1 月 25 日消息，美國時間周三，電動車制造商特斯拉公布了 2023 年第四季度和全年財報。根據(jù)財報顯示，特斯拉第四季度營收為 252 億美元，同比增長 3%；普通股股東凈利潤為 79 億美元，同比增長 115%；每股攤薄收益為 2.27 美元，同比增長 112%。
財報發(fā)布后，特斯拉 CEO 埃隆?馬斯克（Elon Musk）和首席財務官瓦伊巴夫?塔內(nèi)賈（Vaibhav Taneja）等高管參加了財報電話會議，討論了新車型量產(chǎn)時間、Cybertruck 訂單交付、擎天柱機器人上市、中國汽車制造商表現(xiàn)、超算項目 Dojo 進展等話題。
以下為特斯拉財報電話會議要點：
首先，馬斯克在開場白中稱贊了特斯拉團隊在 2023 年的出色表現(xiàn)。他表示，該公司在第四季度末達到了年產(chǎn) 200 萬輛汽車的里程碑，弗里蒙特工廠在 2023 年生產(chǎn)了 56 萬輛汽車，使其成為美國生產(chǎn)率最高的汽車工廠。
馬斯克說：“當別人還在追趕時，我們已經(jīng)取得了這樣的成就。這真是一顆璀璨的寶石，我對在這里工作的人們感到無比驕傲?！?/p>
他指出，2023 年，ModelY 以超過 120 萬輛的銷量成為全球最暢銷的電動汽車。特斯拉的儲能業(yè)務在 2023 年交付了近 15 吉瓦時的電池，相比前一年增長了 6.5 吉瓦時，年增長率達到了驚人的三位數(shù)。
即使在未來項目上投入了大量資金，但特斯拉在 2023 年仍然保持了強勁的自由現(xiàn)金流，達到了 44 億美元。馬斯克稱，特斯拉正處于第二波增長浪潮中，而這波浪潮可能會由下一代平臺驅(qū)動。他還透露，特斯拉在下一代平臺的開發(fā)上取得了顯著進步，新車型將首先在得克薩斯州超級工廠投產(chǎn)，隨后在其他工廠進行生產(chǎn)。他說：“我們對特斯拉的下一款汽車感到非常興奮?！?/p>
此外，F(xiàn)SD V12 有望在不久的將來提供給普通客戶。這是一個全新的架構重寫，實現(xiàn)了端到端的人工智能。這是一項非常深刻的技術革新。目前，該技術已經(jīng)在部分員工和客戶車輛上進行了測試，未來幾周內(nèi)將逐步推廣到所有客戶。馬斯克稱：“特斯拉可能是全球人工智能推理效率最高的公司。我們非常善于利用硬件資源，特別是最新的硬件設備。因此，我認為特斯拉在人工智能推理方面的效率已經(jīng)遠遠超過了其他公司，這一優(yōu)勢在未來將更加凸顯?！?/p>
全新升級的 Model 3 已經(jīng)全球上市。雖然它們從外觀上看與舊款相似，但在車輛性能、靜音性、精致度和續(xù)航里程等方面都進行了全面升級和改進。我強烈建議大家親自體驗一下這款車。
此外，特斯拉的下一代低成本汽車也取得了很大的進展，這是我們財報電話會議和產(chǎn)品發(fā)布會的重要內(nèi)容之一。我們將繼續(xù)致力于為全球消費者帶來更好的駕駛體驗和更環(huán)保的出行方式。
馬斯克在總結他的講話時重申，他認為特斯拉將成為世界上最有價值的公司。
與馬斯克一同登臺的特斯拉首席財務官塔內(nèi)賈也對特斯拉團隊在 2023 年的努力表示感謝。他指出，盡管利率較高，但特斯拉在 2023 年仍然取得了創(chuàng)紀錄的業(yè)績。
塔內(nèi)賈表示，在汽車業(yè)務方面，特斯拉持續(xù)看到單位成本的改善，盡管 CyberTruck 仍處于早期階段，但汽車利潤率持續(xù)提高。然而，預測汽車業(yè)毛利率極具挑戰(zhàn)性，因為涉及許多不可控因素，如關稅變化或當?shù)丶畲胧┑?。特斯拉團隊正在努力挖掘降低成本的潛力。
在需求方面，特斯拉正致力于通過數(shù)字活動投資吸引新客戶，并幫助他們了解擁有特斯拉的好處。關鍵在于總擁有成本的概念，而不僅僅是前期成本。特斯拉將嚴格評估各項活動、策劃內(nèi)容，并優(yōu)化支出以支持最終目標。
