北京時(shí)間 8 月 2 日，蘋果公司將發(fā)布截至 6 月底的 2024 財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。分析師普遍預(yù)計(jì)，蘋果第三財(cái)季業(yè)績(jī)將超出華爾街的預(yù)期。其中，營收預(yù)計(jì)將達(dá)到 845.3 億美元，而上年同期為 818 億美元。每股收益將達(dá)到 1.35 美元，而上年同期每股收益 1.26 美元。
面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及消費(fèi)者等待即將發(fā)布的 iPhone 16，分析師預(yù)計(jì)第三財(cái)季 iPhone 銷售額將達(dá)到 387.4 億美元，同比下滑 2.3%。相比之下，Mac 電腦和服務(wù)業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁增長。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，投資者將關(guān)注 Apple Intelligence 的最新進(jìn)展。此外，iPhone 在中國市場(chǎng)的表現(xiàn)，消費(fèi)者對(duì)新版 iPad Air 和 iPad Pro 等產(chǎn)品的接受程度，以及蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)能否繼續(xù)保持兩位數(shù)的漲幅，也將吸引投資者的目光。
第三財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期
截至 7 月 31 日，25 位分析師平均預(yù)計(jì)，蘋果第三財(cái)季營收將達(dá)到 845.3 億美元，預(yù)期上限為 888.7 億美元，預(yù)期下限為 829.2 億美元。相比之下，上年同期營收為 818 億美元。
對(duì)于每股收益，26 位分析師的平均預(yù)期為 1.35 美元，最高為 1.45 美元，最低為 1.29 美元。相比之下，蘋果上年同期每股收益為 1.26 美元。
iPhone 銷量下滑
蘋果的命運(yùn)在很大程度上依賴于 iPhone，iPhone 是迄今為止蘋果最大的收入來源。2024 財(cái)年第二季度，iPhone 銷售額為 460 億美元，同比下滑 10.5%，占公司凈銷售額的 50.6%。第三財(cái)季，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，分析師預(yù)計(jì) iPhone 銷售額將達(dá)到 387.4 億美元，同比下滑 2.3%。另外，消費(fèi)者等待 iPhone 16 的發(fā)布，也會(huì)在一定程度上抑制 iPhone 需求。
服務(wù)業(yè)增長保持穩(wěn)定
在 iPhone 銷售疲軟的同時(shí)，蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長。不斷擴(kuò)大的付費(fèi)用戶群一直是蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵催化劑，這得益于 App Store 的日益普及，以及設(shè)備用戶數(shù)量的不斷擴(kuò)大，盡管監(jiān)管環(huán)境不斷惡化。蘋果在其服務(wù)組合中擁有超過 10 億付費(fèi)用戶，其中包括 Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness + 和 Apple One 捆綁包。
Mac 銷量繼續(xù)增長
根據(jù) IDC 的數(shù)據(jù)，今年第二季度（蘋果的第三財(cái)季）蘋果的 Mac 銷量同比增長 20.8%。據(jù)預(yù)計(jì)，蘋果 Mac 電腦第三財(cái)季的銷量為 570 萬臺(tái)，市場(chǎng)份額為 8.8%，而去年同期為 7.5%。在各 PC 廠商中，20.8% 的漲幅也是最大的。相比之下，宏碁、聯(lián)想和惠普的 PC 出貨量預(yù)計(jì)將分別增長 13.7%、3.7% 和 1.8%，而戴爾的出貨量可能下滑 2.4%。
投資者關(guān)注焦點(diǎn)
在上一次的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，即今年 5 月份，蘋果幾乎回避了有關(guān) AI 的問題。但此后，蘋果舉行了一年一度的全球開發(fā)者大會(huì)，首次發(fā)布了蘋果智能（Apple Intelligence），并宣布與 ChatGPT 建立合作關(guān)系。
既然相關(guān)消息已經(jīng)公開，投資者將在第三季度電話會(huì)議上尋求進(jìn)一步的更新，相信這一次蘋果高管們不會(huì)那么守口如瓶了。
