【新智元導(dǎo)讀】近期，英偉達(dá)發(fā)布了發(fā)布 2025 財(cái)年第一季度的財(cái)報(bào)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出此前華爾街分析師們的「大膽預(yù)測」，隨后的股票上漲和「一拆十」消息又引起了投資者們的狂歡。但老黃并沒有因此停下腳步，在增加產(chǎn)能的同時(shí)還加快芯片迭代速度至每年更新，并計(jì)劃將英偉達(dá)的市場份額擴(kuò)展至更多領(lǐng)域。
各路科技公司在 AI 模型的淘金潮中卷生卷死，結(jié)果還是賣「鏟子」的英偉達(dá)賺翻了。
5 月 23 日美股收盤后，英偉達(dá)發(fā)布 2025 財(cái)年第一季財(cái)報(bào)，披露出的數(shù)據(jù)增長簡直到了「瘋狂」的程度：
收入從 72 億美元狂飆至創(chuàng)紀(jì)錄的 260 億，同比增長 262%，甚至超出了此前華爾街分析師「大膽」預(yù)測的 245 億
其中數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)了 226 億美元的收入，同比增長 427%，較上一季度增長 23%
第一季度凈利潤達(dá)到 152 億美元，同比增長 462%
與去年同期相比，游戲、AI PC、可視化與汽車等業(yè)務(wù)都有不同程度的增長
預(yù)測第二財(cái)季營收將達(dá)到 280 億美元，超出預(yù)期的 268 億
英偉達(dá)從 1999 年上市至今，都沒有實(shí)現(xiàn)過如此迅猛的收入增長，的確是贏麻了。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)的股價(jià)即時(shí)上漲了 7%，突破 1000 美元大關(guān)。
借著股票大漲的風(fēng)頭，英偉達(dá)還宣布，從 6 月 7 日起進(jìn)行股票分割，一拆十后的季度股息將提高 150%，又給股價(jià)打了一劑強(qiáng)心針。
截至 5 月 23 日收盤，英偉達(dá)股價(jià)達(dá)到了 1037 美元的歷史新高，今年還沒過半就已經(jīng)上漲了 91%，幾乎翻了一倍。
相比這幾天來美股的慘淡情況，英偉達(dá)的大漲更顯得格外突出，有一種撐起了整個(gè)市場的感覺。
果然拯救世界，全靠老黃。
而且他還表示，「我們已做好迎接下一波增長的準(zhǔn)備」。
前段時(shí)間谷歌、微軟和 OpenAI 的發(fā)布會(huì)都表現(xiàn)出了對(duì)算力的持續(xù)需求，不管是現(xiàn)在還是未來，市場上投資給 AI 的錢應(yīng)該都是被英偉達(dá)賺去了。
乘勝追擊，開啟芯片年更
老黃為什么有底氣說要迎接下一波增長？
英偉達(dá)似乎沒有因?yàn)楫?dāng)前的增長就停下擴(kuò)張的腳步，反而開始「一鍵快進(jìn)」。
老黃在電話會(huì)議上表示，即將推出的 Blackwell 系列芯片現(xiàn)已全面投入生產(chǎn)，將在本季度出貨，并在下一季度增產(chǎn)。英偉達(dá) 2024 年的大部分收入都將來自 Blackwell。
首席財(cái)務(wù)官 Colette Kress 也稱，「明年很長一段時(shí)間內(nèi)，Blackwell 芯片都會(huì)供不應(yīng)求?！?/p>
不僅僅是已經(jīng)發(fā)布的 Blackwell，老黃在今天又放出了大消息 ——
現(xiàn)在開始，他們將每年設(shè)計(jì)并推出新的芯片。
目前為止，英偉達(dá)發(fā)布新架構(gòu)的節(jié)奏一般是每兩年一次，例如 2020 年推出 Ampere、2022 年推出 Hopper、2024 年推出 Blackwell。
今年 3 月推出的 Grace Hopper 系列芯片
但分析師 Ming-Chi Kuo 本月早些時(shí)候報(bào)道稱，下一個(gè)架構(gòu)「Rubin」將于 2025 年推出，R100 GPU 最快明年就會(huì)進(jìn)入生產(chǎn)。
而且不僅迭代速度加快，英偉達(dá)的芯片還會(huì)保持足夠的兼容性。
老黃承諾說，新一代 GPU 將會(huì)在電子和機(jī)械方面都向后兼容，并運(yùn)行相同的軟件。使用 H100 的數(shù)據(jù)中心可以輕松過渡到 H200 再到 B100。
雖然芯片的更新速度加快了，但是產(chǎn)量供不應(yīng)求的狀態(tài)似乎會(huì)持續(xù)下去。
老黃在電話會(huì)議上的原話是這樣說的 ——
隨著我們向 H200 過渡、向 Blackwell 過渡，需求將在一段時(shí)間內(nèi)超過供應(yīng)。每個(gè)人都渴望讓基礎(chǔ)設(shè)施早點(diǎn)上線，因?yàn)樗麄冋谑″X、賺錢，而且他們希望盡快做到這一點(diǎn)。
一些客戶已經(jīng)購買或計(jì)劃購買超過 10 萬個(gè) H100 GPU，Meta 計(jì)劃到年底讓超過 35 萬個(gè)新生產(chǎn)的 GPU 投入運(yùn)行。
巨大的市場需求讓英偉達(dá)面臨挑戰(zhàn)，隨著芯片技術(shù)日益發(fā)展，其供應(yīng)鏈也變得更加復(fù)雜，這使得增加產(chǎn)量變得尤為困難。
黃仁勛選擇接受挑戰(zhàn)，「沒有人曾經(jīng)批量生產(chǎn)過超級(jí)計(jì)算機(jī)」，他在采訪中說道，「我們正在盡力而為」。