此外，他對特斯拉能源部門的未來發(fā)展表示樂觀，認為該業(yè)務今年的增長速度將超過汽車業(yè)務。
最后，這位首席財務官強調(diào)，特斯拉 2024 年的重點是繼續(xù)增加產(chǎn)量，繼續(xù)削減成本，并增加對其未來增長至關重要的投資。為此他預計，在 2024 年，特斯拉的資本支出將超過 100 億美元，這是為下一階段增長奠定基礎的關鍵。
以下為投資者提問環(huán)節(jié)：
1.關于新車型投產(chǎn)
在電話會議上，馬斯克開玩笑說，他經(jīng)常對時間表持樂觀態(tài)度，但特斯拉目前的時間表顯示，新車型的生產(chǎn)將在 2025 年底左右啟動。這款車型采用了很多新技術，比如大量的革新性制造技術。
馬斯克說：“這將是一個充滿挑戰(zhàn)的項目，但一旦完成優(yōu)化，它可能會改變游戲規(guī)則。” 當談到汽車量產(chǎn)時，馬斯克指出，這款車將在得克薩斯州工廠生產(chǎn)，因為對特斯拉來說，那里能夠讓工程師們更便捷地參與到項目中。
馬斯克還稱：“我們預計在 2024 年底開始生產(chǎn)，甚至可能會睡在生產(chǎn)線上以確保一切順利進行。但我深信，一旦啟動投產(chǎn)，它的產(chǎn)能將遠超我們的預期。至于具體的產(chǎn)量預測，我們暫時保持謹慎態(tài)度，但有跡象表明，明年的生產(chǎn)情況可能會給我們帶來驚喜?！?/p>
2.關于 4680 電池增產(chǎn)
關于 4680 電池和 CyberTruck 的產(chǎn)量問題，馬斯克承認，電池生產(chǎn)的確是非常具有挑戰(zhàn)性的工作。但特斯拉已經(jīng)在 4680 電池的產(chǎn)量上取得了領先地位，擁有幾個星期的成品庫存，該公司的目標是將這種優(yōu)勢保持下去。
他還稱，特斯拉不僅僅專注于電池技術的研發(fā)，還致力于探索各種突破性的技術。隨著時間的推移，這些技術將逐漸成熟并應用于實際生產(chǎn)中。當然，技術的研發(fā)和落地需要時間，人們需要保持耐心。
馬斯克透露，在得克薩斯州的工廠，特斯拉正在努力提高生產(chǎn)線上的效率和產(chǎn)量。他們正在運營多條生產(chǎn)線，并進行各種試驗以提高生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量，“今年肯定是我們在 4680 電池產(chǎn)量上取得重大突破的一年”。
馬斯克補充說，特斯拉的 4680 電池不會以任何方式影響公司的電池供應交易。他說：“特斯拉非常重視與供應商的合作。我們希望增加與供應商的訂單，但這不是為了替換現(xiàn)有的供應商，而是為了進一步補充和完善供應鏈。”
3.關于特斯拉 25% 投票權
馬斯克解釋了自己的擔憂。在他看來，特斯拉正走上打造一個具備巨大影響力人工智能和機器人巨頭的道路上。但令他感到擔心的是，如果在這個階段他對公司的影響力太小，可能會被某些股東中的投機者所左右。
因此，馬斯克想要有足夠的影響力。他認為，要實現(xiàn)這個目標，理想中的雙層股票結構將是最好的選擇。馬斯克解釋稱，他并不是在尋找獲得額外的經(jīng)濟利益，只是想成為一種強大技術的有效守護者。
馬斯克還稱，這并不是他瘋狂到認為單靠自己就能控制整個公司。即使他瘋了，也會有人把他趕出去。但只要他有足夠的影響力，這些都不是問題。他稱自己的目標是擁有強大的影響力，而不是控制權。
4.關于 50% 復合年增長率
在被問及特斯拉是否預計在 2024 年或 2025 年實現(xiàn) 50% 的復合年增長率問題時，特斯拉首席財務官塔內(nèi)賈指出，在某些時期，特斯拉的增長速度可能會放緩。
塔內(nèi)賈稱，特斯拉目前正處于第二個增長階段。第一個增長階段是 Model 3 和 Model Y 的全球擴張，而下一個階段將基于下一代平臺。正如特斯拉所預測的，2024 年的銷量增長將有所放緩。
