FTX 暴雷事件持續(xù)發(fā)酵中，幣圈的信任危機也并未解除。
截止 11 月 27 日，比特幣報價 16571.19 美元 / 枚，雖然較此前數(shù)日已略有回升，但相較于 FTX 崩盤導致市場信任體系坍塌前夕高達 21472 美元 / 枚的價格，仍有很長的一段修復距離。
而在另一側，隨著暴雷潮引發(fā)的幣圈信任危機持續(xù)發(fā)酵，一場新的幣圈自救運動也正在展開 —— 以幣安、歐易 OKX 等為代表的頂流交易所，先后聲稱要用 Merkle Tree 做準備金證明，保持透明度。
在加密貨幣行業(yè)人士吳亮看來，“用戶的錢，不能碰，對于所有加密資產交易所而言，一份新的行業(yè)標準正在加速形成?！?/p>
野蠻生長的加密貨幣領域，正在危機自愈并走向規(guī)范。
加密巨頭，死于一篇報道？
對于加密貨幣領域的人而言，全球頭部交易所 FTX 暴雷引發(fā)幣圈“信任危機”，進而導致比特幣等主流加密貨幣價格暴跌的軼事，恐怕將成為 2022 年最難以忘記的一件事。
在幣圈，F(xiàn)TX 的名字并不陌生。
2020 年大牛市期間，剛成立一年左右的 FTX 便快速躍升為全球第三大交易所，巔峰時刻曾有超過 100 萬用戶，坐擁 320 億美元估值，吸引了包括 paradigm、軟銀集團和紅杉資本等眾多知名投資機構加持。
然而，就是這樣一家有著傳奇意味的公司，卻在進入 11 月之后，隨著加密領域知名媒體 CoinDesk 披露的一份私人財務文件，指出 FTX 與其姊妹公司 Alameda Research 可能存在債務問題。瞬間引發(fā)用戶信任危機，并觸發(fā)資金擠兌最終遭遇暴雷，短短數(shù)天之內便宣告破產。
本月初，據(jù) CoinDesk 披露的私人財務文件指出，Alameda 的資產負債表大部分資產為 FTX 平臺發(fā)行的代幣 FTT，其中最大的單一資產為價值 36.6 億美元的 FTT，以及包括 33.7 億美元的公鏈代幣 SOL 和 Solana 生態(tài) Token，此外還有高達 74 億美元的貸款。
根據(jù)這份文件，Alameda 的資產大部分都是與其關系緊密的 FTX 和 Solana 代幣，不僅市場流動性較差，且估值具有高波動性風險，但公司的負債卻是實打實的美元負債。再結合此前一些研究員發(fā)現(xiàn) FTX 的儲備金正不斷流失，這開始引發(fā)一部分加密貨幣投資者們對 FTX 這家交易所的擔憂。
據(jù)悉，今年 5 月，穩(wěn)定幣項目 LUNA 曾因突然崩盤導致多家加密貨幣機構紛紛破產。當時，Voyager 因借款給三箭資本和 Alameda 兩大機構無法贖回，導致倒閉重組。其中，借款量第一的是已經破產的三箭資本，而第二名就是 FTX 的姊妹公司 Alameda。分析指出，當時，Alameda 因獲得了 FTX 抵押 1.72 億枚 FTT 獲得的價值約 41.9 億美元，才得以從該風暴后暫時脫身。
然而，正是由于抵押了過多的 FTT，這導致 FTX 的 FTT 代幣流動性變差。而貸回來的美元又被拿去補了 Alameda 的窟窿，造成了公司儲備金的不足。于是，當月初媒體曝出 FTX 與 Alameda 可能存在債務問題時，市場的恐慌情緒將導致大量的用戶開始希望賣出手里的 FTT，而流動性不足及 FTX 自身潛在的債務危機，也導致其他買家不愿意參與收購，缺乏儲備金的 FTX 又不能通過收購維持 FTT 代幣價格穩(wěn)定，這直接導致了 FTT 代幣價格坍塌暴跌，進而引發(fā)越來越多的 FTT 持有者低價拋售，最終致使 FTX 走向破產。
據(jù)悉，在被曝出 FTX 可能與 Alameda 存在債務問題時，Alameda 的 CEO CarolineEllison 曾在社交媒體上表示，“網傳版資產負債表不實，Alameda 有超過 100 億美元的資金未能在該負債表中列出。但這一試圖安撫市場情緒的嘗試，并未起得效果。
就在回應發(fā)出后不久，加密貨幣行業(yè)內最大的交易所幣安也加入了質疑行列之中，隨后越來越多的用戶提款潮也加劇了 FTX 的資金大量流出，最終導致 FTX 擠兌破產。
從 11 月 2 日被曝出存在債務危機到宣布破產，短短十天中，這家成立僅 3 年估值曾高達 320 億美元的加密貨幣公司倒閉了，其創(chuàng)始人 SBF 的百億美元身價，也在數(shù)日內消失殆盡。
