IT之家 1 月 22 日消息，Netflix 今日公布財報，2024 財年第四季度營收為 102.47 億美元，與上年同期的 88.33 億美元相比增長 16.0%；凈利潤為 18.69 億美元，與上年同期的 9.38 億美元相比增長 99%。
財報發(fā)布后，Netflix 聯(lián)席 CEO 泰德?薩蘭多斯（Ted Sarandos），聯(lián)席 CEO 格雷格?彼得斯（Greg Peters），CFO 斯賓塞?紐曼（Spencer Neumann）和投資者關(guān)系副總裁斯賓塞?王（Spencer Wang）等公司高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點(diǎn)，并回答提問。
New Street Research 分析師 Dan Salmon：考慮到確保演職人員的安全與健康，洛杉磯基地的制作是否因山火而受到任何干擾？影響有多大？能否請管理層量化一下其對今年公司現(xiàn)金支出方面的影響？
泰德?薩蘭多斯：首先，對加州南部的許多人來說，目前這段時間是極其艱難的。我們行業(yè)內(nèi)很多人，包括我們的員工，都深受這些火災(zāi)的影響。帕西菲克帕利塞茲（Pacific Palisades）、阿爾塔迪納（Altadena）和馬里布（Malibu）周邊地區(qū)居住著大量我們?nèi)粘：献鞯呐_前和幕后人員，我們也正在盡一切所能提供救援和幫助，讓那些能夠復(fù)工的人重返崗位。
直接來回答你的問題，項目交付沒有出現(xiàn)重大延誤，對 2025 年的現(xiàn)金支出也沒有重大影響，但人們的生活卻受到了極大干擾。我們的目標(biāo)是在確保安全的前提下一切按計劃進(jìn)行。我們要格外體諒那些需要時間去應(yīng)對火災(zāi)帶來挑戰(zhàn)的人們，有些人的生命和家園都遭受了損失。這個行業(yè)在過去幾年歷經(jīng)了各種艱難，從新冠疫情開始，到罷工，再到現(xiàn)在的火災(zāi)，所以我們盡量不延誤任何工作并確保進(jìn)度的穩(wěn)妥完成，這一點(diǎn)非常重要。我確實(shí)還想補(bǔ)充一點(diǎn)的是，我們非常感謝那些仍在滅火的消防員和急救人員，他們才是真正的英雄。
奧本海默公司分析師 Jason Helfstein：能否認(rèn)為公司所新增的 1900 萬付費(fèi)用戶大多來自首次直播的兩場圣誕節(jié)橄欖球賽，以及杰克?保羅對戰(zhàn)拳王泰森的相關(guān)賽事？在圣誕節(jié)賽事結(jié)束后，用戶流失或留存情況相較于正常節(jié)后水平如何？
格雷格?彼得斯：這種判斷是不準(zhǔn)確的，總體而言，我們在各個內(nèi)容類別和公司所有運(yùn)營區(qū)域中都看到了強(qiáng)勁增長的表現(xiàn)，并且一如既往地一整年都是如此，沒有哪一個單一節(jié)目能主導(dǎo)我們大部分的用戶獲取或用戶參與度變化。所以，即便我們四季度的表現(xiàn)相當(dāng)出色，包括我們所舉辦的三場大型直播活動：一場精彩的拳擊賽、兩場美國職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟（NFL）的比賽，以及推出了有史以來最火電視劇之一的《魷魚游戲》的第二季，這些活動和節(jié)目都大獲成功，讓我們振奮不已，但據(jù)我們的估計，他們所帶動的付費(fèi)訂閱用戶數(shù)的新增量，僅占本季度總用戶獲取量的一小部分。真正起作用的是我們整體服務(wù)的提升，帶來了本季度的良好表現(xiàn)，絕大多數(shù)的凈增用戶是由全球豐富多樣的節(jié)目庫推陳出新所推動的。