這是因為特斯拉正在努力將團隊的注意力集中在下一代汽車的研發(fā)和推出上。這個階段需要他們集中精力，以確保新車型的成功推出并被市場接受。盡管銷量增長可能會暫時放緩，但塔內(nèi)賈相信這是為了更長遠發(fā)展而做出的必要調(diào)整。
5.關于 2024 財年汽車毛利率預期
塔內(nèi)賈表示，降低車輛成本是特斯拉的工作重點。這不僅僅是一個關于組件成本的問題，而是一個涉及到生產(chǎn)中每個環(huán)節(jié)的復雜問題。從原材料的采購到子部件的工程設計，每一個環(huán)節(jié)都需要精細優(yōu)化，以實現(xiàn)成本的降低。
他強調(diào)：“我們擁有一支專業(yè)團隊，他們專注于每一個細節(jié)，不斷地尋找節(jié)約成本的機會。然而，預測成本下降的確切幅度是一項挑戰(zhàn)。因為這涉及到許多因素，包括供應鏈的變化、生產(chǎn)效率的提高以及市場需求的波動等。”
馬斯克也補充道：“對于利率的變化，我們沒有能夠準確預測的‘水晶球’。如果利率迅速下降，消費者每月的還款額度也會相應減少，這將使得更多人能夠購買我們的汽車。但是，我們不能準確預測利率下降的速度和幅度，因此很難確定利潤率會達到什么水平?！?/p>
他解釋稱，大多數(shù)消費者購買汽車是為了滿足日常出行需求，而不是為了追求奢華。因此，隨著利率的下降和每月還款額的減少，更多消費者將有能力購買特斯拉的汽車。這其實是一個非常簡單的邏輯，并沒有什么復雜的因素。
6.關于墨西哥和內(nèi)華達工廠建設
特斯拉高管指出，內(nèi)華達州超級工廠的擴建已經(jīng)開始，而對于墨西哥超級工廠，特斯拉已經(jīng)開始了長期的前期準備工作，目前仍在緩慢推進。
馬斯克舉了上海工廠為例，他說，在 Model 3 的生產(chǎn)過程中，特斯拉遇到了一些挑戰(zhàn)，這讓他們意識到了在某些西方國家所面臨的困難。然而，他們在 Model Y 中吸取了教訓，對生產(chǎn)線進行了改進，使得生產(chǎn)情況得到了顯著改善。特別是在上海和柏林的 Model Y 生產(chǎn)線，預訂量有所增加，車型也得到了顯著改進。
7.關于全自動駕駛
當被問及其他汽車制造商可能會授權全自動駕駛（FSD）技術時，馬斯克指出，雖然其他汽車制造商可能對全自動駕駛技術的商業(yè)化持懷疑態(tài)度，但特斯拉正在與他們進行試探性的對話。
8.關于人形機器人“擎天柱”交付時間表
馬斯克指出，特斯拉的造車經(jīng)驗具有重要的借鑒意義，因為該公司的汽車實際上已經(jīng)是帶輪子的機器人。他還指出，擎天柱的價值有可能遠遠超過特斯拉其他產(chǎn)品的價值總和。
馬斯克預計，部分擎天柱很有可能在明年的某個時候發(fā)貨。然而，考慮到特斯拉的交付歷史，以及存在的許多不確定因素，因此普通消費者購買擎天柱量產(chǎn)機器人可能需要等待更長的時間。
馬斯克對項目團隊的辛勤工作給予高度評價，他表示：“他們正在做出令人驚嘆的事情。”
為了確保擎天柱在大規(guī)模生產(chǎn)時的安全性能，特斯拉采取了多項措施。他們不允許惡意軟件上傳到擎天柱上。因此，特斯拉將采取本地關閉策略，并確保從中央服務器輸出的數(shù)據(jù)無法更新。
馬斯克還特別提到，屏障的設置是為了讓擎天柱在執(zhí)行任務時更加安全可靠。但就像他說的，他確實認為擎天柱有潛力成為迄今為止最有價值的產(chǎn)品。
9.關于 Cybertruck 訂單
特斯拉高管指出，關于 CyberTruck 的訂單數(shù)量以及交付預期，目前正處于一個非常積極的狀態(tài)。到目前為止，訂單轉(zhuǎn)換率的表現(xiàn)非常出色，這讓特斯拉對這款車型的未來前景充滿了期待。
