集微網(wǎng)消息，近日，聞泰科技發(fā)布 2021 年年度報(bào)告和 Q1 財(cái)報(bào)，公司 2021 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 527.29 億元，同比增長(zhǎng) 1.98%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 29.48 億元，同比增長(zhǎng) 10.08%，歸屬母公司股東凈利潤(rùn) 26.12 億元，同比增長(zhǎng) 8.12%，扣非后歸母凈利潤(rùn) 22.01 億元，同比增長(zhǎng) 4.17%。此外，今年一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 148.03 億元，同比增長(zhǎng) 23.44%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6.97 億元，同比下降 9.61%，歸母凈利潤(rùn) 5.03 億元，同比下降 22.87%；扣非后歸母凈利潤(rùn) 6.33 億元，同比下降 5.51%。
圖 1：公司 2021-2022Q1 營(yíng)收和利潤(rùn)（萬(wàn)）
資料來(lái)源：公司年報(bào)
從聞泰科技 2021 年全年收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，ODM 業(yè)務(wù)仍然是公司最主要的收入來(lái)源，2021 年收入 386.85 億元，占比 73.37%；半導(dǎo)體產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入 138.03 億元，占比 26.18%，未來(lái)隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，占收入比例有望提高；其他業(yè)務(wù)收入 2.41 億元，占比 0.46%。
圖 2：公司 2021 年?duì)I收結(jié)構(gòu)情況
資料來(lái)源：公司年報(bào)
聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊持續(xù)受益于新能源行業(yè)延續(xù)性的需求，整體取得了較為突出的成績(jī)，保持了成長(zhǎng)趨勢(shì)。21 年公司營(yíng)業(yè)收入 138.03 億元，yoy 為 39.5%，毛利率 37.17%，凈利潤(rùn) 26.32 億元，yoy 為 166%。
聞泰科技管理層表示，公司的功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在創(chuàng)新、漲價(jià)和產(chǎn)能等方面，將繼續(xù)保持較好的預(yù)期。2021 年全球功率半導(dǎo)體類(lèi)芯片仍然處于整體相對(duì)緊張的狀態(tài)，交付周期嚴(yán)重延長(zhǎng)的不良現(xiàn)象仍未得到緩解。安世集團(tuán)是聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)承載平臺(tái)，擁有近 1.6 萬(wàn)種產(chǎn)品料號(hào)。憑借豐富的車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品線與立足中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，安世集團(tuán)與國(guó)內(nèi)重點(diǎn)的新能源汽車(chē)、電網(wǎng)電力、通訊等領(lǐng)域企業(yè)均建立了深度的合作關(guān)系，在 2021 年躋身全球第六大功率半導(dǎo)體公司，相比 2020 年上升三位，并穩(wěn)居國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體公司第一名位置。
安世集團(tuán)來(lái)源于汽車(chē)、移動(dòng)及穿戴設(shè)備、工業(yè)與電力、計(jì)算機(jī)設(shè)備、消費(fèi)領(lǐng)域的收入占比分別為 44%、23%、23%、5%、5%。汽車(chē)領(lǐng)域包括電動(dòng)汽車(chē)仍然是公司半導(dǎo)體收入來(lái)源的主要方向，產(chǎn)品主要包括二極管、三極管、ESD 保護(hù)器件，廣泛應(yīng)用在驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、電源系統(tǒng)、電控系統(tǒng)、智能座艙系統(tǒng)等體系。隨著電動(dòng)汽車(chē)滲透率的快速提升，單車(chē)用功率半導(dǎo)體有望呈現(xiàn)倍數(shù)級(jí)提升，帶來(lái)行業(yè)的快速增長(zhǎng)，公司車(chē)規(guī)功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望進(jìn)入中長(zhǎng)期的高速增長(zhǎng)階段。
聞泰科技稱，目前二極管和三級(jí)管的 MOS 芯片能帶來(lái)很高的利潤(rùn)增長(zhǎng)，2021 年以來(lái)進(jìn)行了多批次漲價(jià)，公司有能力和信心把利潤(rùn)投資到 GaN / SiC / IGBT / 模擬等領(lǐng)域，滿足未來(lái)公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，目前 IGBT 在做測(cè)試驗(yàn)證，進(jìn)展順利的可在年底完成量產(chǎn)，此外，模擬芯片也正在做同步研發(fā)，借助聞泰科技平臺(tái)資源，安世模擬 / 邏輯器件有望進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域。
圖 3：公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)下游營(yíng)收分類(lèi)
