11 月 25 日晚間消息，美團(tuán)今日發(fā)布 2022 年第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，該公司第三季度營(yíng)收 626.2 億元，同比增長(zhǎng) 28.2%。凈利潤(rùn) 12.2 億元，同比扭虧為盈，預(yù)估虧損 9.868 億元；調(diào)整后凈利潤(rùn)為 35.3 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，美團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 王興和公司 CFO 陳少暉參加了分析師電話會(huì)議，對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀。
以下為電話會(huì)議問答環(huán)節(jié)實(shí)錄：
杰弗瑞分析師 Thomas Chung：對(duì)比七月和八月，公司核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)在九月出現(xiàn)放緩，可否請(qǐng)管理層介紹一下最近兩個(gè)月的恢復(fù)情況？尤其是外賣，到店，酒店和旅游業(yè)務(wù)的恢復(fù)增長(zhǎng)情況。最近的疫情反復(fù)對(duì)于公司四季度的業(yè)績(jī)有何影響？
陳少暉：疫情造成了最近幾個(gè)月各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入波動(dòng)?？偟膩碚f，二季度收到疫情管控措施的影響比較大，三季度有所恢復(fù)，八月底的時(shí)候，中高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)的數(shù)量開始出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并在九月初達(dá)到封頂，四季度又有疫情的復(fù)燃。外賣業(yè)務(wù)受益于疫情管控的影響，出現(xiàn)單量上升，暑期也有利于推升單量，但是不同地區(qū)的單量收到疫情的影響也不同，并在九月開始出現(xiàn)下降。疫情也對(duì)我們的到店業(yè)務(wù)造成了影響，九月同比銷售額環(huán)比八月大幅下降，一線城市對(duì)于到店業(yè)務(wù)整體銷售額的貢獻(xiàn)占比比較大，中小城市的到店業(yè)務(wù)銷售額在八月份出現(xiàn)大幅上升，但九月份又由于疫情管控措施出現(xiàn)大幅回落。酒店和旅游業(yè)務(wù)部分主要來自是市內(nèi)游的收入，出現(xiàn)同比下降。美團(tuán)閃購受到的影響較小，我們也進(jìn)一步豐富了上架商品，九月單量繼續(xù)大幅提升。十月和十一月期間的疫情再次嚴(yán)重，各地中高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)的數(shù)量也再次大幅增加，推動(dòng)了閃購的業(yè)務(wù)量，我們預(yù)計(jì)當(dāng)前的管控措施將至少持續(xù)到年底，下個(gè)月的情況可能會(huì)比本月更加嚴(yán)重。盡管有最近更新的管控措施，疫情在四季度對(duì)于核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)的影響要比三季度更大。盡管如此，我們認(rèn)為目前出現(xiàn)的這種波動(dòng)是短期的，隨著管控措施的持續(xù)調(diào)整和放松，情況將逐漸改善?？紤]到暑期核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)的反彈，可見美團(tuán)業(yè)務(wù)適應(yīng)環(huán)境的韌性，我們也期待未來在管控措施放松之后出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。外賣和閃購業(yè)務(wù)日訂單量峰值在八月份分布超 6000 萬和 970 萬的重要節(jié)點(diǎn)，到店業(yè)務(wù)的銷售額在受疫情影響較小和常態(tài)防控的地區(qū)也連續(xù)兩個(gè)月創(chuàng)下新高，本地消費(fèi)需求一直都在，我們對(duì)于長(zhǎng)期增長(zhǎng)抱有信心。
摩根士丹利分析師 Gary Yu：核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率在三季度出現(xiàn)環(huán)比的上升，驅(qū)動(dòng)因素有哪些？四季度的情況如何？
