北京時間 12 月 6 日，據(jù)《紐約時報》報道，作為世界超級富豪，英偉達 CEO 黃仁勛 (Jensen Huang) 利用美國聯(lián)邦遺產(chǎn)稅和贈與稅中廣為人知的漏洞避稅，金額有望達到 80 億美元。
黃仁勛目前凈資產(chǎn)為 1270 億美元 (約合 9227 億元人民幣)，是美國第十大富豪。從理論上講，當他去世時，他的遺產(chǎn)應(yīng)該被征稅，稅款為其凈資產(chǎn)的 40%。
然而，現(xiàn)年 61 歲的黃仁勛不僅是一位工程天才和硅谷傳奇，他還是一系列避稅策略的受益者。根據(jù)《紐約時報》查閱的證券和稅務(wù)文件，這些避稅策略將能夠讓黃仁勛在不需要繳稅的情況下將大部分財富傳給他的家族。
《紐約時報》稱，這些避稅策略有望為其家族節(jié)省稅款大約 80 億美元，這很可能是美國規(guī)模最大的避稅案例之一。
其實，黃仁勛采取的這套保護財富的策略在超級富豪中十分普遍。根據(jù)《紐約時報》對證券披露文件的分析，黑石集團創(chuàng)始人蘇世民 (Stephen A. Schwarzman)、Meta CEO 馬克?扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 以及谷歌、Coinbase、禮來制藥、萬事達卡和 AMD 等公司的高管們，都將數(shù)以十億美元計的資金轉(zhuǎn)入金融工具，以規(guī)避聯(lián)邦遺產(chǎn)稅。
形同虛設(shè)的遺產(chǎn)稅
美國聯(lián)邦遺產(chǎn)稅只針對該國一小部分超級富豪征收，但是黃仁勛等富豪的案例表明，這個稅種已經(jīng)形同虛設(shè)。自 2000 年以來，美國遺產(chǎn)稅的收入幾乎沒有變化，而美國最富有階層的財富卻大約翻了兩番。如果遺產(chǎn)稅的收入與富豪們的財富增長保持同步，那么去年應(yīng)征收大約 1200 億美元的稅款。然而，實際收入只有這個數(shù)字的四分之一左右。
這些流失的稅收收入足以同時將美國司法部的預(yù)算提高一倍，并將用于癌癥和阿爾茨海默癥研究的聯(lián)邦資金增加兩倍。
黃仁勛的避稅故事可以作為超級富豪如何利用美國稅收制度漏洞為自己謀利的一個案例。他的策略并未得到國會的明確授權(quán)，而是由富有創(chuàng)造力的律師設(shè)計出來的。這些律師利用了模糊的聯(lián)邦法規(guī)、法院的狹義裁定以及美國國稅局針對個別案件發(fā)布的裁決。這些個案后來成為了未來避稅策略的范例。隨著這些策略的普及，它們實際上成為了法律。
“他們有一支訓練有素、才華橫溢的隊伍，整天坐在那里，每小時收費 1000 美元，想方設(shè)法逃避這項稅收，”路易斯克拉克法學院教授、被廣泛引用的遺產(chǎn)稅論文作者杰克?博格丹斯基 (Jack Bogdanski) 表示，“別指望國會里有人能阻止這件事?！?/p>
紐約大學稅法教授丹尼爾?赫梅爾 (Daniel Hemel) 估計，由于使用復(fù)雜的信托和其他避稅策略，美國最富有的人每年能夠在不繳納遺產(chǎn)稅的情況下傳承大約 2000 億美元的財富。
與此同時，遺產(chǎn)稅的執(zhí)法力度也有所減弱，部分原因是美國國稅局多年來因預(yù)算削減而遭受重創(chuàng)。上世紀 90 年代初，該機構(gòu)審查的遺產(chǎn)稅申報比例超過 20%；到 2020 年，這一比例已下降至大約 3%。
如何避稅？
2012 年，黃仁勛和他的妻子洛麗 (Lori) 邁出了讓自己的財富免征遺產(chǎn)稅的第一步。
根據(jù)黃仁勛提交的一份證券披露文件，他們設(shè)立了一個名為不可撤銷信托的金融工具，并將 58.4 萬股英偉達股票轉(zhuǎn)入該工具。當時這些股票的價值約為 700 萬美元，但它們最終為黃仁勛節(jié)省的稅收是這一金額的數(shù)倍。
黃仁勛夫婦利用了一個近 20 年前確立的先例。1995 年，美國國稅局批準了一種交易，該交易被稅務(wù)專業(yè)人士戲稱為“我喜歡它”(I Dig It)。這個名稱是稅務(wù)專業(yè)人士對其中涉及的金融工具“故意缺陷贈與人信托”(IDGT) 名字的惡搞。
這種交易結(jié)構(gòu)的巧妙之處在于，它不僅能在很大程度上規(guī)避遺產(chǎn)稅，還能規(guī)避聯(lián)邦贈與稅。聯(lián)邦贈與稅適用于超級富豪在生前贈與繼承人的資產(chǎn)，本質(zhì)上是對遺產(chǎn)稅的補充。否則，富豪們可以在生前將所有財富贈與他人，從而完全規(guī)避遺產(chǎn)稅。
它是這么設(shè)計的。假設(shè)有一位虛構(gòu)的富翁約翰?多伊 (John Doe)，他將 1000 萬美元現(xiàn)金贈與一個為其子女利益設(shè)立的信托。他不必為此繳納贈與稅，除非他已經(jīng)達到了 2700 萬美元的贈與稅豁免額度。