崩壞的加密信任體系，100% 儲備金成必然？
作為曾經的全球第三大交易所，F(xiàn)TX 短短數(shù)日之間便從暴雷演化至破產的驚險故事，引發(fā)了市場對于加密貨幣的信任危機，并導致比特幣、以太坊等主流加密貨幣的價格暴跌。
以比特幣為例，截止 11 月 27 日，比特幣報價 16522.9 美元 / 枚，雖然較此前數(shù)日略有回升，但相較于 11 月 2 日 FTX 被媒體曝出存在債務問題后還高達 21301.2 美元 / 枚的價格，如今已經跌去近 5000 美元，下跌超過 23%。
而在此之前，比特幣價格還創(chuàng)下過 5 天跌超 25% 的記錄，最低時候還跌至 15741 美元 / 枚，價格達到 2020 年 11 月以來最低點。
此外，第二大最有價值的加密貨幣以太坊的價格，也受到 FTX 暴雷影響。自 11 月 2 日 FTX 被曝出債務問題以來，以太坊價格從 11 月 4 日時最高 1645.6 美元 / 枚，跌至如今的 1214.9 美元 / 枚。其中，F(xiàn)TX 暴雷 7 日后曾最低跌至 1091.6 美元 / 枚。
“加密資產集體跳水，反映出了 FTX 事件背后，投資者們對于中心化機構的信任危機?！眳橇翆π吕丝萍挤治龅?。而在這一情況下，加密貨幣的集體自救，也開始被提上日程。其中，行業(yè)頭部交易所們率先做出了反應。
在加 FTX 暴雷后不久，歐易官方推特發(fā)推稱：“對于所有主要的加密貨幣交易所來說，公開分享其可審計的 merkle tree 儲備金證明或 POF 至關重要。計劃在未來幾周（30 天內）發(fā)布該證明。這是在行業(yè)中建立基礎信任的重要一步?！倍谠缧r間，幣安也發(fā)推特稱很快就會開始做儲備金證明，保持充分的透明度。
在以銀行為基礎的傳統(tǒng)金融世界，“存款準備金制度”的存在規(guī)定銀行需要準備足額的存款和本金應對突發(fā)情況，如不可抗力下的用戶擠兌風險。也就是說，銀行要時時刻刻保證賬面上有足夠的錢，兌付儲戶的存款。
而在加密貨幣行業(yè)，由于加密行業(yè)發(fā)展早期的野蠻生長以及缺乏行業(yè)監(jiān)管，這導致了許多的不規(guī)范行為，因此也進一步加速了 FTX 暴雷一類事件的發(fā)生。未來，隨著“存款準備金制度”逐漸引入至加密貨幣行業(yè)，這一舉措將有望規(guī)范加密貨幣行業(yè)交易平臺上的用戶資金管理方式方法。以歐易為例，通過 Merkle tree 數(shù)據(jù)架構來確保數(shù)據(jù)已被安全加密，并以驗證交易所持有的所有用戶資產；同時驗證鏈上錢包地址的擁有權及歐易錢包資產總額；最后對比交易所用戶總資產及已公布的鏈上錢包地址中的總資產，便可驗證平臺的資產儲備金率，讓外界知道其交易平臺上的儲備金比例及金額。新浪財經了解到，目前歐易的該儲備金證明功能，已于近期上線，其進一步承諾稱，“對平臺上所有用戶的資產均將持有 1：1 的儲備金，儲備金和用戶資金狀況也保持完全透明。”
在幣安和歐易兩大頂流交易所紛紛聲稱要用 Merkle Tree 做準備金證明后，孫宇晨也發(fā)推表示，火幣在大約一個月前就已經完成儲備證明，同時他表示，Merkle-tree 100% 的儲備證明對加密行業(yè)和透明度非常重要。另外 Kucoin、Bitget 等多家交易所也都紛紛表態(tài)要公開他們的 Merkle Tree 儲備金。
“Merkle Tree 這個概念，正被越來越多的行業(yè)人士和機構從業(yè)者討論著?！眳橇帘硎?。在他看來，對于尚處早期、亂象叢生的加密圈，歐易、幣安等頭部交易所主動發(fā)布更為嚴謹?shù)臏蕚浣鹱C明，帶頭采用規(guī)范化的存量資金信息披露制度，不僅有助于自身的穩(wěn)健發(fā)展、長久運營，更能為行業(yè)帶來積極的改變。
“這會倒逼這一行業(yè)不斷向規(guī)范化路徑，規(guī)避暴雷等一系列惡性事件，讓行業(yè)進一步走上正軌，頭部玩家已經下注，不跟注的玩家只能說心里有鬼?！眳橇帘硎?。
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