泰德?薩蘭多斯：奈飛的確是通過在不同國家、地區(qū)、娛樂類型上提供豐富多樣且高質(zhì)量的內(nèi)容來持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)的，并且我們一整年都在專注于為會員提供強(qiáng)大的節(jié)目陣容。所以我們很高興一部分用戶因?yàn)槿瓝糍惗鴣淼轿覀兊钠脚_，還有一部分用戶因球賽而來，但他們留下來繼續(xù)使用奈飛是因?yàn)椤遏滛~游戲》、《隨身危機(jī)》(Carry-On)、《黑鴿》（Black Doves）、《戰(zhàn)地信差》（Six Triple Eight）、《賽納》（Senna），以及 Nate Bargatze 喜劇專場等節(jié)目。本季度這些節(jié)目的表現(xiàn)都非常出色，在拳擊賽和球賽結(jié)束后數(shù)日乃至數(shù)周內(nèi)依舊如此。最令人鼓舞的是，因這些活動而來的用戶留存率表現(xiàn)，同因我們其他熱門節(jié)目而來的用戶留存情況很相似。所以我想補(bǔ)充的是，本季度這些大型活動都取得了很好的效果，這非常棒，但要想切實(shí)轉(zhuǎn)化為收入增長，方方面面都得協(xié)同發(fā)揮作用，無論是產(chǎn)品、定價團(tuán)隊，還是營銷、廣告，所有環(huán)節(jié)都必須運(yùn)作良好，而在各個方面我們都看到了團(tuán)隊非常強(qiáng)勁的執(zhí)行力。
富國銀行分析師 Steve Cahall：自公司上次發(fā)布業(yè)績以來，美元出現(xiàn)走強(qiáng)的趨勢，而管理層曾經(jīng)表示，當(dāng)美元走強(qiáng)時，公司利潤率水平往往會低于目標(biāo)水平。公司 2025 年能成功對沖掉多大程度的外匯波動？在考慮對沖因素的情況下，評估貨幣變動影響的最佳方法是什么？
斯賓塞?紐曼：公司大約 60% 的收入來自非美元貨幣，我們是這樣考慮的，在這部分收入中，我們試著以 12 個月為滾動周期，對沖其中大約 50% 的影響。這里我想強(qiáng)調(diào)的是，我們認(rèn)為對沖只是一種短期到中期的解決方案。我們一直專注于通過可行的自然對沖，以及長期的定價和成本結(jié)構(gòu)管理，來掌控公司的基本運(yùn)營成果。所以，我們的對沖計劃實(shí)際上只是一個價格平均化計劃，用于緩解外匯的影響，減少近期大幅外匯波動帶來的起伏，避免業(yè)務(wù)受到短期沖擊，以便我們能夠?yàn)槎唐诤烷L期發(fā)展進(jìn)行適當(dāng)投資。
蒙特利爾銀行資本市場分析師 Brian Pitz：公司廣告用戶基數(shù)增長迅速，而且你們的廣告技術(shù)近一年來也一直在提升。2025 年，在廣告業(yè)務(wù)的商業(yè)變現(xiàn)方面，你們最大的收獲是什么，可能面臨哪些障礙？
格雷格?彼得斯：首先，管理層非?？春梦覀兊暮瑥V告付費(fèi)訂閱套餐，通過它，我們能為消費(fèi)者提供更低的價格，這就意味著更多的選擇以及有更多的消費(fèi)者可能使用到我們的產(chǎn)品，事實(shí)證明這一套餐的確很受歡迎，更多人能夠注冊并享受我們不斷豐富的娛樂內(nèi)容，這也是我們能夠成功實(shí)現(xiàn)廣告業(yè)務(wù)最主要目標(biāo) —— 達(dá)到足夠的規(guī)模 —— 的原因。第四季度，含廣告付費(fèi)訂閱套餐在我們推行廣告業(yè)務(wù)的國家中，占新注冊用戶的比例超過 55%。上個季度，選擇該套餐的會員數(shù)量環(huán)比增長了約 30%，而此前一個季度的環(huán)比增幅為 35%，再之前幾個季度也有顯著增長。