事實上，目前的訂單已經(jīng)排到了 2024 年。盡管特斯拉正在努力加快生產(chǎn)步伐，但新的訂單仍在持續(xù)增長。為此，該公司正在調(diào)整生產(chǎn)計劃，以確保能夠滿足所有客戶的需求。特斯拉的目標是讓每一位客戶都能在期待的時間內(nèi)提到 CyberTruck。
特斯拉表示，CyberTruck 的需求遠遠超過了該公司的生產(chǎn)能力。為此，特斯拉也曾考慮過提高價格，但他們最終認為在現(xiàn)階段提高價格可能會讓一些客戶感到失望。
對于交付時間，特斯拉預計今年很有可能完成 Cybertruck 的現(xiàn)有訂單交付，并計劃在未來的某個時間點實現(xiàn)大規(guī)模交付。具體的時間表將會在未來的公告中公布。
10.關于能源業(yè)務
特斯拉高管對于將特斯拉能源納入季度生產(chǎn)和交付報告的提議給予了積極回應。他們表示，從 2024 年第一季度開始，特斯拉能源業(yè)務將被正式納入公司的生產(chǎn)和交付報告中。展望未來，特斯拉已規(guī)劃在年底前將總裝線的產(chǎn)能翻倍，從現(xiàn)有的 20 吉瓦時提升至 40 吉瓦時。
11.關于數(shù)字營銷
特斯拉在數(shù)字渠道上的投資回報是該公司始終關注的重點。兩位高管指出，特斯拉正在積極推動信息傳播，專注于展示產(chǎn)品優(yōu)勢，并努力消除公眾對電動汽車的誤解。例如，他們正在采取專注于汽車安全、功能和技術的宣傳戰(zhàn)略。到目前為止，這些數(shù)字廣告似乎已經(jīng)見到成效，因為它們吸引了那些不太熟悉電動汽車的消費者。
特斯拉將繼續(xù)探索數(shù)字營銷，但該公司不想在數(shù)字營銷上過度投入。特斯拉供應鏈副總裁提醒道，花錢要有針對性，確保每一分錢都花在刀刃上。馬斯克指出，肯定有必要提高消費者的意識，尤其是在日本等地區(qū)。日本是全球第三大汽車市場，因此特斯拉至少應該爭取到一個與日本其他大型汽車制造商（如梅賽德斯、寶馬等）相當?shù)氖袌龇蓊~。
以下為分析師提問環(huán)節(jié)：
1.關于降低成本
New Street Research 分析師皮埃爾?費拉古（Pierre Ferragu）詢問了特斯拉降低成本的情況。他指出，每輛車的成本在過去幾個季度內(nèi)都在下降，這對微電子等普通行業(yè)來說是件好事，但特斯拉是否能保持這樣的步伐？
特斯拉首席財務官塔內(nèi)賈表示，特斯拉一直在尋求各種可能的方法降低成本。他認為，這需要團隊不斷挖掘和探索。特斯拉將繼續(xù)保持過去幾年的發(fā)展步伐，盡管大宗商品價格上漲給公司帶來了成本上的壓力。
塔內(nèi)賈指出，工程團隊和供應鏈團隊展現(xiàn)了出色的應對能力，迅速應對挑戰(zhàn)，尋找降低成本的方法。此外，規(guī)模的擴大也讓特斯拉獲得了更大的優(yōu)勢。推出新產(chǎn)品給了他們與現(xiàn)有供應商重新談判的機會，以獲得更好的定價。
在供應鏈方面，特斯拉也進行了一些創(chuàng)新嘗試。他們與供應商進行了深入合作，探索是否有機會進一步降低成本。此外，他們還著眼于系統(tǒng)之外的效率提升，例如優(yōu)化卡車運輸路線的滿載運輸?shù)取?/p>
在設計方面，特斯拉也取得了顯著的進步，通過并行試驗等方法，不斷推動技術改進和新產(chǎn)品的開發(fā)。特別是在微電子領域，隨著技術的快速進步，特斯拉得以將更多的計算機集成到車輛中，提高車輛的性能和功能。
2.特斯拉的市場份額
費拉古進一步問及特斯拉目前的產(chǎn)品組合和未來的目標市場份額問題。馬斯克表示，要回答這個問題，需要考慮多個方面。
首先，從電動汽車市場的角度來看，目前電動汽車在整體汽車市場中所占的份額仍然較小。這意味著，電動汽車市場具有巨大的增長潛力。特斯拉的目標是持續(xù)擴大在這個市場的份額。盡管市場份額的擴大并非易事，但特斯拉已經(jīng)取得了許多成功，例如 Model 3、Model Y 等車型都受到了消費者的熱烈歡迎。