但 AI 并不是人們唯一的關(guān)注焦點(diǎn)。Vision Pro 頭顯、iPhone 在中國市場(chǎng)的表現(xiàn)，以及服務(wù)業(yè)務(wù)的增長，都將是投資者希望你聽到的話題。此外，蘋果與美國和歐洲政府的持續(xù)斗爭(zhēng)，以及新 iPad 系列的推出，也將吸引投資者的目光。
有關(guān) Apple Intelligence 延遲的問題
據(jù)媒體報(bào)道，Apple Intelligence 不會(huì)像蘋果最初宣布的那樣在 9 月開始推出。預(yù)計(jì)它將與新的 iPhone 和 iOS 18 一起推出，但不是 9 月份，而是 10 月。
盡管分析師表示，推遲上市沒什么大不了的，也不會(huì)對(duì) iPhone 16 的銷售產(chǎn)生負(fù)面影響，但投資者可能會(huì)質(zhì)疑是什么原因?qū)е律鲜型七t，以及首發(fā)后的主打功能有哪些。
Deepwater Asset Management 分析師 Gene Munster 稱，與 Apple Intelligence 相關(guān)的最重要的一點(diǎn)將是初始版本中有多少功能，以及蘋果是否在 WWDC 開發(fā)者大會(huì)后的幾個(gè)月內(nèi)又開發(fā)了新功能。
Munster 說：“WWDC 差不多是兩個(gè)月前的事了。在 AI 領(lǐng)域，兩個(gè)月的時(shí)間就像兩年一樣?！?/p>
本周二，蘋果發(fā)布了 iOS 18.1、iPadOS 18.1 和 macOS Sequoia 15.1 測(cè)試版，首次引入了 Apple Intelligence 的部分功能，讓加入開發(fā)者計(jì)劃的一些用戶得以搶先體驗(yàn)，主要包括增強(qiáng)后的 Siri、寫作工具、照片搜索，以及在電話、短信、郵件和通知等應(yīng)用中添加的 AI 轉(zhuǎn)錄、摘要和改寫校對(duì)等功能。
蘋果 CEO 蒂姆?庫克對(duì)此表表示，Apple Intelligence 將為用戶開啟一個(gè)充滿新可能性的世界，很高興看到開發(fā)人員開始使用它進(jìn)行開發(fā)。
iPhone 在中國市場(chǎng)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)
在上一次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，蘋果在中國市場(chǎng)的表現(xiàn)是一個(gè)熱門話題，這次應(yīng)該也沒什么不同。
晨星公司（Morningstar）分析師 William Kerwin 表示：“我們預(yù)計(jì)，蘋果在中國市場(chǎng)面臨的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及全球更換周期放緩，將繼續(xù)對(duì) iPhone 銷售造成不利影響?！薄?/p>
蘋果 CEO 蒂姆?庫克在 5 月份曾承認(rèn)，要提高 iPhone 在中國市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，蘋果還有許多工作要做。庫克還表示：“我認(rèn)為，中國市場(chǎng)一直是世界上競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)，現(xiàn)在也是。”
上周有報(bào)道稱，由于 vivo、小米和華為等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品的需求更高，蘋果第二季度跌出了中國智能手機(jī)出貨量前五名。
確切而言，IDC 數(shù)據(jù)顯示，2024 年第二季度（蘋果第三財(cái)季），中國智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約為 7158 萬臺(tái)，同比增長 8.9%，延續(xù)增長勢(shì)頭。相比之下，蘋果手機(jī)出貨量則下降 3.1%，四年來在中國市場(chǎng)排名首次跌出前五。
庫克在 5 月份曾表示，他對(duì)中國市場(chǎng)“非常樂觀”。這一次，投資者希望聽到更多消息。
關(guān)于今年將要推出的設(shè)備的最新進(jìn)展
當(dāng)蘋果在 5 月份發(fā)布新款 iPad Air 和 iPad Pro 時(shí)，分析師質(zhì)疑有多少蘋果設(shè)備的所有者會(huì)升級(jí)到最新的平板電腦。
與 iPhone 不同，iPad 用戶通常不會(huì)急于購買最新型號(hào)的產(chǎn)品。
今年 2 月，蘋果發(fā)布了多年來的第一款新硬件，即售價(jià) 3500 美元的 Vision Pro 頭顯。雖然庫克告訴投資者，Vision Pro 開局不錯(cuò)，但市場(chǎng)評(píng)論褒貶不一。
更多關(guān)于“服務(wù)”業(yè)務(wù)增長的討論：
