5 月 24 日，快手發(fā)布了上市后的第二份財報。
財報顯示，2021 年第一季度，快手總收入為 170 億元，同比增長 36.6%。2021 年第一季度凈虧損 577.5 億元，調(diào)整后凈虧損 49.2 億元。毛利率由 2020 年同期的 34.2% 提升至 2021 年第一季度的 41.1%。
本期財報有幾個關(guān)鍵信息：
一是線上營銷收入首次超過直播打賞收入，成為第一大收入來源，在線上營銷收入同比增長 161.5% 的同時，直播業(yè)務(wù)收入同比減少 19.5%。
二是電商收入增長迅速，交易總額同比增長 219.8% 到 1186 億元，推動電商為主的其他服務(wù)收入板塊增長 589.1% 至 12 億元，同時，其他收入占比提升，由去年同期的 1.4% 增至 7.1%。
三是快手在該季度財報中首次披露了海外業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，一季度海外市場的月活躍用戶均值超過 1 億，今年 4 月，海外市場月活增長至 1.5 億以上。
綜合來看，報告期內(nèi)，快手在日活、月活和用戶時長等方面均保持了增長狀態(tài)，不過依舊處在虧損狀態(tài)，營銷等各項開支也在不斷擴大。
快手 CFO 鐘奕祺在電話會議中表示，快手的日活躍用戶數(shù)，月活躍用戶數(shù)和用戶觀看時長還有機會繼續(xù)往上走?！拔覀儠^續(xù)豐富內(nèi)容，另外就是引進更多的商品和服務(wù)，包括電商，我們在財報中也都提到了這些努力?！?/p>
一、擴張中的快手：月活 5.2 億，營銷開支增加
2021 年第一季度，快手中國應(yīng)用程序及小程序的平均日活躍用戶達 3.792 億，同比增長 26.4%?？焓謶?yīng)用平均月活躍用戶分別為 5.198 億，每位日活躍用戶的日均使用時長為 99.3 分鐘，同比增長 16.5%，環(huán)比增長 10.5%。
此外，快手在日活、月活和用戶時長均保持增長的情況下，依舊處在虧損狀態(tài)。2021 年第一季度，快手凈虧損 577.5 億元，調(diào)整后凈虧損 49.18 億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損率為 28.9%，較 2020 年同期的 34.9% 有所降低。
其中，可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動達負(fù)人民幣 512.8 億元，為期內(nèi)虧損的第一大來源。
國際財務(wù)報告準(zhǔn)則要求，將普通股價值與轉(zhuǎn)換價之間的差額計為虧損，這也是很多公司賬面出現(xiàn)由可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股造成巨額虧損的原因。不過，公允價值所導(dǎo)致的“虧損”，不影響公司現(xiàn)金流，也不反映真實經(jīng)營效率，僅僅是一種依照會計準(zhǔn)則的處理方式。
排除以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支、可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動影響，在非國際通用會計準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為 49.2 億元。
隨著快手上市，優(yōu)先股全部轉(zhuǎn)為普通股，優(yōu)先股公允價值變動對業(yè)績的影響，在今年二季度的業(yè)績報告中將不再體現(xiàn)。
得益于收入結(jié)構(gòu)的變化，快手的毛利率由 2020 年同期的 34.2% 提升至 41.1%。
在成本方面，快手在營銷等各方面的開支不斷擴大。其中，快手在營銷方面的支出為 117 億元，較上年同期的 81 億元增長 44%，較上一季度的 67.8 億元，增長 71%。這部分增長主要由于推廣及廣告開支增加所致。
銷售成本也由 2020 年同期的 82 億元增加 22.3% 至 2021 年第一季度的 100 億元，主要由于，隨著用戶群體擴大及業(yè)務(wù)增長導(dǎo)致用戶流量增加，帶寬費用及服務(wù)器托管成本、物業(yè)及設(shè)備及使用權(quán)資產(chǎn)折舊以及無形資產(chǎn)攤銷亦有所增加；以及為支持業(yè)務(wù)增長而增加僱員人數(shù)及增加以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支導(dǎo)致僱員福利開支增加。
如果不計及以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支的影響，2021 年第一季度，快手銷售成本、銷售及營銷開支、行政開支及研發(fā)開支，占收入的百分比分別為 57.8%、67.7%、2.7% 及 10.8%，2020 年第一季度分別為 65.7%、64.9%、1.8% 及 6.4%。