資料來(lái)源：公司年報(bào)
在半導(dǎo)體產(chǎn)品價(jià)格方面，隨著新應(yīng)用場(chǎng)景的出現(xiàn)和發(fā)展，功率半導(dǎo)體的應(yīng)用范圍已從傳統(tǒng)的消費(fèi)電子、工業(yè)控制、電力傳輸、計(jì)算機(jī)、軌道交通、新能源等領(lǐng)域，擴(kuò)展至物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車(chē)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等新興應(yīng)用領(lǐng)域。新增需求不斷擴(kuò)大，全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模也整體呈現(xiàn)出波動(dòng)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
聞泰科技表示，目前功率器件領(lǐng)域整體價(jià)格上升趨勢(shì)較強(qiáng)，經(jīng)銷(xiāo)商渠道上半年的漲價(jià)幅度約為 10% 左右，而直銷(xiāo)渠道的大客戶在 21Q4 進(jìn)行提價(jià)，且價(jià)格保持到 22Q1，公司經(jīng)營(yíng)整體毛利率水平較高，能保持在 43% 左右。
在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)產(chǎn)能方面，2021 年聞泰科技在德國(guó)漢堡晶圓廠的新增 8 英寸晶圓產(chǎn)線已順利投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)；安世集團(tuán)已完成對(duì)英國(guó) Newport 晶圓廠 100% 股權(quán)的收購(gòu)，并啟動(dòng)了代工產(chǎn)能向 IDM 自有產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)換的過(guò)程。Newport 晶圓廠在車(chē)規(guī)級(jí) IGBT、功率 MOSFET、模擬芯片和化合物半導(dǎo)體等領(lǐng)域的產(chǎn)能和工藝能力，與安世集團(tuán)現(xiàn)有的產(chǎn)品與工藝能力的融合，將有助于推動(dòng)公司抓住電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代和 AIoT 時(shí)代帶來(lái)的雙重機(jī)遇。
同時(shí)，2021 年以來(lái)，聞泰科技控股股東聞天下投資的上海臨港 12 英寸車(chē)規(guī)級(jí)晶圓項(xiàng)目也已經(jīng)全面開(kāi)工建設(shè)，目前已經(jīng)建筑封頂，未來(lái)將成為支撐公司半導(dǎo)體產(chǎn)能擴(kuò)充的重要來(lái)源。2020 年 10 月，公司曾發(fā)布公告說(shuō)明，由于該項(xiàng)目投資金額大、建設(shè)周期長(zhǎng)，且存在較大的不確定性，為避免上市公司投資風(fēng)險(xiǎn)，最大限度保護(hù)上市公司及全體股東特別是中小股東利益，經(jīng)過(guò)審慎判斷，由公司的控股股東先行投資建設(shè)，在項(xiàng)目建設(shè)完成后 2 年內(nèi)，滿足相關(guān)條件情況下，聞天下承諾將該項(xiàng)目或相關(guān)項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給聞泰科技。具體條件包括以下 4 條：1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定；2. 所涉及的股權(quán)、資產(chǎn)權(quán)屬清晰；3. 項(xiàng)目最近一年實(shí)現(xiàn)的扣非后歸母凈利潤(rùn)為正；4. 最近一年 12 英寸晶圓片實(shí)際產(chǎn)量達(dá)到規(guī)劃產(chǎn)量的 60%。
聞泰 ODM 業(yè)務(wù)從去年 Q4 到今年一季度，在疫情、缺芯缺料、智能手機(jī)需求端疲軟等外部環(huán)境下，智能終端行業(yè)仍然面臨比較大的壓力。2021 年公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)對(duì)外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 386.85 億元，同比下降 7.16%，毛利率 8.71%，凈利潤(rùn) 1.84 億元。2022Q1 實(shí)現(xiàn)對(duì)外營(yíng)業(yè)收入 103.34 億元（+20.03%），毛利率 9.44%、凈虧損 0.40 億元。一季度虧損的主因是非手機(jī)業(yè)務(wù)在項(xiàng)目研發(fā)、試產(chǎn)等前期仍有相關(guān)費(fèi)用開(kāi)支，未來(lái)隨著項(xiàng)目的量產(chǎn)將貢獻(xiàn)收入，公司 ODM 業(yè)績(jī)有望加速攀升。
過(guò)去聞泰科技以手機(jī) ODM 為主，現(xiàn)已快速擴(kuò)展到組件、物聯(lián)網(wǎng)、筆記本、服務(wù)器和汽車(chē)電子等業(yè)務(wù)，客戶結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化，從消費(fèi)領(lǐng)域向工業(yè)、汽車(chē)領(lǐng)域延伸。目前就整體的客戶結(jié)構(gòu)上來(lái)看，公司主動(dòng)降低了傳統(tǒng)安卓類(lèi)低附加值機(jī)型品牌客戶占比，提升了諸如三星等海外品牌的高附加值機(jī)型占比，充分利用聞泰的供應(yīng)鏈整合能力。值得一提的是，公司自去年開(kāi)始重點(diǎn)介入北美大客戶產(chǎn)品 ODM 以來(lái)，已經(jīng)陸續(xù)拿到了多個(gè)品類(lèi)的合作，而這些增量業(yè)務(wù)的探索上，有望未公司將來(lái)的爆發(fā)做沉淀。