對(duì)于蘋果來說，“服務(wù)”業(yè)務(wù)包括 Apple Music 和 Apple TV + 等訂閱服務(wù)，但應(yīng)用內(nèi)購買和一筆數(shù)十億美元的交易（保持谷歌成為 Safari 默認(rèn)搜索引擎）是該業(yè)務(wù)類別增長的主要來源。
在第二財(cái)季電話會(huì)議上，蘋果談到了其服務(wù)業(yè)務(wù)的出色表現(xiàn)。晨星公司分析師 Kerwin 表示，在第三財(cái)季電話會(huì)議上，分析師希望聽到蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)的兩位數(shù)增長。
分析師觀點(diǎn)
大多數(shù)華爾街分析師都看好蘋果第三財(cái)季的表現(xiàn)。截止 7 月 31 日，在 38 位分析師中，32 位給予蘋果股票“買入”評(píng)級(jí)，6 位給予“中性”評(píng)級(jí)。
在第三財(cái)季業(yè)績(jī)發(fā)布前，一些投行已經(jīng)調(diào)高了蘋果的目標(biāo)股價(jià)。其中，摩根大通將蘋果的股價(jià)目標(biāo)從 245 美元上調(diào)至 265 美元，并維持“增持”評(píng)級(jí)。
巴克萊銀行將蘋果的股價(jià)目標(biāo)從 164 美元上調(diào)至 187 美元，并保持對(duì)該股的“減持”評(píng)級(jí)。同時(shí)，巴克萊還上調(diào)了蘋果第四財(cái)季（截至 9 月底）iPhone、Mac 和服務(wù)業(yè)務(wù)的預(yù)期。至于 2025 財(cái)年，巴克萊預(yù)計(jì)蘋果營收將增長 9%，從而打破之前兩年的平平表現(xiàn)。
盡管這些數(shù)字“最終走高”，并且 AI 與 iPhone 的結(jié)合將有助于改善投資者情緒，但巴克萊銀行表示，鑒于該股 30 倍的市盈率，蘋果的上漲潛力較小。
投行 Wedbush 分析師 Dan Ives 認(rèn)為，9 月即將發(fā)布的 iPhone 16 將開啟下一個(gè) AI 超級(jí)周期。Ives 稱：“我們認(rèn)為，華爾街仍然低估了庫克和蘋果。憑借 iPhone 16，蘋果將正式開啟 AI 革命?！?/p>
此外，在 7 月 25 日至 29 日期間，TD Cowen、Raymond James 和 Robert W． Baird 的分析師均調(diào)高了蘋果的目標(biāo)股價(jià)，并繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí)。
其中，TD Cowen 將蘋果目標(biāo)股價(jià)從 220 美元上調(diào)至 250 美元，Raymond James 將蘋果目標(biāo)股價(jià)從 200 美元上調(diào)至了 250 美元，而 Robert W． Baird 將蘋果目標(biāo)股價(jià)從 220 美元上調(diào)至 240 美元。
相比之下，瑞銀在 7 月 29 日重申了蘋果股票的“持有”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持了 190 美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
截至 7 月 31 日，分析師給予蘋果的平均目標(biāo)股價(jià)為 226.88 美元，而蘋果當(dāng)前的實(shí)際股價(jià)徘徊在 222 美元左右。
第四財(cái)季業(yè)績(jī)展望
在截至 9 月底的第四財(cái)季，25 位分析師預(yù)計(jì)，蘋果營收將達(dá)到 933.9 億美元，每股收益將達(dá)到 1.56 美元。
整個(gè) 2024 財(cái)年，蘋果營收將達(dá)到 3879.6 億美元，每股收益將達(dá)到 6.62 美元。
美銀分析師預(yù)計(jì)，2025 財(cái)年，得益于產(chǎn)品更新，蘋果 iPad、Mac 和可穿戴設(shè)備將擺脫疲軟的消費(fèi)周期。另外，蘋果還將從生成式 AI 中受益，毛利率上升，服務(wù)業(yè)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
巴克萊分析師預(yù)計(jì)，2025 財(cái)年蘋果營收將增長 9%，從而打破之前兩年的平平表現(xiàn)。
股價(jià)表現(xiàn)
周三，蘋果股價(jià)收于每股 222.08 美元，上漲 1.50%，使得公司市值達(dá)到了 3.405 萬億美元。年初至今，蘋果股價(jià)累計(jì)上漲 15.35%。
在過去的 52 周，蘋果最高股價(jià)為 237.23 美元，最低為 164.08 美元?；诜治鰩煹钠骄A(yù)期，在未來 12 個(gè)月內(nèi)，蘋果目標(biāo)股價(jià)為 226.88 美元。
廣告聲明：文內(nèi)含有的對(duì)外跳轉(zhuǎn)鏈接（包括不限于超鏈接、二維碼、口令等形式），用于傳遞更多信息，節(jié)省甄選時(shí)間，結(jié)果僅供參考，IT之家所有文章均包含本聲明。