目前，快手的諸多業(yè)務(wù)仍在快速擴張階段，比如內(nèi)容提振、電商生態(tài)的搭建、海外業(yè)務(wù)加速等。
二、線上營銷收入首超直播，占比超 50%
在業(yè)務(wù)構(gòu)成方面，本季度，快手線上營銷收入占比首次超過直播打賞收入，占比為 50.3%。對于去年一季度，直播打賞收入占到 72.3%，而線上營銷收入僅為 26.3%。
快手 CFO 鐘奕祺在電話會議上透露，對效果類廣告業(yè)務(wù)貢獻最大的是傳媒和資訊，此外，游戲類、快手小店和直營電商、電商零售類都占據(jù)較大比例。在品牌廣告方面，最大的貢獻是電商零售類，此外還有快消品、食品飲料。
此外，視頻搜索也被特別提及，宿華透露，快手的月活用戶中有 2.5 億人用過視頻搜索，但搜索業(yè)務(wù)目前來看還是偏早期的，沒有特別強調(diào)在搜索上進行變現(xiàn)。
不過，從行業(yè)來看，搜索服務(wù)基本上主要靠廣告賺錢，未來搜索變現(xiàn)能力的開發(fā)或?qū)⒋蠓嵴窨焓值臓I銷收入。
其實，自 2019 年以來，快手的線上營銷收入占比就在不斷擴大，直播打賞收入持續(xù)減少。2021 年第一季度，線上營銷收入為 86 億元，同比增長 162%，但是直播打賞收入同比下降 19.5% 至 73 億元，相比 2020 年四季度的 79 億元環(huán)比下降 8.2%，這是直播收入繼上季度同比下降 7.1% 之后，再次出現(xiàn)下降。
財報中提到，直播收入下降，主要是由于直播平均月付費用戶與去年同期的 0.67 億相比，減少為本季度的 0.52 億。2020 年第一季度的月付費用戶較多，一部分原因是疫情期間實施嚴(yán)格的檢疫隔離，更多用戶轉(zhuǎn)向線上社交和娛樂活動，而 2021 年第一季度大眾恢復(fù)正常生活模式，在線上活動花費的時間減少。
宿華在電話會議上也表示，電商直播的變現(xiàn)效率比一般的娛樂直播要高，但目前總體來看，娛樂直播還是占主流。
電商直播強勁的變現(xiàn)效率，則直接推動快手的其他收入同比增長 589.1%，達到 12 億元。
報告期內(nèi)，快手電商交易總額同比增長 219.8% 至 1186 億元。其中，私域?qū)﹄娚探灰卓傤~的貢獻遠超公域。財報顯示，快手繼續(xù)投資電商基礎(chǔ)設(shè)施，進一步加強了閉環(huán)電商能力，并鞏固了基于社交信任和內(nèi)容的電商平臺的定位。
值得注意的是，今年第一季度，快手小店占平臺電商交易總額的比例從 2020 年同期的 53% 增至 85%?？焓蛛娚滔嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，越來越多的交易通過快手小店的自建功能完成，是因為不需要跳出快手就能完成的閉環(huán)交易鏈條，給買家提供了更好的消費體驗，當(dāng)然，賣家可以自由選擇是通過快手自建小店，還是淘寶、天貓、京東等外部電商平臺完成交易。
三、加投海外市場，潛力巨大但競爭激烈
財報中，快手還首次披露了國際市場的最新進展：以南美洲、東南亞等為核心進軍目標(biāo)，在 Kwai、SnackVideo 等不同海外產(chǎn)品上均取得突破。數(shù)據(jù)顯示，快手一季度海外市場的月活躍用戶均值超過 1 億，今年 4 月，海外市場月活用戶進一步增長至 1.5 億以上。
快手海外業(yè)務(wù)在 2017 年前后開始布局。2020 年以來，快手進一步調(diào)整策略，加大海外市場投入與布局。從團隊擴充、投入、戰(zhàn)略升級，以及內(nèi)容供給、算法、本地化以及商業(yè)化等方面推進國際化擴展。
去年年底，原滴滴國際業(yè)務(wù) COO 仇廣宇加盟快手，成為新的快手國際化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人；今年 4 月，快手又迎來一位新的海外技術(shù)總負(fù)責(zé)人，原 Facebook 華人工程高管王美宏。
據(jù)悉，2020 年底以來，快手國際化部門成為熱門選擇，內(nèi)部不少精兵強將被調(diào)往國際化，員工情緒高漲，動作密集?？焓謬H化業(yè)務(wù)進一步加速。
快手在財報中表示，短視頻及直播在海外市場的成熟度和滲透率相對較低，海外市場蘊藏著巨大的潛力和機遇，與用戶日常生活及文化關(guān)聯(lián)性更強的本地化內(nèi)容是吸引本地用戶的關(guān)鍵。
不過，早在幾年前，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就在爭相進入海外市場，不管是歡聚時代的 BIGO、Likee，還是字節(jié)跳動旗下的 TikTok，都已在海外市場有所份額，對于快手而言，挑戰(zhàn)并不小，此次向外釋放戰(zhàn)略決心，也讓內(nèi)外部對快手的國際化充滿期待。
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