陳少暉：我們很高興看到三季度核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，分別看每個(gè)業(yè)務(wù)。外賣業(yè)務(wù)由于季節(jié)性因素和我們提供的補(bǔ)貼，配送成本出現(xiàn)上升，而且還有七月和八月相比二季度疫情的改善，市場(chǎng)活動(dòng)的投入也增加了，導(dǎo)致出現(xiàn)利潤(rùn)的環(huán)比小幅下降。美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也出現(xiàn)環(huán)比小幅下降，原因是我們?cè)黾恿讼M(fèi)者下單的優(yōu)惠力度，提高了品牌營(yíng)銷方面的支出。酒店和旅游業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅增加，也相應(yīng)提升了利潤(rùn)率，主要原因是疫情在當(dāng)季的好轉(zhuǎn)，我們也裁減了市場(chǎng)方面的資源，避免不必要的成本。同比來看，核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅增加，雖然三季度相比去年受疫情影響的地區(qū)更多，我們積極地調(diào)整了運(yùn)營(yíng)策略，維持了高質(zhì)量和高效率增長(zhǎng)。展望未來，疫情將繼續(xù)影響核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)，營(yíng)收變化也會(huì)受到相應(yīng)影響，預(yù)計(jì)我們?cè)谒募径仁艿降挠绊憰?huì)比三季度更大。我們還將繼續(xù)縮減成本，提升效率，預(yù)計(jì)四季度利潤(rùn)和利潤(rùn)率都將繼續(xù)改善。公司在外賣業(yè)務(wù)方面提供的消費(fèi)優(yōu)惠將繼續(xù)保持在合理水平；我們將繼續(xù)在閃購業(yè)務(wù)上的投入，以推動(dòng)該業(yè)務(wù)在這一特殊發(fā)展階段的增長(zhǎng)，以及提升用戶心智份額，我們的單位經(jīng)濟(jì)效益也將隨著規(guī)模的擴(kuò)大而不斷改善；酒店和旅游業(yè)務(wù)受到的影響會(huì)比外賣業(yè)務(wù)受到的影響更大，我們將繼續(xù)提升效率，降低成本，增加線上渠道的市場(chǎng)營(yíng)銷，優(yōu)化線下營(yíng)銷資源，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)；繼續(xù)增加在到店業(yè)務(wù)上的投入，提升用戶心智份額，引入更多優(yōu)質(zhì)商家和創(chuàng)造更多優(yōu)質(zhì)訂單?？傮w而言，核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)平衡發(fā)展和盈利能力的階段，我們也將持續(xù)調(diào)整策略以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)，也有信心未來會(huì)有良好的表現(xiàn)。
高盛分析師 Ronald Keung：到店業(yè)務(wù)增速放緩，除了疫情方面的原因，還是其他什么造成該業(yè)務(wù)增速放緩嗎？我們知道有一些其他公司開始做本地業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)這種競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，公司計(jì)劃采取什么行動(dòng)？在產(chǎn)品，內(nèi)容和商家方面會(huì)有什么舉措來保證公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？
王興：過去一個(gè)季度，公司到店，酒店和旅游業(yè)務(wù)的銷售額和營(yíng)收的增長(zhǎng)受宏觀情況和疫情的影響更大，各地業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，商家信心和廣告收入都需要更長(zhǎng)的時(shí)間來恢復(fù)正常。只要有疫情改善的情況出現(xiàn)，不如在七月和八月出現(xiàn)的情況，到店業(yè)務(wù)的消費(fèi)需求都會(huì)大幅反彈，我們的業(yè)務(wù)非常具有韌性和靈活性，所以我們對(duì)于到店業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期發(fā)展抱有信心。
關(guān)于你提到的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)方面的問題，短視頻平臺(tái)在本地服務(wù)方面取得快速的增長(zhǎng)，但是他們的銷售額同美團(tuán)的銷售額沒有可比度，我們的到店業(yè)務(wù)和廣告平臺(tái)能為消費(fèi)者和商家提供不同的價(jià)值，我們的服務(wù)基于店家和搜索結(jié)果，能滿足消費(fèi)者最為直接的需求，也能滿足店家穩(wěn)定的日常運(yùn)營(yíng)需求。另一方面，短視頻平臺(tái)主要滿足的是優(yōu)惠消費(fèi)和推廣需求，包括新店開業(yè)和促銷期銷售。兩種方式都可以滿足商家的數(shù)字化需求和消費(fèi)需求。過去一個(gè)季度的疫情反復(fù)為商家使用短視頻平臺(tái)銷售產(chǎn)品提供了機(jī)會(huì)。到店業(yè)務(wù)的數(shù)字化程度方面還處于發(fā)展初期，快速發(fā)展還將持續(xù)，市場(chǎng)滲透率還比較低，到店餐飲的滲透率不及 10%，其他到店服務(wù)的滲透率更低。市場(chǎng)上也出現(xiàn)過其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但憑借我們的策略和效率，公司始終是行業(yè)內(nèi)發(fā)展最快的。我們也歡迎其他公司同我們一道提升商家的數(shù)字化水平，推動(dòng)消費(fèi)的增長(zhǎng)恢復(fù)。