如你所言，自推出以來，我們看到了顯著的爬升，對此我們感到非常振奮。或許更讓我們高興的是，選擇購買這一套餐的會員參與度依然很好，其人均觀看時長與購買不含廣告套餐的會員參與度相近。我們已經(jīng)達(dá)成了 2025 年面向廣告客戶所設(shè)定的付費(fèi)用戶規(guī)模目標(biāo)，這意味著，我們能夠越來越多地將更多精力和注意力轉(zhuǎn)移到為廣告商提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)上來，利用不斷增長的廣告庫存來提高變現(xiàn)收益。至少在未來幾年，這仍將是我們的工作重點(diǎn)和規(guī)劃的一部分，我們已經(jīng)取得了切實(shí)進(jìn)展。
例如，第四季度公司廣告收入超出預(yù)期目標(biāo)，這是一個令人振奮的里程碑式的表現(xiàn)。去年，我們的廣告收入同比翻番，今年預(yù)計還能再翻一番，大家由此應(yīng)該能感受到奈飛商業(yè)變現(xiàn)增長的勢頭有多強(qiáng)勁。總體而言，我們正在穩(wěn)步推進(jìn)，當(dāng)然，前面還有大量工作要做，需要繼續(xù)踏實(shí)做事，但我們并不認(rèn)為存在你在問題中所提到的某種特殊障礙，前進(jìn)道路相對清晰，并且我們有信心未來有相當(dāng)大的發(fā)展空間，不斷實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。
美國銀行分析師 Jessica Reif Ehrlich：想跟進(jìn)一個關(guān)于廣告業(yè)務(wù)的問題，你們是否具備大幅擴(kuò)大廣告業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)之前管理層提到的從該業(yè)務(wù)的“爬行”階段邁入“行走”階段所需的所有技術(shù)和工具？
格雷格?彼得斯：是的，可以說 2025 年就是我們?nèi)孢~入“行走”階段的一年，其中很重要的一點(diǎn)是搭建我們自己的廣告技術(shù)堆棧，我們已經(jīng)在加拿大推出了這個堆棧，目前進(jìn)展比較順利。我們會一邊測試，一邊快速學(xué)習(xí)，為 2025 年在其他 12 個開展廣告業(yè)務(wù)的國家推廣該服務(wù)做準(zhǔn)備，4 月將率先從美國開始使用我們自己的廣告服務(wù)器。其最大的好處在于，能為廣告客戶提供更多靈活度、更多樣的購買方式，減少啟動階段的障礙，全面提升買家體驗(yàn)，旨在推動銷售額增長，讓廣告客戶與奈飛的合作變得更加輕松。我們已經(jīng)在加拿大市場的收入增長中看到了這些好處帶來的影響，這非常令人振奮，也讓我們對該業(yè)務(wù)的發(fā)展更有信心。未來，這一廣告技術(shù)平臺將能夠?yàn)榭蛻籼峁┧麄兯嬲枰?、更多重要功能，比如更多更?shí)用的廣告投放機(jī)會、強(qiáng)化精準(zhǔn)投放功能、利用更多數(shù)據(jù)源、提供更多效果衡量標(biāo)準(zhǔn)、更多報告以及更多增量研究等，擁有自主技術(shù)堆棧能夠?qū)崿F(xiàn)所有這些面向廣告業(yè)務(wù)的功能。