該信托隨后會利用這 1000 萬美元和多伊的一筆貸款，購買 1 億美元的股票。根據(jù)美國國稅局 1995 年的裁定，這些股票不需要繳納遺產(chǎn)稅。
這么做還有一個額外好處。假設(shè)信托中的股票價值飆升了十倍，增值部分也不需要繳納遺產(chǎn)稅。不過，這可能觸發(fā) 2.14 億美元的資本利得稅，也就是 9 億美元的增值按 23.8% 的稅率征稅。根據(jù)美國國稅局的另一項裁決，多伊可以代表該信托繳納這筆稅，它不會被認為是對繼承人的額外贈與，因此不會被征收贈與稅。否則，信托就需要支付這筆資本利得稅賬單，導(dǎo)致留給后代的財富減少。
黃仁勛在 2012 年轉(zhuǎn)入信托的 700 萬美元股票，如今價值超過 30 億美元。如果這些股票直接傳給黃仁勛的繼承人，他們將被征收 40% 的稅款，超過 10 億美元。但是在經(jīng)過上述避稅操作后，他的稅單可能不會超過幾十萬美元。
再進一步
黃仁勛夫婦很快采取了另一項重要措施，進一步降低他們的遺產(chǎn)稅賬單。
證券披露文件顯示，2016 年，他們設(shè)立了幾種名為“授予人保留養(yǎng)老金信托”(GRAT) 的金融工具。此舉是借鑒了最初為沃爾瑪聯(lián)合創(chuàng)始人詹姆斯?沃爾頓 (James Walton) 的前妻奧黛麗?沃爾頓 (Audrey Walton) 設(shè)計的避稅策略。從 1993 年開始，奧黛麗將大約 2 億美元的股票轉(zhuǎn)移至兩個 GRAT 中。這種設(shè)計的巧妙之處在于，信托必須最終向奧黛麗償還這些股票的價值及少量利息。如果股票價值增長，超過了需要償還的金額，信托可以免稅保留剩余部分，從而達到避稅的效果。
美國國稅局曾以有限的技術(shù)性理由這一安排提出質(zhì)疑。但在 2000 年，美國稅務(wù)法庭的一名法官裁定該策略合法。
紐約大學稅法教授赫梅爾表示，美國國稅局本能夠以其他理由質(zhì)疑 GRAT 的使用，但是該機構(gòu)卻“屈服”了，實際上允許富豪使用這些信托來規(guī)避遺產(chǎn)稅。
2016 年，黃仁勛夫婦將 300 多萬股英偉達股票轉(zhuǎn)入到了他們新設(shè)立的四個 GRAT 中。這些股票當時的價值約為 1 億美元。如果股票的價值上漲，增值部分將為他們的兩個子女帶來一筆不用繳稅的意外之財。黃仁勛的兩個孩子已成年，都在英偉達工作。
事實正是如此。根據(jù)數(shù)據(jù)公司 Equilar 為《紐約時報》編制的證券文件數(shù)據(jù)，這些股票現(xiàn)在的價值超過 150 億美元。這意味著，黃家預(yù)計可以規(guī)避約 60 億美元的遺產(chǎn)稅。
如果黃仁勛夫婦的信托出售這些股票，將產(chǎn)生一項巨額資本利得稅賬單。根據(jù)英偉達當前的股票價格，這筆稅款將超過 40 億美元。黃仁勛夫婦可以代表信托支付這筆稅款，不會被視為對他們繼承人的應(yīng)納稅贈與。
慈善避稅
從 2007 年開始，黃仁勛采用了另一種避稅策略，這將進一步減少他家族需要繳納的遺產(chǎn)稅。這種策略涉及利用他和妻子設(shè)立的慈善基金會：黃仁勛與洛麗基金會。
黃仁勛向黃仁勛與洛麗基金會捐贈了當時價值約 3.3 億美元的英偉達股票。這類捐贈能夠抵稅，在捐贈發(fā)生的年份降低了黃仁勛夫婦的所得稅賬單。
基金會需要每年向慈善機構(gòu)捐贈其總資產(chǎn)的至少 5%，但是黃仁勛夫婦的基金會和許多億萬富翁的基金會一樣，是通過向所謂的捐贈者建議基金 (DAF) 進行大量捐贈來滿足這一要求。捐贈人建議基金是一類由捐贈人控制的資金池，雖然這些資金的使用受到限制，比如不能用來購買汽車、度假屋等，但捐贈人仍然可以決定如何投資這筆資金，例如投資捐贈人朋友經(jīng)營的企業(yè)，或捐款足夠多的錢以命名一所大學的某棟樓，以便自己的孩子能在那里上學。
此舉利用了美國稅法中的一個明顯漏洞：捐贈人建議基金并不被要求實際上將資金捐贈給慈善機構(gòu)。當捐贈人去世時，基金的控制權(quán)可以傳給繼承人，而不會產(chǎn)生任何遺產(chǎn)稅。
近年來，黃仁勛基金會的 84% 捐款都流向了他們的捐贈者建議基金 GeForce，這個名稱顯然是在向英偉達的 GeForce 系列游戲處理器致敬。黃仁勛夫婦捐贈的英偉達股票如今價值大約 20 億美元。
該基金不需要披露其資金的使用情況，但黃仁勛夫婦的基金會表示，這些股票將用于慈善目的。英偉達發(fā)言人斯蒂芬妮?馬修 (Stephanie Matthew) 表示，用途包括高等教育和公共衛(wèi)生。
這么做不僅降低了黃仁勛的所得稅賬單，還削減了遺產(chǎn)稅。按照英偉達目前的股價計算，對該基金的捐贈已讓黃仁勛的遺產(chǎn)稅賬單減少了大約 8 億美元。
截至發(fā)稿，英偉達發(fā)言人馬修拒絕討論黃仁勛的稅務(wù)策略細節(jié)。
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