小鵬汽車(chē)今日發(fā)布了 2024 年第二季度財(cái)報(bào)：總營(yíng)收為 81.1 億元，同比增長(zhǎng) 60.2% ，環(huán)比增長(zhǎng) 23.9%。凈虧損 12.8 億元，而上年同期凈虧損 28.0 億元，上一季度凈虧損 13.7 億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為 12.2 億元，而上年同期凈虧損 26.7 億元，上一季度凈虧損 14.1 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，小鵬汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 何小鵬、副董事長(zhǎng)兼總裁顧宏地、財(cái)務(wù)副總裁 Charles Zhang、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)副總裁吳佳銘出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下為財(cái)報(bào)會(huì)議全文：
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：首先恭喜三季度在新車(chē)周期加持下的強(qiáng)勁交付增長(zhǎng)。
我有兩個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)新車(chē)銷(xiāo)售。根據(jù)小鵬汽車(chē)給出的第三季度指引，九月份由于小鵬 M03 的貢獻(xiàn)以及出口增量，單月交付能夠回到前高，再考慮到后續(xù)小鵬 P7 + 的加持，四季度單月（的交付量）甚至有可能挑戰(zhàn) 3 萬(wàn)的水平。
但是，我們看到在新老平臺(tái)交替的同時(shí)，管理層認(rèn)為和過(guò)去上市的幾款車(chē)型相比，小鵬汽車(chē)如何鞏固接下來(lái)新車(chē)型交付量？新車(chē)型交付量如何能維持較長(zhǎng)時(shí)間的增長(zhǎng)勢(shì)頭？避免出現(xiàn)像去年的情況 —— 去年新車(chē)在蜜月期過(guò)后，銷(xiāo)售出現(xiàn)了比較明顯的放緩，或者隨著促銷(xiāo)活動(dòng)銷(xiāo)量呈現(xiàn)脈沖式波動(dòng)。
何小鵬：實(shí)際上這個(gè)問(wèn)題也是我們（需要解決的）最主要的問(wèn)題之一。在我的辦公室里有一副字，上面寫(xiě)了四個(gè)字，叫“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。這四個(gè)字也是小鵬汽車(chē)從今年下半年開(kāi)始對(duì)自己一直以來(lái)的要求。說(shuō)實(shí)話，在一個(gè)激烈變化的市場(chǎng)環(huán)境里要想做到“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”是很困難的。從某種角度來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為明年的沖擊，包括汽油車(chē)的沖擊會(huì)比今年還要厲害。
所以在這方面我們做了非常多的事情，包括供應(yīng)鏈管理的變化、整體供應(yīng)鏈的平臺(tái)化、我們對(duì)生產(chǎn)質(zhì)量的要求，無(wú)論是小鵬的 MONA 還是小鵬 P7+，我們都提高到了非常高級(jí)別的生產(chǎn)質(zhì)量要求。對(duì)每個(gè)月的 OTA、對(duì)每一小段時(shí)間按照客戶體驗(yàn)不斷變化的微型改款、對(duì)每年的年款以及整個(gè)的營(yíng)銷(xiāo)體系、渠道體系，我們都在朝著“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的方向前進(jìn)。同時(shí)，在我們現(xiàn)在滾動(dòng)的 12 個(gè)月的產(chǎn)供銷(xiāo)計(jì)劃里，其中都考慮了競(jìng)爭(zhēng)、考慮了我們的新車(chē)，以及改款車(chē)不同車(chē)型之間交替、交疊過(guò)程中的問(wèn)題。
因此，在現(xiàn)在這種情況下，我們肯定比去年、前年會(huì)有更多的信心。我們期望未來(lái)在每個(gè)季度都能按照我們的規(guī)劃（執(zhí)行），能夠做到更準(zhǔn)確（執(zhí)行）整個(gè)計(jì)劃，能夠?qū)崿F(xiàn)整體“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的邏輯。
顧宏地：我再補(bǔ)充幾點(diǎn)。