另一個很大的好處是為會員創(chuàng)造更高質(zhì)量的使用體驗(yàn)。提高廣告的相關(guān)度，對會員、廣告客戶以及我們公司自身都有好處，從本質(zhì)上說，對整個生態(tài)系統(tǒng)中的各方都有好處，所以需要重申一下的是，我們還有很多年的技術(shù)建設(shè)工作要做。我們的規(guī)劃很清晰，就是致力于在廣告業(yè)務(wù)上進(jìn)行迭代創(chuàng)新，就如大家看到我們在其他很多方面所做的一樣，至少在未來幾年，我們覺得道路和方向相當(dāng)明確。我們有信心能夠持續(xù)穩(wěn)健地增加收入，并在聯(lián)網(wǎng)電視（CTV）廣告行業(yè) 250 多億美元支出總額中，分得越來越大的份額。
摩根士丹利分析師 Ben Swinburne：泰德，NFL 比賽的高收視率，是否讓奈飛對于購買體育賽事一整賽季的轉(zhuǎn)播權(quán)更感興趣？還是說，管理層仍普遍認(rèn)為購買整個賽季的體育賽事轉(zhuǎn)播權(quán)缺乏吸引力？
泰德?薩蘭多斯：我可以先談?wù)?NFL 比賽的收視情況，這兩場比賽都是賽季末的比賽，而且是有史以來流媒體播放量最高的兩場 NFL 比賽，兩場比賽的平均每分鐘觀眾數(shù)達(dá)到了 3000 萬到 3100 萬，非常驚人。碧昂絲的中場秀也為未來的中場秀，甚至是超級碗的中場秀，樹立了極高的標(biāo)桿。所以，我們對收視成績非常滿意，對整個賽事相關(guān)的一切都很欣喜。
話說回來，我們一直在努力拓寬節(jié)目內(nèi)容類型，而直播活動是其中之一，體育賽事又是直播活動的一部分，所以這是一次很棒的運(yùn)營。但我們也清楚，這并沒有改變購買整個賽季大聯(lián)盟體育賽事轉(zhuǎn)播權(quán)，在經(jīng)濟(jì)層面極具挑戰(zhàn)性的本質(zhì)。所以，如果有一條路能在經(jīng)濟(jì)上對我們公司和大聯(lián)盟都可行，我們肯定會去探索。但目前，我們認(rèn)為直播活動業(yè)務(wù)作為一個整體才是我們真正想涉足的領(lǐng)域，體育賽事只是這一業(yè)務(wù)拓展的重要部分。
LightShed 分析師 Rich Greenfield：我也想跟進(jìn)一個相關(guān)的問題，拳擊比賽和 WWE（美國世界摔角娛樂公司）Raw 賽事直播方面所取得的成績，是否會影響你們在 UFC（終極格斗冠軍賽）等賽事版權(quán)購買方面的決策？
泰德?薩蘭多斯：我不會對 UFC 等具體賽事發(fā)表具體評論，但 WWE 在第一周就取得了非常不錯的開端，我們吸引了大約 500 萬的觀眾，這大約是《周一晚 RAW》節(jié)目在有線電視上觀眾數(shù)量的兩倍，與我們之前的預(yù)期和為該聯(lián)盟積累觀眾的設(shè)想相當(dāng)吻合。我們還發(fā)現(xiàn)，非直播時段的觀看量，也就是在直播結(jié)束后的第二天，我們的觀看量增長了 25%，主要來自美國以外的時區(qū)，比如英國、加拿大、墨西哥、澳大利亞、巴西這些比較大的市場。所以到目前為止，我們對這種收視情況感到非常高興，在美國，《周一晚 RAW》的觀看量也達(dá)到了五年來的最高水平。
我想再次重申，公司會持續(xù)關(guān)注這些直播能夠?yàn)楣舅鶐淼睦麧櫱闆r，因?yàn)檫@些節(jié)目在經(jīng)濟(jì)層面必須可行，而大型體育聯(lián)盟整個賽季的經(jīng)濟(jì)賬是很難算得過來的。對我們來說，我們希望能夠繼續(xù) WWE 和 NFL 所做的實(shí)踐，為這些賽事帶來價值，能夠?yàn)橛芯€電視帶來大量年輕的、更全球化的觀眾，這些也必須在合作協(xié)議中體現(xiàn)出來。
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