過去幾年里，我們積累了大量的優(yōu)質(zhì)用戶，150 多億條的原創(chuàng)評(píng)價(jià)，巨量的商家，以及覆蓋廣泛的商品和服務(wù)品類，還有基于位置的服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，能夠?yàn)橄M(fèi)者推薦和提供最為適合的商品和服務(wù)，保證消費(fèi)者的留存度和商家的營(yíng)收轉(zhuǎn)化率，滿足商家多樣的營(yíng)銷需求。美團(tuán)仍將繼續(xù)是商家在線經(jīng)營(yíng)的最佳選擇。未來，我們將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，為商家提供差異化的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容格式的多樣化，并不斷升級(jí)推薦有效度，以滿足用戶需求。我們也將拓展流量渠道，利用線下和線上活動(dòng)來提高用戶覆蓋率，提高用戶心智份額。我們對(duì)于公司到店業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期的發(fā)展充滿信心。我們也在努力提升訂單量。
中信證券分析師 Ya Jiang：公司在二季度和三季度都實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡，但是各項(xiàng)新業(yè)務(wù)仍然虧損，管理層能否談?wù)勀壳暗某杀究s減計(jì)劃？預(yù)計(jì)何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡？
陳少暉：公司的現(xiàn)金流在三季度還是非常強(qiáng)的，增長(zhǎng)勢(shì)頭也不錯(cuò)，各業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。新業(yè)務(wù)的虧損同比大幅縮窄，環(huán)比小幅縮窄，二季度的疫情對(duì)于某些新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)是正面的，包括美團(tuán)買菜等，三季度新業(yè)務(wù)的虧損率環(huán)比也有改善。美團(tuán)買菜，美團(tuán)優(yōu)選和 B2B 配送業(yè)務(wù)在三季度都取得了非常明顯的進(jìn)展。美團(tuán)買菜的訂單量出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了公司的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也更為理性；美團(tuán)優(yōu)選的供應(yīng)鏈和履約能力也進(jìn)一步提升，我們也逐步減少了優(yōu)惠折扣和市場(chǎng)推廣費(fèi)用，以提升運(yùn)營(yíng)效率；B2B 配送業(yè)務(wù)，我們的進(jìn)一步鞏固了公司的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，提升了各城市業(yè)務(wù)的盈利能力；其他新業(yè)務(wù)方面，我們持續(xù)改善運(yùn)營(yíng)，降低運(yùn)營(yíng)虧損。我們?cè)谶\(yùn)營(yíng)優(yōu)化和高質(zhì)量方面的工作將不斷實(shí)現(xiàn)好的結(jié)果，不斷優(yōu)化在新業(yè)務(wù)方面的資源配置。
關(guān)于新業(yè)務(wù)何時(shí)能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，我們認(rèn)為關(guān)鍵還是在于優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，我們也將繼續(xù)降低成本和支出，提升運(yùn)營(yíng)效率，但是短期內(nèi)的成本優(yōu)化不能以破壞業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展為代價(jià)，我們將平衡長(zhǎng)期發(fā)展和短期成本縮減兩方面工作，以投資回報(bào)率為基礎(chǔ)，來配置資源，根據(jù)發(fā)展情況，現(xiàn)金流來相應(yīng)調(diào)整新業(yè)務(wù)。即便宏觀環(huán)境不佳，我們未來還將持續(xù)取得正現(xiàn)金流。
中金分析師 Yang Bai：我讀到一些關(guān)于公司進(jìn)入香港市場(chǎng)的消息，并且進(jìn)行了一些招聘工作，可否請(qǐng)管理層介紹一下相關(guān)的拓展計(jì)劃？有哪些投資計(jì)劃，預(yù)計(jì)香港和其他離岸業(yè)務(wù)的虧損額是多少？離岸業(yè)務(wù)能否成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)？