英偉達(dá)的合約芯片制造商臺(tái)積電也一直在努力提高其先進(jìn)封裝能力，臺(tái)積電 4 月份表示，預(yù)計(jì)今年將把先進(jìn)封裝產(chǎn)能提高一倍以上。
恒達(dá)理財(cái)（Edward Jones）的分析師 Logan Purk 表示，「對(duì)英偉達(dá) GPU 芯片的需求依然白熱化」，「這些結(jié)果很可能足以滿足投資者的胃口，并讓市場確信人工智能投資尚未出現(xiàn)放緩」。
占領(lǐng) AI 芯片市場，多元化布局
英偉達(dá)發(fā)布財(cái)報(bào)以后，其營收預(yù)期強(qiáng)于分析師預(yù)期，提振了這家人工智能芯片制造商的股價(jià)，并推動(dòng)了其他芯片和科技股的上漲。
盤后交易中，英偉達(dá)股票上漲 3.5%，它的競爭對(duì)手，AI 芯片制造商 AMD 和博通的股價(jià)分別上漲了 1.2% 和 0.8%。
英特爾曾經(jīng)在各個(gè)方面都讓英偉達(dá)相形見絀。，可如今英偉達(dá)預(yù)測的第二季度銷售額為 280 億美元，是英特爾預(yù)測報(bào)告的兩倍多。
不僅在收入方面「碾壓」，英偉達(dá)還占據(jù)了人工智能芯片市場 80% 以上的份額，既是人工智能發(fā)展最大的推動(dòng)者，也是其受益者。
芯片的高性能也使英偉達(dá)在 AI 數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域有難以取代的地位，專有的 CUDA 軟件框架更是其 AI 框架生態(tài)重要的護(hù)城河。
穿著標(biāo)志性黑色皮夾克的黃仁勛已經(jīng)成為了人工智能時(shí)代的名人，但他的雄心似乎仍然不止于「芯片供應(yīng)商」。
他于 1993 年與他人共同創(chuàng)立英偉達(dá)，最初是一家為電腦游戲玩家提供顯卡的公司。
后來，他認(rèn)識(shí)到英偉達(dá)的芯片非常適合開發(fā)人工智能軟件，這有助于打開新市場，并讓他領(lǐng)先于競爭對(duì)手。
OpenAI 的 ChatGPT 于 2022 年發(fā)布，隨后引發(fā)了各大科技公司構(gòu)建自己的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施的競賽。
這場爭奪使英偉達(dá)的 H100 成為必備產(chǎn)品，售價(jià)數(shù)萬美元，供不應(yīng)求。
但英偉達(dá)在周三強(qiáng)調(diào)，它希望將其技術(shù)出售給更廣泛的市場，而不僅僅是那些被稱為「超大規(guī)模提供商」的云計(jì)算巨頭。
黃仁勛表示，人工智能正在向消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、汽車制造商、生物技術(shù)和醫(yī)療保健客戶轉(zhuǎn)移。
這些機(jī)會(huì)正在創(chuàng)造多個(gè)數(shù)十億美元的市場，61 歲的黃仁勛正試圖通過生產(chǎn)完整的計(jì)算機(jī)、軟件和服務(wù)來擴(kuò)大自己的賭注，旨在幫助更多的企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)部署自己的 AI、數(shù)據(jù)中心和超算系統(tǒng)。
特斯拉大規(guī)模部署英偉達(dá)芯片就是這種擴(kuò)張的標(biāo)志之一。
英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官表示，汽車將成為其「今年數(shù)據(jù)中心內(nèi)最大的垂直企業(yè)」，并披露特斯拉購買了 3 萬多個(gè) H100 來訓(xùn)練自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。
Tesla autopilot 界面
盡管如此，超大規(guī)模企業(yè)仍然是英偉達(dá)上季度的關(guān)鍵增長動(dòng)力，亞馬遜、Meta、微軟和谷歌四家是英偉達(dá)最大的買家，約占其銷售額的 40%。
這表明英偉達(dá)正處于業(yè)務(wù)多元化的早期階段。
雖然英偉達(dá)正積極布局多元化的業(yè)務(wù)，大多數(shù)科技巨頭也在開發(fā)自己的定制人工智能芯片，但分析師預(yù)測這些芯片不會(huì)蠶食英偉達(dá)的市場份額。
因?yàn)檫@些科技巨頭預(yù)計(jì)會(huì)一直爭奪英偉達(dá)高端芯片的有限供應(yīng)，讓自己 AI 計(jì)算的主導(dǎo)權(quán)中處于上風(fēng)地位。
參考資料：
https://x.com/indigo11/status/1793394212588695986
https://www.reuters.com/markets/europe/nvidia-shares-scale-new-peak-frankfurt-after-strong-forecast-2024-05-23/
https://www.reuters.com/technology/ai-heavyweight-nvidia-forecasts-quarterly-revenue-above-estimates-2024-05-22/
https://www.theverge.com/2024/5/22/24162860/nvidia-ai-chip-every-year-blackwell-rubin
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