在 ODM 產(chǎn)能的建設(shè)上，聞泰科技積極擴(kuò)充自有產(chǎn)能，加強(qiáng)業(yè)務(wù)自主供應(yīng)能力。2021 年公司通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債擴(kuò)充 ODM 及封裝產(chǎn)能，分別在無(wú)錫 / 昆明 / 印度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，目標(biāo)產(chǎn)能 7000 萬(wàn)臺(tái)移動(dòng)終端設(shè)備、4.4 億顆 MOSFET 器件封裝和 1.2 億顆 SiP 模組封裝。
2021 年，聞泰科技光學(xué)模組業(yè)務(wù)凈虧損 3.35 億元（其中歸屬于上市公司股東的凈虧損 2.34 億元）。2022 年一季度，凈虧損 0.39 億元（其中歸屬于上市公司股東的凈虧損 0.27 億元）。自 2021 年 5 月份資產(chǎn)交割以來(lái)，公司積極推進(jìn)光學(xué)模組業(yè)務(wù)的研發(fā)和認(rèn)證，公司已在 11 月份正式啟動(dòng)雙攝產(chǎn)品供貨，經(jīng)營(yíng)減虧。公司正積極推進(jìn)落實(shí)新型號(hào)的驗(yàn)證工作，進(jìn)一步推動(dòng)其先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品在車(chē)載光學(xué)、AR / VR 光學(xué)、筆電等領(lǐng)域的應(yīng)用。公司將充分利用在產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理優(yōu)勢(shì)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和客戶資源優(yōu)勢(shì)，全面推動(dòng)光學(xué)模組業(yè)務(wù)以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的有效整合。
此外，聞泰科技設(shè)立了產(chǎn)品中心、供應(yīng)中心、方舟實(shí)驗(yàn)室，并與安世半導(dǎo)體進(jìn)行拉通，整合通訊和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的產(chǎn)品、客戶、供應(yīng)鏈資源，加大投入進(jìn)行大規(guī)模技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)相互賦能，推動(dòng)公司從 ODM 服務(wù)公司（PROFESSIONAL SOLUTIONS）向產(chǎn)品公司（GREAT PRODUCT COMPANY）轉(zhuǎn)變。可見(jiàn)，聞泰在研發(fā)投入不遺余力，持續(xù)增長(zhǎng)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)不斷壯大。
圖 4：聞泰科技 2017-2022Q1 研發(fā)費(fèi)用支出（萬(wàn)）
資料來(lái)源：公司年報(bào)
據(jù)披露，聞泰科技研發(fā)投入逐年增長(zhǎng)，2019 年增長(zhǎng)主要來(lái)自于安世半導(dǎo)體并表，2021 年公司研發(fā)投入達(dá)到 27.00 億元，同比增長(zhǎng) 32.10%，在 2022Q1 研發(fā)費(fèi)用達(dá)到 8 億元，依然處于快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。聞泰研發(fā)人員在 2021 年達(dá)到 7045 人，同比增長(zhǎng) 29.05%，占總體員工數(shù)量的 22.00%。
值得提及的是，近期，華東地區(qū)疫情的肆虐，對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生了一定影響。聞泰科技表示，公司在此次疫情中受到的影響較小，這主要是因?yàn)楣驹谏虾５牟渴鹨匝邪l(fā)為主，生產(chǎn)和工廠端各地工廠都正常。公司將控制好原材料和成品的物流運(yùn)輸，以保證客戶的權(quán)益。
2021 年是聞泰科技戰(zhàn)略大調(diào)整的一年，公司開(kāi)拓了很多新客戶，也進(jìn)入了很多新的領(lǐng)域。其中，筆電領(lǐng)域是公司戰(zhàn)略發(fā)力點(diǎn)，無(wú)錫上海嘉興等地均有筆電設(shè)計(jì)制造團(tuán)隊(duì)的布局，目前也已經(jīng)通過(guò)了多個(gè)重要客戶的審廠，部分客戶已經(jīng)開(kāi)始批量出貨，安世的產(chǎn)品也起到供應(yīng)鏈協(xié)同作用。汽車(chē)是公司另一塊重點(diǎn)投入的方向，在安世客戶的導(dǎo)入期期間，頭部汽車(chē)品牌項(xiàng)目也多數(shù)順利研發(fā)，即將量產(chǎn)。從公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，公司今年一季度的幾千萬(wàn)虧損并不見(jiàn)得太糟糕的事情，業(yè)務(wù)層面上來(lái)說(shuō)，很多項(xiàng)目均已經(jīng)在研發(fā)收尾和試產(chǎn)階段，產(chǎn)品的陸續(xù)上市將給公司的 ODM 業(yè)務(wù)打開(kāi)持續(xù)的增量空間。公司多年的并購(gòu)整合，形成的“半導(dǎo)體 + 產(chǎn)品集成 + 光學(xué)影像”的綜合制造型企業(yè)，將實(shí)現(xiàn) 1+1+1>3 的品牌效應(yīng)。
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