王興：過去十多年，我們都是專注于內(nèi)地的本地服務(wù)行業(yè)，積累了很多的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，從規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率上看，我們目前是全球最大的即時(shí)零售公司。中國的市場(chǎng)是巨大的，擁有 14 億人口，本地服務(wù)的發(fā)展還處于初期，未來增長(zhǎng)有極大的潛力。我們也可能利用在內(nèi)地獲得經(jīng)驗(yàn)，為海外市場(chǎng)提供服務(wù)，擴(kuò)展我們的潛在市場(chǎng)，香港是中國的一個(gè)特別行政區(qū)，在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施方面，同其他海外市場(chǎng)類似，擁有多語言環(huán)境，但是在文化，語言和飲食習(xí)慣方面同內(nèi)地居民相通，所以對(duì)于試驗(yàn)拓展公司的全球基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)和實(shí)踐而言，香港是一個(gè)不錯(cuò)的測(cè)試地。目前我們?cè)谙愀壑挥幸恍┓浅Ｐ〉臏y(cè)試項(xiàng)目，我們理解在餐食服務(wù)方面香港同內(nèi)地的不同，配送模式可能也不一樣，我們的團(tuán)隊(duì)也需要更多時(shí)間來學(xué)習(xí)當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)模式。鑒于目前的宏觀環(huán)境，我們的業(yè)務(wù)拓展也會(huì)相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，通過小量投資來不斷增長(zhǎng)組織能力。在海外的拓展也將有助于進(jìn)一步提升公司的運(yùn)營(yíng)效率，了解當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)模型，該業(yè)務(wù)目前還處于發(fā)展初期，我們會(huì)主動(dòng)地進(jìn)行評(píng)估，我們分配的預(yù)算也將以投資回報(bào)為基礎(chǔ)，對(duì)公司主業(yè)不構(gòu)成重大影響。
美銀美林分析師 Eddie Leung：可否請(qǐng)管理層談?wù)勱P(guān)于騰訊特殊股息的看法，對(duì)于公司同騰訊的合作會(huì)有什么影響？我也看到一些媒體報(bào)道說，騰訊的某些股東在收到美團(tuán)股票之后，可能會(huì)考慮將其出售，管理層有何評(píng)論？
王興：騰訊是美團(tuán)的長(zhǎng)期股東，并為公司發(fā)展提供了長(zhǎng)期支持，我們的合作還將繼續(xù)。在協(xié)同方面，我們將繼續(xù)豐富微信的消費(fèi)場(chǎng)景，推動(dòng)支付，廣告和云業(yè)務(wù)方面的增長(zhǎng)。騰訊通過微信助力公司服務(wù)更多用戶，尤其是在公司發(fā)展的初期支撐公司的增長(zhǎng)，無論從融資還是業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方面，我們目前都已經(jīng)進(jìn)入了自給自足的發(fā)展階段，但是我們?nèi)詫⒗^續(xù)同騰訊在策略和運(yùn)營(yíng)層面的合作，為用戶和商家更多產(chǎn)品和服務(wù)。我們同騰訊的現(xiàn)有商業(yè)合作協(xié)議將于 2023 年底到期，我們將討論續(xù)約的可能，相信持續(xù)合作對(duì)于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展有好處。有很多投資者同時(shí)持有美團(tuán)和騰訊的股票，騰訊機(jī)構(gòu)投資者中的大部分也是美團(tuán)的投資者，我們期待并希望我們的現(xiàn)有投資者能夠繼續(xù)支持公司的長(zhǎng)期發(fā)展，共享公司未來的增長(zhǎng)。在分發(fā)此次特別股息之后，我們也引入一部分新的投資者，我們歡迎他們的加入，將持續(xù)同他們對(duì)話，分享公司的長(zhǎng)期發(fā)展愿景和增長(zhǎng)潛力。我們目前已經(jīng)具備了自主融資的能力，核心商業(yè)業(yè)務(wù)也持續(xù)產(chǎn)生運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，我們?cè)谛聵I(yè)務(wù)方面持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，相信未來的發(fā)展前景是好的，我們也具備相應(yīng)的執(zhí)行力，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，創(chuàng)造更多社會(huì)價(jià)值。我也聽到了關(guān)于 Naspers 考慮出售公司股份的消息，我們將同該公司交流第三季的業(yè)績(jī)情況，分享公司未來的發(fā)展前景，了解公司的增長(zhǎng)價(jià)值。美團(tuán)的股票具有高流動(dòng)性特點(diǎn)，也有眾多投資者，相信我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景會(huì)為更多投資者所理解。我們將繼續(xù)聚焦策略執(zhí)行，為股東和社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。（完）
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