我舉個(gè)例子大家就清楚了。比如，上半年我們?cè)趦?nèi)容和用戶增長(zhǎng)這兩個(gè)方面縮減的比例非常高，但我們也發(fā)現(xiàn)如果再增加一些投入，它的回報(bào)會(huì)很高。也就是說上半年我們?cè)囂匠隽说拙€在哪。如果適度增加（投入），收入基本上都會(huì)明顯增加，并且效率是很高的。這和過去靠高投入拉升收入?yún)s不太在意利潤(rùn)的策略是完全不同的。
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