馬斯克認為，成本和市場份額是一個動態(tài)變化的過程。隨著技術的進步和規(guī)模效應的擴大，特斯拉在成本控制方面取得了顯著成果。例如，通過優(yōu)化入站物流成本和與供應商重新談判，該公司成功降低了成本。然而，市場份額是一個相對的概念，需要綜合考慮競爭對手的表現(xiàn)和市場整體規(guī)模。
他特別提到，像 Model Y 這樣的車型，盡管定位為高端市場，但仍然取得了巨大的銷售成功。2023 年，這款車成為全球最暢銷的汽車，這無疑證明了特斯拉的產(chǎn)品實力和市場接受度。
3.關于人工智能日
摩根士丹利分析師亞當?喬納斯（Adam Jonas）詢問特斯拉今年是否會舉辦人工智能日活動。
對此，馬斯克指出，特斯拉的競爭對手已經(jīng)開始模仿特斯拉在人工智能方面的創(chuàng)新，因此公司對舉辦類似活動非常謹慎，因為某些核心技術和秘訣是公司的核心競爭力。不過，他確實指出，今年某個時候可能會舉行一次相關活動。
4.關于中國汽車制造商
喬納斯還詢問了中國汽車制造商向全球市場擴張的情況，包括特斯拉是否會考慮與中國汽車制造商合作。
馬斯克回答稱，從全球角度來看，中國的汽車企業(yè)無疑具有強大的競爭力。所以，他們可能會在全球取得很多成功。這取決于關稅和貿(mào)易壁壘的設置。
馬斯克說：“坦率地說，如果沒有建立貿(mào)易壁壘，中國車企幾乎會摧毀世界上大多數(shù)其他汽車公司。他們非常棒！”
馬斯克還指出，特斯拉沒有看到與中國汽車制造商合作的明顯機會，除非特斯拉愿意與這些公司分享充電網(wǎng)絡和自動駕駛等技術。當然，特斯拉很高興授權自己的技術，這可能有助于推動可持續(xù)能源革命。
5.關于特斯拉下一代平臺
瑞信分析師丹?利維（DanLevy）關注特斯拉下一代平臺的進展，并詢問 Cybertruck 是否可作為該平臺的試驗品，因為其搭載的 48 伏架構和 460 電池等新設計，為特斯拉的下一代平臺奠定了堅實的基礎。
特斯拉高管回應稱，Cybertruck 并不是下一代平臺的試驗品，因為特斯拉已經(jīng)在即將推出的車型開發(fā)上取得了顯著進步。這些新的制造技術正在經(jīng)歷驗證階段，以證明其可行性和優(yōu)勢。很多制造技術是獨一無二的，因此很難復制。
馬斯克也強調(diào)了 48 伏架構的重要性，認為它能夠極大地減少銅纜的數(shù)量，進一步優(yōu)化用戶體驗。
6.關于超算項目
利維還詢問了特斯拉超算項目 Dojo 的最新進展。
馬斯克指出，特斯拉 Dojo 正在與英偉達平行推進。Dojo 是一個高風險、高回報的項目，是一個長期的嘗試。他還證實，Dojo 已經(jīng)開始運行，并正在進行相關培訓計劃，請關注 Dojo1.5 和其他迭代情況。
馬斯克認為，特斯拉汽車上未來可能擁有比其他所有汽車加起來都多的計算機。
7.關于繼續(xù)降低成本
富國銀行分析師科林?蘭根（Colin Langan）向特斯拉提出了一個頗具挑戰(zhàn)性的問題：特斯拉是否還有機會將成本降至當前水平以下。
首席財務官塔內(nèi)賈表示，特斯拉當然意識到了成本的增加，這是因為員工薪資增加所致。特斯拉一直在積極尋找降低成本的方法，并表示這是一個持續(xù)的過程。當被問及具體的成本降低目標時，塔內(nèi)賈并未透露太多細節(jié)，但他強調(diào)，特斯拉在成本控制方面有著巨大的潛力。
馬斯克更是以幽默的方式調(diào)侃道，如果成本降低 1%，就相當于節(jié)省了大約 10 億美元。他承認：“這并不是一個輕松的任務，但如果執(zhí)行得好，特斯拉有可能成為世界上最有價值的公司?！?/p>
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