首先，我同意你的說(shuō)法。我們?cè)诮o出第三季度交付指南的時(shí)候，我們預(yù)期交付量大概在單月兩萬(wàn)臺(tái)上下。也就是說(shuō)，三季度的單月交付量將達(dá)到歷史新高。而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，背后的驅(qū)動(dòng)因素有很多，其中包括我們看到市場(chǎng)對(duì) MONA 的反響非常不錯(cuò)，這讓我們非常興奮?？紤]到當(dāng)前的訂單趨勢(shì)以及何總（何小鵬）剛剛提到的準(zhǔn)備工作，我們非常有信心小鵬 MONA 將在首月實(shí)現(xiàn)交付。從九月開(kāi)始，小鵬 MONA 將成為所有電車(chē)初創(chuàng)公司中交付速度最快的電車(chē)車(chē)型。我們有信心 MONA 能創(chuàng)造行業(yè)紀(jì)錄。
還有一點(diǎn)我想強(qiáng)調(diào)的是，我們的交付量增長(zhǎng)還包括海外市場(chǎng)交付量的顯著增長(zhǎng)。如大家所見(jiàn)，二季度我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)的產(chǎn)品交付量超過(guò)了 10%，我們預(yù)計(jì)三季度海外交付量可能會(huì)達(dá)到 15% 上下。海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也意味著我們的訂單更加多樣化。這都讓我們更有信心，相信我們?cè)O(shè)定的三季度、四季度交付目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：我的第二個(gè)問(wèn)題是有關(guān)智能駕駛，也就是“智駕”。剛才小鵬總也提到了小鵬汽車(chē)在 AI 端到端大模型和智駕上的大規(guī)模投入，這讓小鵬汽車(chē)過(guò)去一段時(shí)間在智駕能力和全國(guó)全量開(kāi)放上都展現(xiàn)了非常亮眼的成績(jī)。但如果我們從商業(yè)回報(bào)的角度來(lái)看，管理層預(yù)期什么時(shí)候小鵬汽車(chē)的智駕能力上限能夠成為同業(yè)的門(mén)檻？小鵬汽車(chē)的智駕能力何時(shí)能進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)換成促進(jìn)小鵬汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售提升的動(dòng)力？另外，管理層能否為我們提供一些觀察指標(biāo)，比如像用戶里程滲透率或者是像小鵬總在簡(jiǎn)報(bào)里提到的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)？
何小鵬：在 5.2 版本推送之后，我們可以看到一些非常好的數(shù)據(jù)變化。
第一，所有用戶的使用滲透率、里程滲透率等核心指標(biāo)都有最少 20% 的顯著提升。第二，我們以前有一部分門(mén)店是沒(méi)有辦法在城市里試駕小鵬智能輔助駕駛系統(tǒng) XNGP 的，現(xiàn)在我們所有的門(mén)店都可以試駕，這能幫助用戶更理解我們的差異化優(yōu)勢(shì)。
從我的角度來(lái)判斷，今天中國(guó)支持端到端的自動(dòng)駕駛落地其實(shí)只有小鵬一家，其他的公司都只是在宣稱后面會(huì)支持。剛剛我也提到，這其中有兩個(gè)的挑戰(zhàn)。
第一個(gè)挑戰(zhàn)是，端到端提高了上限，但如何守住下限？這需要很多的工作量。這也導(dǎo)致小鵬整個(gè)都在做相當(dāng)大的調(diào)整，我們要確保下限足夠的高。第二個(gè)挑戰(zhàn)是，舉例來(lái)說(shuō)，過(guò)去我們?cè)诟鱾€(gè)地方都要測(cè)試；而現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)了端到端，我們可以從趨勢(shì)來(lái)看，可以實(shí)現(xiàn)在每一個(gè)地方開(kāi)車(chē)都像當(dāng)?shù)氐睦纤緳C(jī)，就像當(dāng)?shù)乩纤緳C(jī)在開(kāi)車(chē)。但它也會(huì)帶來(lái)挑戰(zhàn)，可能原來(lái)“rule-based + AI 小模型”的邏輯在部分區(qū)域會(huì)做得更好。所以今天在部分區(qū)域的（智駕）能力甚至?xí)幸欢ǖ幕貛А?/p>
但是，從趨勢(shì)來(lái)看，我還是很堅(jiān)信今年會(huì)是轉(zhuǎn)折。到明年的某個(gè)時(shí)候，小鵬的自動(dòng)輔助駕駛，我覺(jué)得會(huì)比現(xiàn)在大概有數(shù)倍到十幾倍的提高。到那個(gè)時(shí)候，我相信（小鵬的自動(dòng)輔助駕駛）會(huì)從商業(yè)化的角度帶來(lái)巨大的銷(xiāo)量變化。同時(shí)，結(jié)合我們?cè)诮衲昴甑仔※i P7 + 首發(fā)的全新一代硬件平臺(tái)的成本競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，我相信會(huì)有更多的客戶能夠用可支付的成本去體驗(yàn)到更高級(jí)的自動(dòng)化。我相信這些在明年都會(huì)為我們帶來(lái)巨大的轉(zhuǎn)折。
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